Почти ежедневно получаю этот вопрос. Честно – уже устал отвечать. Если коротко – поживет еще, подлюга. И неплохо так поживет…
Другой вопрос – а почему он такой-сякой расти вздумал? Это уже интереснее. Можно и обсудить.
Итак, почему растёт доллар?
♦ Страны от него отказываются,
♦ аналитики хоронят,
♦ ФРС «размывает» его ценность,
♦ а правительство подрывает доверие,
но он всё равно укрепляется.
В чем же секрет устойчивости американской валюты?
Можно было бы сослаться на растущую неопределённость в экономике и геополитике, но картина, наоборот, улучшается.
Так, банк Western Alliance (NYSE:WAL) сообщил о росте депозитов на более чем $2 млрд за три месяца до 12 мая, а переговоры по потолку госдолга, похоже, сдвинулись с мёртвой точки.
Не сказать, чтобы существенно ухудшились и отношения между странами. Да, члены Большой семерки готовят новые добрые приветы для России и Китая; а что, раньше их не было? Получается, снова мимо.
Кого же тогда благодарить за рост индекса доллара выше отметки 103?
Индекс USD – 103,57.
Все тех же друзей, что и год назад – инфляцию и ФРС.
Вчера глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард неожиданно сообщил, что ставку, видимо, снова придется повысить. Хотя тренд на снижение потребительских цен сохраняется, перегретый рынок труда и стабильная экономика дают пространство для маневра.
Ему вторит президент ФРС Далласа, Лори Логан, которая заявила, что данные не оправдывают пропуска повышения ставки на следующем заседании.
О как!
Долговые рынки, кстати, также закладывают очередные 0,25 б. п.: за последние 5 дней доходность
- по американским 5-леткам выросла на 6,9%,
- по 10-леткам — на 8%,
- по 20-леткам — на 4,2%.
Видимо, о последствиях для региональных банков никто не думает…
Или добить инфляцию видится более важным мероприятием.
Есть и другая причина для роста DXY.
Несмотря на попытки России, Китая и других стран перейти на национальные валюты в международных платежах, использование евро упало, а доллар, наоборот, стал более популярным. Однако доля китайского юаня также выросла.
Данные SWIFT показали, что в апреле:
▪️ Доля евро в трансграничных транзакциях снизилась до 31,74% от общего объема с 32,64% в марте.
▪️ Доля иены в платежах упала с 4,78% до 3,51%.
▪️ С другой стороны, использование доллара выросло с 41,74% до 42,71%.
За ростом доллара обычно идет снижение цены на золото. То, что мы с вами увидели во всей красе.
Хотя убежден – снижение это исключительно временное и не долгосрочное.
Рост доллара – это чаще всего еще и просадка рынков. А вот здесь… незадача. Рынки растут.
Почему? И как долго это будет продолжаться – обсудим в следующих заметках.