Главные новости
Investing Pro 0
💎 Доступ к рыночным инструментам, которым доверяют тысячи инвесторов Начать

​​Тинькофф: не все так однозначно

ru.investing.com/analysis/article-200304228
​​Тинькофф: не все так однозначно
От Владимир Литвинов   |  08.06.2023 10:19
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
SBER
+0,26%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
TCSGDR
-1,18%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

В мае 2023 года бумаги Тинькофф Банка (MCX:TCSGDR) продемонстрировали ралли на 30+%. Одной из причин был общий позитив в банковском секторе, а также публикация сильного финансового отчета за 1 квартал текущего года. Его-то мы и разберем сегодня.

Финрез за 1 квартал
Финрез за 1 квартал


Итак, чистые процентные доходы банка за отчетный период увеличились на 28% до 46,9 млрд рублей. Если откинуть резервы под ожидаемые кредитные убытки в размере 12 ярдов, то динамика доходов еще более внушительная, рост в 2,2 раза. С процентными доходами у компании все хорошо.

А вот с чистыми комиссионными доходами возникли проблемы. Точнее, высокая база прошлого года, вызванная увеличением потоков от валютных операций, стала триггером к снижению в 2023 году. ЧКД за период снизились на 20% до 16,4 млрд рублей. Но не только высокая база всему виной. Тинькофф попал в санкционный список, что создало ряд проблем для клиентов и снизило объем тех самых валютных операций.

Вдобавок компания нарастила операционные расходы на 35%. Хотя на общую прибыль это не сильно повлияло. Чистая прибыль банка выросла в 11,5 раз до 16,2 млрд рублей, и тут главную роль сыграло сокращение резервов. Что мне не нравится, так это отсутствие органического роста комиссионных доходов, а прибыль получена скорее за счет переоценки резервов.

Если взять отчет Сбербанка (MCX:SBER) за тот же период, то он выглядит более стабильным. Эффект от санкций уже отражен в бизнес-процессах и не мешает объективно оценивать результаты. Да и рост бумаг более чем оптимистичный. За последние полгода акции удвоились в цене. Не без помощи дивидендов, конечно.

К слову о дивах, по заявлениям предправления банка, у TCS Group есть финансовая возможность для выплаты, но еще есть технические вопросы. Ни о какой редомициляции сейчас речь не идет, а инвесторам едва ли стоит рассчитывать на возврат инвестиций через выплату дивидендов.

Вот и получается, что технический рост бумаг может продолжиться, но топлива для этого роста все меньше. Компания не собирается менять прописку, не выплачивает дивиденды и снижает комиссионные доходы. Все это не позволяет мне в полной мере сформировать идею по распискам желтого банка.

Не является инвестиционной рекомендацией.

​​Тинькофф: не все так однозначно
 

Интересное

​​Тинькофф: не все так однозначно

Комментировать

Правила дискуссии

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (4)
Виктор Сокольцов
Виктор Сокольцов 08.06.2023 10:50
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
А иис так и нельзя закрыть
Александер Яшин
Александер Яшин 08.06.2023 10:47
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Основной их операционные доходы это вывод средств за рубеж. За что собственно и бан получили.
Александр Татаров
Александр Татаров 08.06.2023 10:38
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Тиньковым пользуюсь и покупаю- держу акцииМусорный Сбер -только акцииСам банк для клиента не делает ничего Подписка на переводы 🤷‍♂️ это пробите днаНо акции хорошие
Сергей Смешной
Сергей Смешной 08.06.2023 10:35
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Какой идейный посмотри
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!