11 прогнозов для рынка акций на предстоящую неделю

Стартующая сегодня, 13 февраля, неделя будет важной для рынков. На нее выпадает публикация индекса потребительских цен (ИПЦ), индекса цен производителей, данных по розничным продажам в США, а также несколько выступлений руководителей ФРС и аукционы 20-летних казначейских облигаций и 30-летних TIPS.

На прошлой неделе на графике доходности трежерис произошел пробой после неудачного размещения 30-летних бондов. На фоне результатов того аукциона доходность резко выросла по всей кривой.

Масла в огонь подлили слова главы ФРС Джерома Пауэлла о том, что центробанку еще нужно поработать, и ставки должны будут дольше оставаться на высоких уровнях. Он даже отметил, что, в зависимости от макроданных, ФРС, возможно, придется поднять ставки еще выше, чем ожидалось на декабрьском заседании FOMC.

Все это привело к резкому росту фьючерсов на ставку по федеральным фондам ФРС. Августовский контракт достиг пика на отметке 5,18%. Это выше конечной ставки ФРС в декабрьских экономических прогнозах — она составляет 5,1%. Между тем, декабрьский контракт сейчас торгуется по 4,98%. Таким образом, рынок оперативно скорректировал свои ожидания в соответствии с позицией ФРС.

Фьючерсы на ставку по федеральным фондам ФРС

1. Фьючерсы на SOFR

Как я подчеркнул в своем видео на этой неделе, некоторые трейдеры ожидают, что конечная ставка ФРС достигнет 6%, если отталкиваться от сентябрьских опционов пут SOFR 94.

Фьючерсы на SOFR

2. ИПЦ

Выходящий на этой неделе ИПЦ во многом определит ситуацию на рынках. Прогноз аналитиков составляет 0,5% м/м и 6,2% г/г. Федеральный резервный банк Кливленда прогнозирует 6,5% г/г и 0,65% м/м. Если цифры будут ближе к оценке ФРБ Кливленда, это станет сокрушительным ударом по надеждам многих участников рынка, которые ждут замедления инфляции. Результат 6,5% г/г совпал бы с декабрьскими данными.

Прогнозы для ИПЦ ФРБ Кливленда

3. Доходность 30-летних трежерис

После неудачного аукциона 30-летних трежерис в прошлый четверг доходность резко выросла и поднялась по крайней мере выше одной линии нисходящего тренда, при этом нацелившись на вторую линию на 3,9%. В случае ее пробоя доходность приготовится к штурму рубежа 4%.

Доходность 30-летних казначейских облигаций США – дневной таймфрейм

4. Доходность 10-летних трежерис

Доходность 10-летних трежерис, похоже, уже пробила обе линии тренда и собирается проверить на прочность 3,9%.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США – дневной таймфрейм

5. Корпоративный долг  — LQD

Биржевой фонд LQD совершил пробой вниз и, видимо, устремился в сторону 105,30.

LQD – дневной таймфрейм

6. Высокодоходный долг — HYG

Биржевой фонд HYG пока не пробил линию восходящего тренда, но успел преодолеть поддержку $75,75 и, по-видимому, направился в сторону линии восходящего тренда. Теперь остается посмотреть, удержится он в районе $74 или нет.

HYG – дневной таймфрейм

7. S&P 500 – SPX

Индекс S&P 500 упал ниже линии краткосрочного восходящего тренда и ниже 10-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA). В прошлом, когда индекс повышался или падал ниже своей 10-дневной EMA, это обычно сигнализировало о смене тренда. В этот раз индекс снижался ниже этой скользящей средней всего два дня, чего недостаточно для подтверждения смены направления. Если S&P 500 будет торговаться ниже этой 10-дневной EMA на закрытии торгов во вторник, это, как мне кажется, можно будет считать подтверждением смены тренда на «медвежий».

S&P 500 – дневной таймфрейм

8. NASDAQ 100 – QQQ

Биржевой фонд QQQ пробил линию восходящего тренда, продолжающуюся с начала января, и тоже торгуется ниже 10-дневной EMA. Как и S&P 500, этот фонд, возможно, продолжит падать, особенно если ИПЦ окажется выше ожиданий.

QQQ – дневной таймфрейм

9. Волатильность — VIX и VVIX

В вечерних комментариях для подписчиков моей ежедневной новостной рассылки RTM Lite я отметил, что VIX вместе с VVIX совершили пробой. В результате этого пробоя соотношение VIX к VVIX существенно снизилось, вернувшись в нормальный диапазон. В рассылке я указал следующее: «Соотношение теперь находится на уровнях, которые обычно не ассоциируются с рыночным стрессом. Однако я не уверен, что соотношение снизится к минимумам, поскольку это подразумевало бы спокойствие, а мне не кажется, что у нас сейчас спокойный период».

Соотношение VIX/VVIX — дневной таймфрейм

С того момента соотношение пробило нисходящий тренд, что, возможно, указывает на важное изменение тренда с перезагрузкой волатильности.

VIX – дневной таймфрейм

10. Доллар — DXY

К пробою также готовится индекс доллара, который пробил одну линию нисходящего тренда и теперь проверяет на прочность 50-дневную скользящую среднюю и вторичный нисходящий тренд. В случае ралли выше скользящей средней и нисходящего тренда доллар поднимется в сторону $108.

DXY – дневной таймфрейм

11. Финансовые условия

Кстати говоря, повышение доходности, укрепление доллара, увеличение волатильности и снижение цен акций происходят одновременно не совсем случайно. Все эти явления взаимосвязаны и отражают начавшееся ужесточение финансовых условий, на которое указывает индекс финансовых условий Goldman Sachs.

Индекс финансовых условий GS – дневной таймфрейм

Хорошей вам недели!