На прошлой неделе нефтяные контракты не смогли восстановиться выше $78 за баррель и во второй половине вновь вернулись к снижению. Традиционно отличающийся оптимизмом отчет ОПЕК не дал рынку поводов для активных покупок, отмечая сохранение ключевых прогнозов на прежнем уровне.
Специалисты ОПЕК также подтвердили, что добыча в России в марте сократилась всего на 300 тыс. б/с против заявленных 500 тыс. б/с. Это может усилить на рынке скепсис в отношении дальнейших сокращений как со стороны России, так и со стороны других членов ОПЕК+. Более высокий уровень предложения при прочих равных означает более низкую среднюю цену на нефть.
Фьючерсы на Brent завершили неделю в районе $74,2 за баррель после трех дней снижения. Риск продолжения спуска вполне реален. Если информационный фон для нефтяных контрактов не улучшится, то ближайшей целью снижения может выступить уровень $71,4 за баррель.
Риски на стороне спроса
Центральной темой на сырьевых рынках остается влияние высоких процентных ставок на экономическую активность. Несмотря на рост ключевой ставки в США до 5%, инфляционное давление остается повышенным, что в очередной раз подтвердила статистика по ИПЦ на прошлой неделе. Рынки не ждут, что ФРС рискнет повышать ставку еще сильнее, но даже при текущих уровнях в финансовом секторе начинают проявляться проблемы.
Ситуация чревата экономическими проблемами и сопутствующим падением спроса на топливо. Для цен на нефть это выраженный негативный риск, который участники рынка закладывают в котировки. Чем больше эта тема будет фигурировать в СМИ, тем сильнее может быть давление на нефтяные фьючерсы.
Буровая активность в США
Baker Hughes в пятницу сообщил, что буровая активность в США по итогам недели ощутимо сократилась. Основное падение пришлось на газовые установки (-16 уст.), по нефтяным снижение было более сдержанным (-2 уст.). Вероятно, такой резкий перепад связан с истечением отдельных контрактов не бурение. Общее количество буровых в США составило 727 уст., из которых 586 уст. приходится на добычу нефти.
Буровая активность в США стагнирует более полугода, что располагает к консервативной оценке перспектив роста добычи в стране. EIA ждет, что производство увеличится с текущих 12,3 млн б/с, до 12,65 млн б/с к декабрю 2023 г. Это значит, что уровень предложения на континенте может оставаться сдержанным, не оказывая существенного давления на нефтяные цены.
На этой неделе одним из центральных событий на рынке может стать публикация очередного отчета от МЭА. Во вторник специалисты агентства представят свежий взгляд на траекторию спроса и предложения на топливо в 2023 г., а также дадут оценку исполнения сделки ОПЕК+.