JD.com Inc. (NASDAQ:JD) – китайская публичная компания, занимающаяся электронной коммерцией, а также логистикой, розничной торговлей и маркетингом. Является одним из крупнейших торговцев в китайском сегменте B2C, B2B и O2O. JD.com является второй по величине площадкой электронной коммерции и услуг в КНР после Alibaba (NYSE:BABA). Штаб-квартира расположена в Пекине.
Основные аргументы в пользу инвестирования в JD.com:
1. Попытки восстановления показателей по итогам 1Q2023 (выручка +1.4% год к году, операционная маржа прибавила 1% год к году);
2. Форвардный P/E составляет 17,7 что более чем в 2 раза ниже чем у аналогичных компаний в мире (MercadoLibre Inc (NASDAQ:MELI), Coupang (NYSE:CPNG));
3. Ожидания роста выручки во 2-м квартале 2023 до 4%. Во второй половине июня JD.com отчитался о рекордном росте продаж во время ежегодного шопингового фестиваля;
4. Согласно модели дисконтированных денежных потоков, JD.com торгуется ниже справедливой стоимости более чем на 20%.
Основные риски инвестирования в JD.com:
1. Показатель ROE (рентабельность капитала) ниже чем в отрасли (12,2% против 17,4%);
2. Темпы роста выручки по итогам 1Q2023 оказались минимальными с 2014 года и не дают повода для сильного оптимизма по восстановлению бизнеса в краткосрочном периоде;
3. Продолжение нисходящего тренд с начала 2021 г. С начала этого года снижение котировок составило 37,5%. Компания входит в Топ-5 лидеров падения на американской бирже NASDAQ за первое полугодие) 2023 г.;
4. Геополитические риски, которые могут повлиять как на рост волатильности, так и на финансовые показатели компании.
Технический анализ графика указывает на продолжение нисходящего тренда и консолидацию стоимости с марта текущего года в зоне поддержки $31,7 – 37,8. Сейчас цена поджимается ближе к нижней границе боковика.
В случае пробоя указанной зоны и закрепления под ней стоит ожидать продолжения нисходящего движения к зоне поддержки $19,8 – 23,6 за акцию. В случае отскока котировок, первыми целями могут быть ценовые значения $56 - 67 за акцию.
Индикатор RSI сигнализирует в моменте нейтральную картину, где перекупленность и перепроданность отсутствуют на всех временных интервалах.
В случае принятия всех рисков можно включить компанию JD.com в список потенциальных претендентов в инвестиционный портфель на длительный горизонт.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.