Главные новости
0

"Эффект ЕЦБ"

ru.investing.com/analysis/article-200296367
"Эффект ЕЦБ"
От Артур Идиатулин   |  09.09.2022 14:41
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
USD/JPY
-0,06%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
DXY
+1,04%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

ЕЦБ единогласным решением повысил ставку на 75 базисных пунктов в четверг, подчеркнув таким образом, что безоговорочный приоритет в политике – подавить инфляцию. Несколько неожиданными оказались прогнозы роста – регулятор не только исключил рецессию в следующем году, предсказав рост на 0.9%, но и пересмотрел прогноз роста экономики в текущем году с 2.8% до 3.1%, сославшись на позитивные сюрпризы в первом полугодии.

Другим ястребиным сигналом стало изменение в прогнозах долгосрочной инфляции. ЕЦБ пересмотрел прогноз инфляции на 2024 год с 2.1% до 2.3%, дав понять, что экономика скорей всего потребует больше повышений ставки, так как инфляция будет медленней возвращаться к целевому уровню, чем предполагалось ранее.

Ниже представлена сравнительная таблица экономических прогнозов двух прошедших заседаний ЕЦБ. Рынок ожидал гораздо более пессимистичные цифры:


comparative table staff forecasts
comparative table staff forecasts



Оптимистичные прогнозы экономического роста и инфляции ЕЦБ резко разошлись с рыночным консенсусом, который учитывал в ценах активов рецессию из-за энергетического кризиса. Тектонический сдвиг в ожиданиях вызвал масштабную распродажу на рынке фиксированной доходности – 10-летние облигации Германии предлагают сегодня уже почти 1.8%, что примерно на 20 базисных пунктов выше доходности до заседания ЕЦБ:


Bund yield surges
Bund yield surges



Мнение «авторитетного» прогнозиста в лице ЕЦБ, несколько принизившего влияние энергетического кризиса в экономику, позволило инвесторам вздохнуть с облегчением и возобновить поиск доходности на рынке. Доллар обвалился, европейские валюты отскочили, а зависящие от делового цикла AUD и NZD прибавили более чем 1.5% на ожиданиях, что фаза подъема продлится дольше, чем предполагалось ранее. «Натянутая пружина» по USDJPY сработала сильней всего – интрадей падение в моменте составляло почти 2%.

На следующей неделе спрос на риск, вероятно, продолжит восстанавливаться, так как на очереди отчет по инфляции в США, который появится во вторник. Велик соблазн закладывать в рыночных ценах сюрприз на стороне понижения, так как волатильные компоненты, которые разгоняли общую инфляцию ранее, в августе внесли вклад со знаком минус. Продажи новых автомобилей в США сократились в месячном выражении (-1.1%) подсказывая, что месячный рост цен на автомобили будет мизерный, а цены на бензин снизились с 1.2 до 1.05 долларов за литр:


Gasoline US prices
Gasoline US prices



Чем быстрее снижается инфляция, тем выше шанс, что ФРС попытается скорректировать рыночные ожидания по темпу повышения ставки. Несмотря на незыблемую позицию Пауэлла в Джексон Хоул, нужно помнить, что в конце 2021 ФРС даже представить не мог что через полгода повысит ставку на 2% в течении всего трех месяцев.
 
Цель по коррекции доллара – 107.50 по индексу (DXY):


Dollar target
Dollar target



Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK 

"Эффект ЕЦБ"
 

Интересное

"Эффект ЕЦБ"

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!