Цены на нефть в понедельник незначительно подросли. Котировки были в нижней половине торгового диапазона, а информационный фон вокруг России подпитал почву для дискуссий о новых перебоях с поставками. И если в обозримом будущем такие риски выглядят минимальными, на более длинной дистанции сомнения в устойчивости со стороны внешнего наблюдателя действительно выросли.
В целом рынок выглядит достаточно уязвимым к перебоям на стороне предложения. Буровая активность в США продолжает снижаться, страны ОПЕК+ привержены политике сокращений, а прочие нефтедобывающие страны вряд ли смогут в ближайшие год-два добавить на рынок ощутимый объем нефти из-за недоинвестирования в прошлом.
Пока рынок рассчитывает, что замедление спроса на фоне глобальной рецессии компенсирует эти риски. Более того, слабая макростатистика вызывает всплески распродажной активности на нефтяном рынке, то есть рынок допускает, что падение спроса перевесит. Однако уровень неопределенности довольно высок, так что сценарии возвращения выше $80 за баррель во II полугодии 2023 г. не стоит списывать со счетов.
Сегодня фьючерсы на Brent торгуются в умеренном плюсе, в середине торгового коридора $71–78 за баррель. В рамках развивающегося отскока котировки могут продолжить рост с потенциалом тестирования зоны $77–78 на горизонте пары недель. Но определяющим в темпах этого движения будет информационный фон.
На этой неделе в фокусе внимания вновь будет статистика по запасам нефти в США. В прошлый четверг впервые с начала июня данные были умеренно позитивны для нефти. Пока автомобильный сезон добавляет к спросу недостаточно, чтобы остановить рост запасов. Если этот тренд сохранится, то нефтяным фьючерсам будет сложно продолжать движение вверх. Напротив, падение запасов может поддержать оптимизм.
Предварительные данные API опубликует сегодня вечером. Официальная статистика от EIA будет представлена завтра в 17:30 по МСК.