В начале недели на российском рынке отчиталось достаточно много компаний. Всего отчеты за два дня выпустили около 30 эмитентов. В этом обзоре посмотрим отчёты компаний из нефтегазового сектора.
Лукойл (MCX:LKOH), или «ковёр задавал стиль всей комнате»
На неделе мы увидели результаты за первое полугодие 2023 года. При этом компания не опубликовала отчёт за прошлый год. Поэтому будем сравнивать с 2021 годом.
Основные результаты
• Выручка: 3,6 трлн рублей (-11,6% к аналогичному периоду 2021 года).
• Чистая прибыль: 565,4 млрд рублей (+62% к аналогичному периоду 2021 года).
• Чистый долг за первое полугодие стал отрицательным: - 632 млрд рублей.
У компании отличная динамика прибыли и большое количество наличных средств на счетах.
Дивиденд за полугодие может составить более 500 рублей на акцию. Сейчас точный расчёт невозможен, так как отчётность сокращённая. В ней нет важных пунктов, по которым можно рассчитать базу для выплаты дивидендов.
Подогревает интерес к бумагам и возможный выкуп бумаг у нерезидентов. При этом не стоит забывать, что он может сократить размер выплаты.
У рынка есть интерес к активу, поэтому он продолжает расти. Целью может стать обновление исторических максимумов (7600 рублей). Возможно торможение вблизи уровня 7000 рублей.
Роснефть (MCX:ROSN)
Как мы уже сказали, «Лукойл» отражает отчёты всей нефтянки: сокращение выручки при росте чистой прибыли. Нефтяная отрасль работает эффективнее, чем в 2022 и 2021 годах.
У «Роснефти» ситуация схожая
• Выручка: 3,86 трлн рублей (- 25,3% по сравнению с 1 полугодием 2022 года).
• Чистая прибыль: 652 млрд рублей (+45,2% по сравнению с 6 мес. 2022 года).
Единственное отличие «Роснефти» в положительном чистом долге: компания не накопила на счетах столько наличных. Но долговая нагрузка находится на оптимальных уровнях.
Если смотреть на возможные дивиденды, то на одну акцию компания может заплатить 30,8 рублей. Доходность возможной выплаты 5,5%.
Результаты «Башнефти» за полугодие следующие
• Выручка: 413,46 млрд рублей.
• Чистая прибыль: 76,73 млрд рублей.
«Башнефть» оказалась самой скромной в плане раскрытия. Компания не опубликовала даже пресс-релиз по результатам и не раскрыла данные за 2022 год. Но при этом она далеко не самая скромная по результатам. По сравнению с первым полугодием 2021 года результаты по прибыли выросли в 2,8 раза.
Динамика у компании также отличная. Дивиденды по результатам полугодия уже 108 рублей на акцию. Как правило, компания платит их по итогам года. С текущей динамикой прибыли выплата за год может составить более 200 рублей (текущая доходность по BANE - 10,5%).
Вывод по нефтянке
Результаты у всей нефтяной отрасли отличные. Выручка, может, и снижается, но растёт рентабельность по чистой прибыли. Компании работают эффективно, многие из них копят средства на счетах и вполне готовы делиться прибылью с акционерами.
В целом, нефтяные компании сейчас – хорошая ставка. Как на рост бумаг, так и на дивиденды. Отдельно можно выделить «Лукойл», «Роснефть», «Сургутнефтегаз» (MCX:SNGS) АП.
Что нас ждёт во втором квартале?
Цена на российскую нефть пробила потолок цен в $60, о чём официально сообщил Минфин. Растёт нефть марки Brent, а дисконт российской нефти Urals постепенно сокращается. При этом курс рубля держится на уровне 95.
Всё это дало значительный прирост стоимости российской нефти в рублях. Уже сейчас бочка российской нефти стоит около 6500 рублей.
За счёт этих тенденций во втором полугодии российские нефтяники могут получить прибыль даже большую, чем получили в текущем полугодии.
Любимов Никита, аналитик Клуба pro.finansy
Информация в данном сообщении не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и может не соответствовать вашему инвестиционному профилю, инвестиционным целям, сроку инвестирования и риск-профилю.