Инвертированная кривая доходности казначейских облигаций убила весь позитив на фондовом рынке. Вот главная мысль вчерашнего дня, а ведь так все хорошо начиналось.
Позитив, появившийся еще ночью после выхода отчетности от The Walt Disney Company (NYSE:DIS, -1,27%) разлился по всему рынку и создал к старту основной торговой сессии достаточно благостное настроение. Все индексы на премаркете находились в зеленой зоне и прибавляли вплоть до 1%. Казалось, что есть все шансы увидеть хорошую торговую сессию, которая могла бы полностью вернуть все потери дня предыдущего.
Однако этого, как мы видим, не случилось, и виной тому во многом стал тот факт, что инвесторы в государственные облигации США в четверг подняли доходность 2-летних облигаций выше доходности 10-летних с наибольшим отрывом с начала 1980-х годов, что является признаком ослабления уверенности в способности экономики выдержать дополнительные повышения процентных ставок Федеральной резервной системы.
Кроме того, испортил настроение инвесторам и Банк Мексики, который неожиданно повысил ставку на полпункта на фоне ускоряющейся инфляции. Доходность по 2-х летним трежерям выросла сразу же на целых восемь базисных пунктов и превысила 4,5% впервые с 30 ноября. При этом доходность 10-летних облигаций выросла на семь базисных пунктов до 3,68% после слабого спроса на аукцион 30-летних облигаций.
Увеличение инверсионного спреда не могло пройти незамеченным, и фондовый рынок начал медленно, но верно отступать от своих дневных максимумов, достигнутых в самом начале торгов. Собственно, эта тенденция сохранялась на протяжении всей основной торговой сессии. Весь позитив улетучился как утренний туман. Даже акции главного «виновника торжества» компании Disney не смогли противостоять напору продавцов и завершили день в красной зоне.
Что касается отдельных акций, то главным лузером дня второй день подряд стал Alphabet (NASDAQ:GOOGL, -4,54%), поскольку инвесторы продолжают активно обсуждать все промахи компании, связанные с презентацией новых продуктов, основанных на искусственном интеллекте. В результате компания Alphabet за эти 2 дня потеряла 13% своей капитализации, или почти $150 мдрд.
Из позитивных моментов можно разве что отметить акции Tesla (NASDAQ:TSLA, +3,00%), которые выросли 8-й день подряд и почти удвоили свою цену, начиная с Нового года. Поводом для роста котировок акций этой удивительной компании стало сообщение руководства завода Тесла в Шанхае о том, что завод намерен увеличить производство в ближайшие 2 месяца для того, чтобы удовлетворить повышенный спрос со стороны китайских покупателей.
Кроме того, Тесла, так же как и в США, подняла цену на свои кроссоверы Model Y на 0,8%. Все это позитивно сказывается на оценке перспектив компании, и инвесторы продолжают покупать акции в надежде увидеть хорошую прибыль.
По итогам торгов четверга лучшими на СПБ Бирже стали акции относительно небольшой медицинской технологической компании Cardiovascular Systems (NASDAQ:CSII, +48,38%), которые взлетели в космос почти на 50%.
Поводом для столь стремительного роста акций Cardiovascular Systems стало сообщение о соглашении о выкупе акций компании со стороны Abbott Laboratories (NYSE:ABT, -1,93%). Согласно условиям сделки, Abbott согласилась заплатить $20 за акцию компании Cardiovascular Systems на общую сумму около $890 млн. Эта цена представляет собой 50%-ную премию по сравнению с тем, на котором акции Cardiovascular Systems закрылись в среду. Более того, Abbott ожидает, что сделка будет нейтральной по отношению к текущему прогнозу по прибыли на акцию на 2023 год.
Благодаря этому приобретению Abbott получит платформу Cardiovascular Systems, состоящую из ведущих на рынке устройств для очистки сосудов от бляшек. Аналитики с Уолл-стрит ожидают, что в 2024 году объем продаж этой новой платформы составит примерно $284 млн.
Чтобы представить эту цифру продаж в контексте продаж самой Abbott, которые в следующем году по прогнозам Abbott превысят $42 млрд, то это приобретение, вероятно, не окажет большого влияния на финансовые показатели гиганта здравоохранения в ближайшей перспективе.
Фактически, реальная добавленная стоимость этой сделки, по-видимому, заключается в разработке компанией Cardiovascular Systems на ранней стадии дополнительных устройств для сосудистого вмешательства.
В связи с этим, естественно, возникает вопрос: стоит ли покупать акции самой Abbott на этой новости? Хотя эта конкретная сделка не окажет немедленного влияния на основное ценностное предложение Abbott, но она все равно заслуживает рассмотрения.
Компания Abbott имеет безупречный баланс и, кроме всего прочего, является дивидендным королем, который повышает свои дивиденды уже 51 год подряд. Поэтому поводов сомневаться в покупке акций этой компании пока никаких нет.
Ожидания рынка 10 Февраля
Вчерашнее негативное закрытие торгов в Америке тучей легло на азиатский рынок. Он в пятницу фактически весь окрасился в красный цвет. Исключением является только Япония, где местный Nikkei 225 прибавляет символические четверть процента. В остальном, прекрасная маркиза… все, к сожалению, не очень хорошо.
Максимальное падение наблюдается в Гонконге, где индекс Hang Seng к середине торгового дня теряет 1,8%. При этом наибольший урон понес один из лидеров рынка — недвижимости управляющая компания Country Garden Services Holdings (HK:6098), где потери приближаются уже к 8%. Также большие распродажи наблюдаются в акциях медицинской компании Alibaba Health Information Technology (HK:0241). Здесь потери составляют уже более 6,5% к вчерашнему закрытию.
Естественно, азиатский негатив не остался незамеченным и в Америке. Более того, он был еще и подкреплен относительно слабой отчетностью от целого ряда компаний, опубликовавших свою статистику уже после окончания торгов в четверг. Здесь отличился со знаком минус Lyft (NASDAQ:LYFT), акции которого буквально рухнули в пропасть и теряют к утру уже более трети от своей вчерашней стоимости.
Поэтому, наверное, нет ничего удивительного в том, что фьючерсы на основные американские индексы также находятся в красной зоне. Потери здесь, к счастью, не столь велики и ограничиваются пока несколькими десятыми процента.
Несмотря на то, что сегодня пятница, и особо ничего важного на рынке не предвидится, но все же день, скорее всего, будет непростым и достаточно напряженным. Снижение рынка в последние дни пока не опасное, но все же опять возникают сомнения в дальнейшем продолжении роста, которому мы все радовались в течение всего января.
Что же будет дальше? Неужели мы вновь скатимся в тухлый флэт? Очень не хочется наблюдать за этим снова. Значит, надо как-то выправлять ситуацию, но есть ли у инвесторов для этого силы, пока не ясно.