Отчет по инфляции обеспечил небольшой прилив сил доллару, в четверг американская валюта прибавила почти половину процента против европейской валюты и швейцарского франка. Товарные валюты проседают вместе с рынком сырья, австралийский доллар снизился на 0.7%, новозеландский – на 0.4%.
Несмотря на снижение общей потребительской инфляции в США в апреле, базовая инфляция не изменилась, оставшись на уровне 5.5%. Доллар растет в отсутствии коррекции на рынке акций и в условиях повышения вероятности паузы ФРС в июне (шансы уже почти 100%), а значит драйверов выступают ухудшение перспектив роста за пределами США.
Вчерашний отчет по инфляции указал на снижение общей потребительской инфляции с комбинации с устойчивой базовой инфляцией, однако важным сигналом к снижению общей инфляции в следующие месяца стало последовательное ослабление инфляции цен на аренду и содержания жилья (Shelter):
Вес данного компонента ИПЦ составляет более 30%, и он один из самых «трендовых» (т.к. цены на аренду следуют за ценами на жилье, а характер контрактов обуславливает жесткость цен). Кроме того, он влияет на будущую инфляцию посредством канала инфляционных ожиданий. И это неудивительно, ведь как уже сказано выше значительная часть потребительских расходов идет на аренду и содержание жилья.
Доходности Трежерис сегодня снижаются, что отражает растущую уверенность рынка в том, что ФРС объявит в июне паузу:
Индекс цен производителей не оправдал ожиданий, месячный рост цен составил 0.2%, при прогнозе 0.3%. Это еще один сигнал к ослаблению потребительской инфляции, так как у фирм будет меньше стимулов для того, чтобы повышать цены.
Банк Англии повысил процентную ставку на 25 базисных пунктов сегодня и сообщил в коммуникации, что не исключает дальнейших повышений, если инфляция будет плохо реагировать на изменения в политике.
ЦБ пересмотрел прогноз роста экономики в пользу более высоких значений, причем «прирост оптимизма» был самым сильным с 1997 года. Участники рынка подозревают, что ЦБ не остановится и доведет ставку до 5%.
Технический график GBP/USD говорит нам о том, что цена подошла к ключевой медвежьей линии и в случае пробоя и успешного закрепления выше линии может легко начать развивать бычий моментум. Фундамент в виде ястребиного ЦБ, как показало сегодняшнее заседание, есть.
Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK