17 августа за второй квартал отчитался крупнейший в мире многонациональный розничный оператор Walmart (NYSE:WMT). На дату публикации капитализация компании составляет $428,86 млрд. Walmart является крупнейшим представителем в секторе потребительского постоянного спроса (Consumer Discretionary).
Отчёт WMT оказался лучше прогнозов по всем параметрам. Прибыль на акцию (EPS) составила $1,84 вместо прогноза $1,69. Выручка увеличилась на 5,7% и достигла $161,6 млрд вместо ожиданий $159,76.
Из положительных аспектов можно отметить продолжение бурного роста сегмента электронной коммерции на 24% в США за счёт роста продаж в сегментах pickup & delivery и рекламы. Рост продаж рекламы Walmart Connect составил 36%. За пределами Соединенных Штатов показатели сегментов практически идентичны.
Наибольший прирост выручки компании поступил из международного сегмента и составил +13,3%. Продажи в пределах США выросли только на 5,1%. Оптовый клуб под брендом Sam’s Club и вовсе показал отрицательные -0,3%.
Прогноз по компании на 3 квартал
Несмотря на то, что Walmart в целом довольно хорошо отчитался, есть несколько настораживающих моментов на третий квартал. По итогам 2 квартала рост среднего чека составил 3,4% против 5,5% в прошлом году, что в целом понятно из-за замедления инфляции.
Если взглянуть на метрики эффективности в целом, в отчёте гиганта розничной торговли особо ничего не пугает. Рентабельность активов ROA составила 5,6%, против 5,8% в прошлом квартале. Рентабельность инвестиций ROI показала значение 12,8%, вместо 13,8% в 2022 году. Долговые метрики остаются в порядке.
Однако мы видим, как с замедлением инфляции в США падает не только рост среднего чека, но также и темпы роста выручки. За последние 12 месяцев (ТТМ) продажи составили $630,70 млрд, что соответствует темпу роста выручки +7,32%.
Прогноз выручки от руководства WMT на 3 квартал 2023 года довольно сдержанный. Он предполагает продажи в ТТМ значении на уровне $634,98 млрд, что составляет темп роста +5,81%.
Подытожим. Из последнего отчёта мы видим замедление роста по показателю выручки и среднего чека, а также небольшое снижение рентабельности к активам и к прибыли на инвестиции. Поэтому вероятно, что на третий квартал цена отступит к уровню $150 за акцию, что составляет снижение на -4,66% от текущих уровней.
Холодов Александр, аналитик фондового рынка в Клубе PROFINANSY
Информация в данном сообщении не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и может не соответствовать вашему инвестиционному профилю, инвестиционным целям, сроку инвестирования и риск-профилю.