После непродолжительного роста выше $2000 в начале августа фьючерсы на золото снова торгуются в нижней или средней части района $1900–2000. Спотовые цены, за которыми некоторые трейдеры следят более пристально, чем за фьючерсами, восстанавливаются с месячного минимума ниже $1922.
Между тем, индекс доллара взлетел вверх перед публикацией данных по инфляции за прошлый месяц, достигнув 5-недельных максимумов на уровне 102,655.
Что будет происходить с драгоценным металлом и американской валютой, если июльский индекс потребительских цен (ИПЦ), совпадет с прогнозом или окажется чуть выше или ниже него?
Ожидания относительно ИПЦ
В Соединенных Штатах в четверг выйдет свежий ИПЦ, который покажет, как сильно еще Федеральной резервной системе (ФРС) нужно повысить процентные ставки.
За день до этого в США будет опубликован индекс цен производителей. Годовой базовый индекс цен производителей прогнозируется на уровне 2,3%.
Годовой ИПЦ в июне составил 3,0%, что соответствует минимуму за два года. Прогноз на июль составляет 3,3%. Целевой уровень инфляции для ФРС — всего 2%.
ФРС в прошлом называла безудержный рост занятости и связанные с ним высокие зарплаты, а также триллионные расходы на стимулирование экономики во время пандемии коронавируса в 2020 году, в числе причин, по которым инфляция в июне 2022 года достигла 40-летних максимумов выше 9%.
И если расходы на поддержку экономики остались в прошлом, то рост занятости и зарплат продолжает подогревать инфляцию, побуждая ФРС повышать процентные ставки.
С марта ФРС подняла процентные ставки на 525 базисных пунктов с 0,00–0,25%. Следующее заседание центробанка запланировано на 20 сентября.
Если ИПЦ окажется ниже ожиданий, ФРС, вероятнее всего, воздержится от повышения ставок на сентябрьском заседании после того, как в прошлом месяце она подняла ставки на четверть процентного пункта.
И хотя рост занятости в июне существенно замедлился по сравнению с маем, когда было создано 306 тыс. новых рабочих мест, рост зарплат по-прежнему превышал желаемые для центробанка уровни.
Руководители ФРС в последние дни усилили «ястребиную» риторику, заявив, что ставки должны подняться еще сильнее, поскольку инфляция по-прежнему превышает допустимые для среднестатистического американца уровни.
«За последний год мы добились прогресса в снижении инфляции, однако она все еще значительно превышает целевой уровень FOMC в 2%, а на рынке труда сохраняется нехватка кадров — число вакансий по-прежнему сильно превышает число соискателей, — заявила в своей речи в понедельник управляющая ФРС Мишель Боуман, имея в виду Комитет по операциям на открытом рынке ФРС. — По моим ожиданиям, для снижения инфляции к целевому уровню ФРС потребуются дополнительные повышения [ставок]».
Индекс доллара и ИПЦ
Все графики подготовлены SKCharting.com на основе данных Investing.com
1-й сценарий: ИПЦ на уровне 3,3% или выше
Если годовой ИПЦ за июль окажется на уровне 3,3% или выше, ралли индекса доллара, вероятно, продолжится.
Как считает Сунил Кумар Диксит, главный технический стратег-аналитик SKCharting.com, индекс доллара может подняться в сторону 50-недельной экспоненциальной скользящей средней, или EMA, которая сейчас находится на 102,90.
По словам Диксита, ралли доллара, начавшееся с июльских минимумов на 99,22, приближается к ключевой зоне сопротивления. Неудачная попытка пробоя этой зоны может привести к откату американской валюты в сторону уровней поддержки. Если же индекс доллара сможет закрепиться выше этого сопротивления, его рост, вероятно, продолжится.
Следующее сопротивление, вероятно, появится на средней линии Боллинджера на недельном таймфрейме 103,20. Дальнейшее движение по восходящей траектории обеспечит стабильные «бычьи» краткосрочные перспективы.
2-й сценарий: ИПЦ на уровне 3,3% или ниже
Годовой ИПЦ на уровне 3,3% или ниже может оборвать ралли индекса доллара.
Его рост в таком случае будет ограничен зоной сопротивления 102,90–103,20, где проявят активность «медведи», которые столкнут индекс к зонам поддержки, при этом первоначальной целью станет 50-дневная EMA на 101,86.
«Пробой ниже этой зоны в конечном счете приведет к продолжению падения в сторону следующей поддержки на средней линии Боллинджера на дневном таймфрейме 101,1», — добавляет Диксит.
Золото и ИПЦ
Укрепление доллара оказывает понижательное давление на золото. Так, спотовые цены на металл сейчас находятся ниже важных скользящих средних на дневном и недельном таймфреймах.
«Недавний минимум спотовых цен на золото $1923 будет оставаться уязвимым, пока цены продолжают торговаться ниже промежуточной зоны сопротивления $1932–$1942», — отмечает Диксит.
Сильный повышательный импульс выше этой зоны в конечном счете позволит ценам продолжить «бычий» отскок в сторону следующих целевых уровней — 50-дневной EMA, находящейся на $1948, и средней линии Боллинджера на дневном таймфрейме на $1953.
Если ценам удастся удержаться выше этих уровней, им будет проще продолжить рост в сторону ключевого сопротивления на 100-дневной простой скользящей средней, или SMA, на $1968.
С другой стороны, устойчивый пробой ниже $1923 приведет к продолжению отката в сторону $1913 и 50-недельной EMA на $1897, которая может выступить в роли краткосрочной поддержки, обеспечив пространство для отката, правда его амплитуда может оказаться ограниченной.
1-й сценарий: ИПЦ на уровне 3,3% или выше
Если годовой ИПЦ за июль составит 3,3% или выше, вероятное укрепление доллара может вызвать падение цен на золото в сторону $1913 в течение первых трех суток после публикации данных и затем в сторону 50-недельной EMA на $1897 в течение недели.
Новая попытка пробоя 50-недельной EMA на $1897 в случае успеха приведет к продолжению «медвежьей» коррекции в сторону средней линии Боллинджера на месячном таймфрейме $1851 и 100-недельной SMA на $1845.
2-й сценарий: ИПЦ на уровне 3,3% или ниже
Если же годовой ИПЦ составит 3,3% или меньше, коррекционное снижение индекса доллара в сторону зоны поддержки, возможно, приведет к укреплению золота.
Как отмечает Диксит, за первые три дня после публикации данных спотовые цены на золото могут пробить промежуточную зону поддержки $1932–$1942.
«В конечном счете целью для “быков” по золоту будет 50-дневная EMA, находящаяся сейчас на $1948, а затем — средняя линия Боллинджера на дневном таймфрейме $1953», — добавляет аналитик.
Следующей важной целью роста будет 100-дневная SMA на $1968.
Летняя распродажа - скидки до 50% на InvestingPro+
***
Дисклеймер: Эта статья была написана исключительно в образовательных и информационных целях и никоим образом не является побуждением или рекомендацией к покупке или продаже какого-либо сырьевого товара или связанных с ним ценных бумаг. Автор Барани Кришнан не держит позиций в сырьевых товарах и ценных бумагах, о которых пишет в свои статьях. Он обычно приводит мнения других аналитиков, иногда не совпадающие с его собственной точкой зрения, чтобы представить разносторонний анализ рынка. В целях поддержания нейтральности автор иногда приводит противоположные точки зрения и рыночные переменные.