Специально для Investing.com
Вчера вечером состоялось очередное слушание в конгрессе США по теме вопросов населения, банковских услуг и рынка недвижимости. Глава ФРС, Джером Пауэлл, держал ответ перед конгрессменами всех штатов за монетарную политику и текущую экономическую ситуацию в стране.
Начало слушаний
Председатель конгресса обозначил повестку встречи очень жёстко — экономика США находится в очень тяжелом положении, а ФРС всё никак не решит проблемы с инфляцией. Да и сама эта организация нечиста на руку - постоянные заигрывания с фондовым рынком ей совершенно не к лицу. Это если коротко и сжато пересказать выступление председателя конгресса мистера Джереми Брауна. Он буквально нападал на ФРС. Рынок очень болезненно воспринял это заявление. Да что там заявление — ещё до начала слушаний рынок падал на 0,5% - 0,7% (привет инсайдерам из ФРС).
Далее Тим Скотт, член банковского комитета при сенате, буквально осознал, что США напечатали триллионы долларов в последние годы. Он взволновался, что американцы тратят миллиарды долларов на стабилизацию экономики, а инфляция остаётся высокой. В итоге все эти проблемы в экономике ложатся на плечи простых американцев. «Это невероятно!» — восклицал он с высокой трибуны.
После этих коротких выступлений дали слово Джерому Пауэллу. Он в привычной ему манере зачитал короткий доклад, приведу его тезисно:
- Мы делаем всё возможное для того, чтобы сохранить сильный рынок труда и обеспечить ценовую стабильность;
- Мы должны снизить инфляцию в секторе недвижимости;
- Рынок труда очень сильный. Количество рабочих мест очень большое;
- Мы останемся в прежних рамках монетарной политики. Настроены вернуть инфляцию в район 2%;
- Нам нужно больше времени, чтобы увидеть реальное влияние наших действий на экономику;
- Уровень ключевой ставки, который нужен, гораздо выше, чем мы предполагали;
- Мы сохраняем наш жёсткий подход, пока не будут достигнуты наши цели.
В общем, у ФРС всё в прежнем порядке — экономика сильная, у нас есть все инструменты, монетарная политика остаётся жёсткой, инфляция должна быть на уровне 2%...
Сессия ответов на вопросы сенаторов
Далее каждый конгрессмен по очереди задавал Пауэллу свои вопросы, приведу их по порядку в формате вопрос-ответ, либо просто ответов Пауэлла:
1) J.Powell: "Инновации в экономике — это хорошо, но в криптовалютах слишком много обмана и мошеннических схем. Мы стараемся быть аккуратными в этом мире цифровых финансов. Нужно многое определить."
2) Mr. Rounds: "Вы точно уверены, что у вас есть все необходимые инструменты и вам по силам преодолеть сложившуюся ситуацию?"
J.Powell: " Да, конечно, у нас есть всё необходимое для этого. Наша функция — это поддержка экономики. Мы это и делаем."
3) Mr. Menendez: "Вы уверены в том, что доллар — это выбор всего мира сегодня?"
J.Powell: "Да, конечно. Мы уверены в этом. У нас есть инструменты контроля баланса ФРС и контроля ключевой ставки для поддержания рынка труда и воссоздания ценовой стабильности."
4) Mr. Kennedy: (Как всегда жёстко, он не любит ФРС): "Вы пытаетесь сломать рынок труда и поднять безработицу?! Не выкручивайтесь! Безработица вырастет до 7% если вы опустите инфляцию до 4,4%, согласно истории. Что же будет, если инфляция опустится до 2% при таких маневрах?! Каково будет простым людям?"
J.Powell: "Наша цель — поддержать экономику, чтобы она работала должным образом. Да, согласно историческим данным, рынок труда сильно просядет. Мы будем стараться поддерживать баланс, чтобы не допустить резких движений."
5) J.Powell: "Наш самый главный вызов со стороны инфляции сейчас находится в секторе услуг, и в секторе недвижимости. Вот это действительно очень трудно для нас сегодня."
Дополнение от следующего ответа: "Нас волнуют три сектора — товары, недвижимость и услуги. Пока что нам не удаётся справиться с инфляцией в этих секторах."
Итоги слушаний в конгрессе США
Вот, что можно резюмировать из всего вышеописанного и произошедшего:
1) Инсайдеры знали о негативной ноте этого события. Цена SPY полетела вниз за 3 минуты до начала.
2) ФРС всё также намерена укатывать экономику, т.к. она всё ещё очень сильная.
3) ФРС пока что не может побороть инфляцию в секторе услуг, недвижимости и товаров.
4) ФРС очень осторожно смотрит на криптовалюты. Понятное дело — CBDC ещё не интегрированы в экономику.
5) Уровень ключевой ставки может быть гораздо выше, чем они предполагали ранее.
6) ФРС не занимается политическими решениями и вопросами мирового климата. Их удел — это экономика.
7) На горизонте маячит риск повышения цен на топливо, что ещё больше разгонит инфляцию в секторе товаров и услуг.
В общем, конгрессмены старались быть максимально жёсткими, ведь они заботятся о своих избирателях. Да и слушания были по вопросам населения, недвижимости и прочему подобному. Пауэлл был напряжён, прессинг не очень ему пришёлся по нраву. Но всё же, мы не услышали ничего нового. Экономика всё такая же сильная, а инфляция стоит на пороге нового крутого виража, и ФРС это официально признаёт.
Вопрос высокой безработицы и того факта, что у людей будет всё очень плохо, их мало волнует, и они допускают безработицу в районе 7%. Ведь на кону экономика всего государства.
Позитива для рынка вчера вечером не показали совсем. Индексы получили добрую порцию снижения. Сегодня состоится заседание по вопросам финансовой политики, но, скорее всего, мы не услышим ничего отличного от сказанного вчера.
На фоне всего произошедшего мы увидели вот такую картину в ожиданиях участников рынка по ключевой ставке.
Ожидания сместились в сторону двукратного поднятия ставки сразу на 0,5% на заседании 22 марта. Но самое интересное, что потолок повышения ставки уже сместился с 5,5% на 5,75%, согласно тем же ожиданиям участников рынка. Также, на дальнем горизонте уже видна цифра в 6%...
Для рисковых активов это ровным счётом не значит ничего хорошего. Впереди довольно унылая пора, состоящая из бесконечно жёсткой монетарной политики, страха и безнадёги. Не чета 2020-му году, конечно.
Как бы оно ни было, всегда соблюдайте свой риск- и мани-менеджмент, и сохраняйте трезвый рассудок. Желаю всем высоких прибылей!
Больше интересной информации по рынку вы можете увидеть в моём телеграм-канале, проходите по ссылке в моём профиле.