Главные новости
Investing Pro 0
🚨 Данные Pro показывают лидера с максимальной доходностью в сезоне отчетности Получить доступ к данным

Обзор рынка облигаций

ru.investing.com/analysis/article-200298593
Обзор рынка облигаций
От Евгений Жорнист   |  29.11.2022 11:37
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Участники рынка продолжают оценивать перспективы замедления роста ставок в США, что приводит к росту цен глобальных облигаций. К примеру, доходности 30-летних гособлигаций США впервые с середины октября опустились ниже уровня в 4%. Но к этому ралли стоит относиться с осторожностью. Вероятно, оно продлится до следующего заседания ФРС в декабре, где, как ждет рынок, ФРС может снизить скорость повышения ставки. Это, вероятно, станет такой поворотной точкой для рынка по принципу «покупай на слухах – продавай на фактах».

В целом мы видим, что ставки, вероятнее всего, еще достигнут более высокого уровня. Так, президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард (один из голосующих членов Комитета по открытым рынкам ФРС), например, пишет, что ставки пока недостаточно высоки, если судить по различным макроиндикаторам. Так что, хотя большая часть участников рынка и ждет замедления инфляции в следующем году, ставка ФРС еще может вырасти до 5% или даже выше. В таком случае то, что мы сейчас видим на рынке, – это временное явление (разве что инфляция неожиданно резко замедлится, что позволит ФРС быстрее выйти на плато по ставке).

Минфин провел очередное успешное размещение ОФЗ. Спрос на бумаги был высокий, хотя и не такой, как в прошлый раз (что логично: размещались выпуски, где доступно не так много бумаг). Но в любом случае Минфин занял довольно много (166,7 млрд рублей по номиналу) и с минимальной премией, не оказав негативного влияния на вторичный рынок. Если он продолжит занимать столько же каждую неделю до конца года, это позволит удовлетворить все потребности Минфина в финансировании без дальнейшего использования средств ФНБ.

В Министерстве финансов подтвердили, что ведомство будет использовать ОФЗ как основной источник финансирования дефицита бюджета, пока позволяет рынок, а средства ФНБ планируется приберечь для инвестиций.

Этот план выглядит вполне осуществимым. Дефицит бюджета в этом году оценивался в 1,3 трлн рублей, еще 1,1 трлн требуется на погашение выпусков ОФЗ в этом году. При этом с начала года Минфин уже занял на рынке 1,32 трлн рублей и еще использовал около 265 млрд из ФНБ. В результате, по нашим подсчетам, для покрытия оставшейся части расходов Минфину потребуется привлечь на рынке еще около 810 млрд рублей.

По нашим оценкам, только у банков остается 827 млрд рублей, привлеченных у ЦБ на аукционе РЕПО, а ведь они могут использовать для покупки ОФЗ и другие свободные средства. Поэтому проблем с заимствованиями у Минфина не будет, особенно если он продолжит делать фокус на флоутеры.

Обзор рынка облигаций
 

Интересное

Обзор рынка облигаций

Комментировать

Правила дискуссии

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!