Рубль в начале торгов предпринял несколько попыток укрепления, но незадолго до открытия основной сессии вернулся к нисходящей динамике, в очередной раз обновив многомесячный минимум.
USD/RUB впервые с марта 2022 г. превысил 95 руб., евро — 104 руб. Затем валютные пары умеренно откатились от достигнутых вершин в рамках коррекции, однако текущему моменту возобновили повышение.
Ключевые факторы продолжают оказывать давление на рубль. Прежде всего это недостаточное предложение иностранной валюты, вызванное сокращением экспортной выручки из-за санкционных ограничений, геополитики, а также добровольного снижения Россией экспорта нефти для поддержки мировых цен.
В то же время спрос на валюту остается высоким как со стороны восстановившегося импорта, так и выводящих из страны денежные средства российских лиц и нерезидентов, которые выходят из своих активов в РФ. Пока улучшение конъюнктуры сырьевого рынка не способно существенно уменьшить разбалансировку отечественного валютного рынка.
Китайский юань (CNY/RUB) впервые с апреля 2022 г. превысил 13,2 руб., торгуясь в паре с рублем в большем плюсе, чем американская валюта. В отличие от них, гонконгский доллар (HKD/RUB) несет к рублю умеренные потери, сохраняя у нас недооцененность к доллару США в сравнении с их зарубежным соотношением (пара USD/HKD). Сейчас эта разница составляет 1%, делая вложение рублей в гонконгский доллар более выгодным, чем в любую другую валюту. Тем более, его курс поддерживается Центробанком Гонконга в узком коридоре к доллару США уже более 40 лет.
Котировки ОФЗ вновь не смогли развить стартовый восходящий импульс. Индекс гособлигаций RGBI быстро сдал позиции, в очередной раз обновив десятимесячный минимум. Индикатор может завершить с потерями седьмую сессию подряд.
Давление на облигации оказывает вероятное дальнейшее повышение ключевой ставки ЦБ, обусловленное высокими рисками ускорения инфляции. Кроме того, дешевеющий рубль снижает реальную доходность от вложений в долговые бумаги.