Что удерживает нефть выше $75 за баррель

На прошлой неделе нефтяные фьючерсы впервые выросли после четырех недель снижения. Поддержку оказали перебои с добычей в Канаде, позитивный прогноз МЭА и сокращения добычи ОПЕК+. По оценке JPMorgan и Goldman Sachs, по состоянию на 16 мая добровольные сокращения стран ОПЕК+ выполняются в полном объеме. Между тем опасения из-за процентных ставок и рецессии продолжают сдерживать котировки.

Цены на нефть в пятницу снизились и сегодня с утра продолжают показывать негативную динамику. Тем не менее котировки все еще держатся выше $75 за баррель Brent и имеют шансы на восстановление к более высоким уровням. Широкий торговый диапазон $74–78 за баррель может оставаться актуальным в ближайшие дни. На горизонте месяца вероятности смещены в пользу роста выше $80, поскольку на физических рынках сохраняется дефицит поставок, который может усугубиться с наступлением высокого автомобильного сезона.

Итоги G7 и санкции на российскую нефть

По итогам очередной встречи страны G7 отметили эффективность механизма потолка цен и заявили о намерении ужесточить контроль за его соблюдением. В целом давление на российский нефтегазовый сектор было решено сохранить. При этом сделана оговорка: «избегая побочных эффектов и поддерживая глобальные поставки на энергетическом рынке». Подробностей предоставлено не было.

Вероятно, это в большей степени политическое заявление, которое призвано подтвердить приверженность прежнему курсу в этом вопросе. Отдельные ужесточения могут произойти, но вряд ли это как-то повлияет на динамику российского экспорта в краткосрочной перспективе.

По данным МЭА, в апреле российский экспорт нефти и нефтепродуктов был самым высоким с февраля 2022 г. Это негативный фактор для мировых цен на нефть, но по большей части он уже учтен в котировках.

Буровая активность в США

Baker Hughes в пятницу сообщил, что буровая активность в США сократилась вторую неделю подряд. На этот раз основное падение пришлось на нефтяные установки (-11 уст.), по газовым изменений не было. Общее количество буровых в США составило 716 уст., из которых 575 уст. приходится на добычу нефти.

Буровая активность в США стагнирует более полугода, что располагает к консервативной оценке перспектив роста добычи в стране. EIA ждет, что производство увеличится с текущих 12,3 млн б/с до 12,65 млн б/с к декабрю 2023 г. Это значит, что уровень предложения на континенте может оставаться сдержанным, не оказывая существенного давления на нефтяные цены.