🥇 Первое правило инвестирования? Не упускайте возможности сэкономить! Скидка до 55% на InvestingPro до ЧЕРНОЙ ПЯТНИЦЫКупить со скидкой

Евро играет без козырей

Опубликовано 11.07.2023, 10:34
EUR/USD
-

Финиш близок. Такого мнения относительно цикла монетарной рестрикции ФРС придерживаются инвесторы и покупают EUR/USD. Снижение инфляционных ожиданий, заявления чиновников FOMC, что работа практически сделана, и ожидания замедления потребительских цен в США до 3,1% в июне им в помощь. Однако если оглянуться назад, станет понятно, что многие драйверы укрепления евро не работают. Вполне возможно, в основе текущего ралли региональной валюты лежит элементарная Жадность.

От уровней октябрьского дна EUR/USD выросла на 15,5% благодаря прогнозам замедления экономики США под воздействием агрессивной монетарной рестрикции ФРС, что в конечном итоге закончится рецессией и «голубиным» разворотом, а также из-за завершения энергетического кризиса в Европе. Благодаря этому перспективы ВВП еврозоны перестали выглядеть мрачными. В начале 2023 к этим козырям евро добавился Китай. Его открытие после пандемии должно было привести к бурному восстановлению экономики, что стало бы хорошей новостью для ориентированного на экспорт валютного блока.

Увы, но спустя полгода стало понятно, что ставка на Поднебесную не сработала. Китайские потребительские цены в июне не изменились, а цены производителей рухнули до минимальных отметок за последние более чем 7 лет. Все это свидетельствует о слабом внутреннем спросе и является очередным доказательством, что экономика барахлит. Еврозона же и вовсе окунулась в рецессию на рубеже 2022-2023. В отличие от США, где с каждым днем растет вероятность мягкой посадки.

Получается, что многие драйверы ралли EUR/USD не работают. Но пара продолжает расти благодаря ожиданиям завершения цикла монетарной рестрикции. Я подчеркну, ни о каком «голубином» развороте ФРС сейчас речи не идет. Как и о спаде в экономике США. Тем не менее, смешанные сообщения от чиновников FOMC и снижение годовых инфляционных ожиданий от ФРБ Нью-Йорка до 3,8%, самой низкой отметки с апреля 2021, позволили евро взобраться выше $1,1.

Динамика инфляционных ожиданий в США
Инфляционные ожидания
Источник: Bloomberg

Инвесторы как будто пропустили мимо ушей спич президента ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли, что потребуется несколько повышений ставок, чтобы вернуть инфляцию к таргету. Их не впечатлило заявление главы ФРБ Кливленда Лоретты Местер, что ее собственная точка зрения согласуется с прогнозом FOMC о повышении стоимости заимствований до 5,75%. Их зацепило лишь выступление руководителя ФРБ Атланты Рафаэля Бостика, что центробанк должен проявить терпение. Та же Мэри Дейли отметила, что политика зависит от данных, и Федрезерв может сделать меньше, чем ожидает.

Таким образом, рынки игнорируют отсутствие важных драйверов ралли EUR/USD и слышат только то, что хотят услышать. Они закладывают в котировки пары ожидания замедления американских CPI до 3,1% и базовой инфляции до 5%.

Такое поведение позволяет мне придерживаться прежнего среднесрочного прогноза о консолидации основной валютной пары и рекомендовать ее продажи на фактах, а также на отбое от сопротивлений на 1,102 и 1,016. 

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)