Кто НЕ будет выкупать акции у нерезидентов?

В одной из предыдущих статей мы выбрали топ-7 компаний, которые, на наш взгляд, с наибольшей вероятностью проведут выкуп у нерезидентов, как это сделали Магнит (MCX:MGNT) и Лукойл (MCX:LKOH).

Сейчас пойдём немного от обратного и приведём список компаний, которые, скорее всего, не будут проводить байбэк, несмотря на значительную долю нерезидентов в акциях:

1️⃣ Полюс (MCX:PLZL)

Он мог бы, но средства уже были направлены на выкуп у акционеров из РФ (если быть точнее, то у Акрополя). Только байбэк будет проводиться без дисконта, и не ясна его выгода для остальных акционеров.

2️⃣ Полиметалл (MCX:POLY)

У компании одна из самых высоких долей нерезидентов в акциях. Но POLY намерен уйти из РФ, распродав местный бизнес, и «осесть» в Казахстане. А в проигрыше уже не иностранные инвесторы, а российские.

3️⃣ ММК (MCX:MAGN)

Менеджер по взаимодействию с инвесторами компании Илья Нечаев сообщил прямо, что ММК на данный момент не видит для себя возможности для проведения выкупа акций у нерезидентов. Возможно, передумают. Но вряд ли.

4️⃣ Яндекс (MCX:YNDX)

Будут разделять российский и международный бизнес. Иностранцы уйдут в Yandex N.V., а наши физики останутся в «АО Яндекс». То есть смысла проводить выкуп просто нет.

5️⃣ Газпром (MCX:GAZP)

Байбэк от Газпрома был бы вполне вероятным, если бы не одно НО: у компании явные проблемы с деньгами. Налоговое давление и кратное сокращение доходов от потери экспорта в Европу вкупе с гигантскими капзатратами на строительство труб в восточном направлении – вряд ли это поспособствует принятию такого решения. Тут нужна помощь от правительства – например, снижение НДПИ могло бы помочь, но такое решение пока выглядит крайне маловероятным.

6️⃣ Аэрофлот (MCX:AFLT)

Логика примерно та же, что и у Газпрома. Компания убыточна, и у неё просто нет лишних денег на выкуп. Конечно, можно провести допэмиссию в пользу государства и на эти деньги выкупить акции у нерезидентов с дисконтом. Но все это также выглядит нереализуемым сценарием.

7️⃣ VK (MCX:VKCODR)

Компания занята стратегическими инвестициями в другие направления бизнеса. Менеджменту сейчас не до выкупа. Плюс бизнес сам по себе неэффективен, лишних денег на байбэк нет.