Российский фондовый рынок на следующей неделе при отсутствии экономических и геополитических потрясений может сохранять сдержанный настрой на рост и стремиться в район 3000 пунктов по индексу Мосбиржи и 1060 пунктов по индексу РТС в случае развития восходящей коррекции рубля.
В целом, однако, импульс к повышению в последние дни стал более сдержанным ввиду закрытия дивидендных реестров по итогам 2022 года и отсутствия новостей о промежуточных дивидендах за текущий год, к чему добавились введенные на этой неделе новые санкции против РФ со стороны США, Канады и Европы.
Тем не менее покупатели все еще интересуются российскими акциями, в частности, банком «Санкт-Петербург» (MCX:BSPB), как возможной дивидендной историей, к которому могут присоединиться Самолет (MCX:SMLT), Белуга (MCX:BELU), Норникель (MCX:GMKN), Новатэк (MCX:NVTK) и ряд других эмитентов.
В России в ближайшие дни наберет оборот сезон отчетностей за 2-й квартал и первое полугодие 2023 года. В частности, операционных результатов ждут от Норникеля, РусГидро (MCX:HYDR), РусАгро (MCX:AGRODR), Полиметалла (MCX:POLY), O'Key Group (MCX:OKEYDR), Ленты (MCX:LNTADR), а финансовых – от Группы Позитив (MCX:POSI), Яндекса (MCX:YNDX), РусГидро, ТГК-1 (MCX:TGKA), Юнипро (MCX:UPRO), Ленты.
Полиметалл проведет собрание акционеров, акции компании впоследствии перестанут торговаться на Мосбирже в режиме Т+2 перед редомициляцией в Казахстан, которая назначена на 7 августа. Детский мир (MCX:DSKY) завершит приобретение акций путем подачи заявок на торгах Мосбиржи. На макроэкономическом фронте выйдут данные по динамике промышленного производства РФ в июне.
Ожидать развития коррекционного движения рубля стоит при закреплении доллара, евро и юаня ниже уровней 89,50 руб., 98,80 руб. и 12,40 руб. соответственно. При умеренно позитивном сценарии валютные пары могут стремиться к 88 руб., 96,50 руб. и 12,20 руб., а при более полноценной коррекции – к 85,50 руб., 93 руб., 11,80 руб. соответственно (нижние полосы Боллинджера дневных графиков).
В реализации бычьего сценария рублю может помочь жесткий тон ЦБ РФ на пресс-конференции и явные намеки на возможность ужесточения политики в ближайшие месяцы. Кроме того, в конце июля рубль может ощущать поддержку налогового периода и ждать возможного прихода на валютный рынок РФ нерезидентов дружественных стран в ближайшие месяцы.
При негативном сценарии и неспособности валютных пар закрепиться ниже указанных отметок можно говорить о рисках обновления долларом, евро и юанем июльских максимумов 93,85 руб., 102,81 руб. и 12,91 руб.
Нефтяные фьючерсы на этой неделе испытывали некоторую нерешительность в развитии наметившегося среднесрочного восходящего тренда, но в целом сохраняют настрой на рост выше 77,50 долл. по сорту Brent с возможным обновлением июльского пика 81,69 долл. Инвесторы будут реагировать на поступающие из Китая новости и по-прежнему ждут конкретики в отношении дополнительных стимулирующих мер в стране.
Кроме того, на перспективы спроса будет влиять тон ФРС и ЕЦБ на ближайших заседаниях. Намеки ФРС на возможность завершения цикла повышении процентных ставок после июля были бы позитивны для акций и сырьевых товаров, в частности золота, которое в этом случае может проверить на прочность уровень 2000 долл./унц.
От ФРС и ЕЦБ на следующей неделе ожидают повышения процентных ставок на 25 базисных пунктов, при этом европейский регулятор ввиду более высокого уровня инфляции в регионе наверняка продолжит ужесточение политики в следующие месяцы.
Вокруг дальнейших действий ФРС, в то же время, складывается более высокая неопределенность: если регулятор будет склонен к сигналам о завершении цикла увеличения ставок, рисковые активы и сырьевые товары могут получить новый импульс к росту, и наоборот, при более жестком тоне ФРС акции, нефть и золото рискуют оказаться под давлением фиксации прибыли.
В США уже после заседания ФРС выйдут данные об изменении ВВП во 2-м квартале 2023 года (ожидается замедление роста с 2% до 1,8% к/к – достаточно сильные данные в условиях рецессионных страхов), а также предпочитаемый ФРС индикатор инфляции – базовый ценовой индекс потребления за июнь.
Кроме того, можно особенно отметить предварительные оценки деловой активности в секторах услуг и производства стран Европы и США за июль (слома тенденции к сокращению активности в производстве и замедлению её роста в секторе услуг не ожидается), а также предварительную оценку потребительской инфляции Германии в июле (прогнозируется замедление с 6,4% до 6,2% г/г).
Сезон квартальных отчетностей продолжат Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Visa (NYSE:V), Coca-Cola (NYSE:KO), Qualcomm (NASDAQ:QCOM), Boeing (NYSE:BA), Amazon.com (NASDAQ:AMZN), Mastercard (NYSE:MA), McDonald’s (NYSE:MCD), Intel (NASDAQ:INTC), Exxon Mobil (NYSE:XOM), Procter&Gamble (NYSE:PG) и другие.
В азиатском регионе настроения, вероятно, будут определяться новостями в отношении стимулирующих экономику Китая мер, которых ждут уже не первую неделю. На макроэкономическом фронте можно отметить данные по прибыли промышленных компаний Китая за июнь.
Гонконгский Hang Seng остается в долгосрочном нисходящем тренде как минимум до закрепления выше сопротивления 19 600 пунктов.