Второй день полугодового выступления председателя ФРС США Джерома Пауэлла перед Конгрессом прошел без происшествий. Г-н Пауэлл подтвердил, что ФРС считает необходимым повышение процентных ставок для сдерживания инфляции. Однако он также отметил, что решения о ставках принимаются коллегиально, и конкретное решение по повышению ставки на следующем заседании не гарантировано.
На прошлой неделе FOMC (Комитет по открытым операциям Федеральной резервной системы) оставил целевой диапазон ставок по федеральным фондам без изменений на уровне 5,00%/5,25%. Это было первой паузой в повышении ставок после 15 месяцев подряд. Тем не менее, FOMC повысил прогноз целевой ставки на точечном графике до 5,6%, что предполагает дальнейшее повышение ставки на +50 базисных пунктов по сравнению с текущей эффективной ставкой по федеральным фондам в 5,07%.
Рынки дисконтируют вероятность в 74%, что FOMC на следующем заседании 25-26 июля поднимет целевую процентную ставку на +25 базисных пунктов. Это выше, чем вероятность в 69%, которая была зафиксирована поздно вечером в среду.
Глава ФРС Мишель Боуман подчеркнула, что для снижения инфляции до целевого уровня потребуется дополнительное повышение процентных ставок. Слабый отчет о первоначальных заявках на пособие по безработице в США, который опубликовали в четверг, также указывает на то, что рынок труда может потребовать дополнительной поддержки от ФРС.
Несмотря на это, есть хорошие новости из сектора недвижимости, который является одним из ключевых факторов экономического роста США.
Майский отчет о продажах жилья в США на 0,2% до 4,30 млн единиц оказался сильнее ожиданий снижения до 4,25 млн единиц. Однако количество выставленных на продажу домов в США упало до рекордно низкого уровня в мае, что может негативно повлиять на рынок недвижимости в ближайшем будущем.
Майский отчет опережающих экономических индикаторов США на уровне -0,7% м/м оказался немного выше ожиданий -0,8% м/м, но все еще означает, что экономика США находится под давлением.
Исходя из этого, можно сделать следующие прогнозы относительно доллара и рынка акций в США:
Доллар может продолжать ослабевать. Во-первых, если ФРС повысит процентные ставки, это может привести к укреплению доллара. Однако достаточно высока вероятность того, что на следующем заседании ставки могут быть подняты не на 25, а на 50 базисных пунктов, что вызывает некоторую неопределенность на рынке. Кроме того, слабые данные по рынку труда и опережающим экономическим индикаторам могут поддерживать более ослабленный доллар.
Рынок акций в США может продолжать расти. Несмотря на некоторые знаки экономической неопределенности, в целом экономика США остается стабильной, а ФРС сохраняет свою политику медленного, но последовательного повышения ставок, которая является благоприятной для рынка акций. Кроме того, хорошие данные по продажам жилья могут подтолкнуть рынок недвижимости и связанные с ним отрасли к росту, что также может оказать положительное влияние на рынок акций в целом.
Однако, как всегда, следует помнить, что рынок акций и обменных курсов довольно сложно прогнозировать, и многое зависит от множества факторов и событий.