Главные новости
Investing Pro 0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40% Обновить сейчас

О биржевых штормах

ru.investing.com/analysis/article-200296799
О биржевых штормах
От Евгений Коган   |  28.09.2022 10:23
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
EUR/USD
-0,21%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
GBP/USD
+0,22%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
USD/ILS
+0,14%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
USD/AED
+0,01%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
USD/HKD
-0,00%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
USD/CNY
-0,14%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

В ситуации, когда вопросов больше, чем ответов, рынки сталкиваются с растущим чувством нервозности.

Доллар США

Полет продолжается. Индекс DXY стремительно летит в стратосферу. Уже 114,6. RISK OFF по полной программе.

Многие задают вопросы: почему так падают юань, шекель, иные валюты? Нет, друзья, это не что-то с Китаем, Израилем или другими странами. Это тотальное укрепление доллара по всему миру (за редким исключением).

Исключения – это валюты, привязанные (или почти привязанные) к доллару США, типа гонконгского доллара или дирхама. И, разумеется, российский рубль. Но его устойчивость – комплекс иных причин.

Британский фунт

Вчерашняя попытка коррекции быстро закончилась провалом. Пара GBP/USD вновь на уровне 1,0650. Гособлигации Великобритании (десятилетки) каждый день падают в цене. Вчера доходность по ним еще подросла на 6%, и составила 4,5% годовых.

Новые госзаимствования, по всей видимости, пройдут нелегко. А вот как и, главное, почем будут рефинансироваться корпорации – вообще загадка.

Еврозона и надвигающийся долговой кризис

Пара EUR/USD уже на уровне 0,955. Доходности европейских госбумаг также продолжают расти. Самые стабильные из них – немецкие – за вчерашний день подросли еще на 5% по доходности. За два месяца доходность по 10-летним «бундесам» выросла на 300% (!). Если честно – мурашки по коже.

Похоже, у ЕЦБ вообще нет никакого выхода, кроме как еще и еще поднимать ставку и… одновременно начать выкупать с рынка облигации, заливая пожар инфляции керосином.

Волатильность неуклонно растет. Скачок индекса волатильности (VIX) выше отметки 32 отражает обеспокоенность инвесторов перспективами мировой экономики.

Риторика ФРС и прогнозы по ставке

Не добавляют оптимизма и «ястребиные заявления» членов ФРС. Так, глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что видит риски перехода американской экономики в рецессию в результате «непредусмотренных макроэкономических шоков». Тем не менее, это не означает, что регулятор откажется от политики увеличения ставок. По словам Булларда, отказ ФРС от целевого значения инфляции в 2% ударит по доверию к регулятору.

Президент ФРБ Чикаго Чарльз Эванс, в свою очередь, подчеркнул крепнущую решимость ФРС обуздать инфляционного монстра. Срединный прогноз 19-ти руководителей ЦБ указывает на то, что к концу этого года ставка вырастет до 4,4% и 4,6% к концу следующего. Другими словами, расслабляться пока рано.

Рост стоимости заимствования в США

Пока ужесточение монетарной политики не создает угрозу долгового кризиса в США. С одной стороны, согласно данным Бюджетного управления Конгресса США, ежегодные чистые процентные расходы вырастут почти в три раза за период с 2022 по 2031 гг, увеличившись с $306 млрд до $910 млрд. С другой стороны, сильный доллар частично компенсирует негативный эффект повышения ставки.

Благодаря росту индекса DXY и жесткой монетарной политике регулятора, США проще привлекать иностранный капитал. В результате, спрос на гособлгации страны, скорее всего, будет расти, а стоимость обслуживания долга в итоге падать.

Так всегда бывает: хаос и рост рисков – в итоге инвесторы начинают бежать в американский госдолг. Кстати, это – одна из причин, почему начал потихоньку формировать позиции по TLT и TMF.

Таким образом, ситуация остается терпимой до тех пор, пока доллар сохраняет свои позиции. Проблемы могут возникнуть, когда RISK ON вернется на рынки в полной своей красе. А он вернется. По моим осторожным предположениям, ближе к концу года.

Но это все про госдолг. А вот на уровне корпораций и домохозяйств скоро увидим рост банкротств. И, разумеется, жду просадку на рынке недвижимости.

Что делаю на этом фоне?

Потихоньку увеличиваю долю защитных инструментов. Полагаю, что весь происходящий на наших глазах «винегрет» событий может привести к дополнительной просадке рынков. Кроме того, не мы одни понимаем – после референдумов и окончательной ратификации присоединения территорий к РФ последуют очень жесткие (для начала) заявления. Так что инвесторы уже сегодня принимают в расчет возрастающие на глазах риски.

Начал очень осторожно и не торопясь формировать позицию, как уже писал выше, в TLT и TMF. Полагаю, что происходящие события через месяц-другой заставят руководство ФРС смягчить позицию. Полагаю, иного выхода у них не будет.

О биржевых штормах
 

Интересное

Юрий Кравченко
Валюта и Денежный рынок Юрий Кравченко - 09.12.2022

Пара доллар/рубль завершала рабочий день вблизи уровня 62,5 руб. Дневной максимум по паре был достигнут традиционно еще утром (62,94 руб.), а уже к середине дня курс опускался на...

О биржевых штормах

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (5)
Andrew Vasylchenko
Andrew Vasylchenko 28.09.2022 21:18
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
А подскажите, пожалуйста, что имеется в виду под RISK OFF/ON?
Anatoliy Romanov
Anatoliy Romanov 28.09.2022 12:36
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Что делаю на этом фоне? 1. Уже всё выпил из бара; 2. Собираюсь в магазин чтобы пополнить бар к следующему бою с защитными инструментами
сергей речкин
сергей речкин 28.09.2022 12:36
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Красавчик
Борис Маслов
Борис Маслов 28.09.2022 11:16
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Кризис остановится, когда остановится фунт. А вообще-то, в очень хорошее время мы живем.
Nikolay Sh
Nikolay Sh 28.09.2022 10:58
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо. Как всегда интересно. Уверен многие поддержат - интересно Ваше мнение по отечественным акциям
Илья Коган
Илья Коган 28.09.2022 10:46
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
...госоОБОЛГАции...
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!