Главные новости
Investing Pro 0
Расширенная СКИДКА «Киберпонедельник»: скидка ДО 60% на InvestingPro+ ПРИНЯТЬ ПРЕДЛОЖЕНИЕ

Снова за парту: несколько уроков от успешнейших мировых инвесторов

ru.investing.com/analysis/article-200296212
Снова за парту: несколько уроков от успешнейших мировых инвесторов
От Даниэль Шварцман   |  05.09.2022 14:33
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
US500
+3,09%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
DIS
+3,36%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
WBD
+2,33%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
EXC
+3,43%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
OXY
+0,55%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
IBM
+1,65%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
  • 2022 год стал одним длинным, болезненным уроком для инвесторов и трейдеров.
  • Усвоить его вам поможет опыт лучших экспертов.
  • Мы отобрали для вас с помощью InvestingPro+ идеи нескольких успешнейших мировых инвесторов.

Вот и начался новый учебный год. Пока дети, студенты и учителя возвращаются в классы, инвесторам пора перевести дух, особенно родителям, ведь им все лето приходилось сочетать работу с заботой о детях.

Да и сами инвесторы как будто бы оказались за партой в 2022 году. Волатильность, инфляция, Федеральная резервная система, ралли «медвежьего» рынка и риск рецессии — все это напомнило им о том, что на рынках случаются падения. Мы не можем продолжать так же слепо инвестировать, как в 2021 году.

Начало нового сезона — это также возможность открыть учебники и поискать новые инвестиционные идеи. На волатильном рынке можно найти привлекательные возможности, но и рисков хоть отбавляй. Не ограничиваясь одним только рынком, для этой статьи я решил позаимствовать несколько идей у самых популярных и успешных мировых инвесторов с помощью инструмента InvestingPro+. Давайте воспользуемся опытом лидеров рынка для наполнения своего портфеля на новый учебный год.
Выбираем лучшее из лучшего, используя отчеты 13F

Для начала я открываю вкладку с идеями на InvestingPro+. Здесь собраны данные из отчетов по форме 13F, которые подают на рассмотрение в SEC крупные инвесторы. В этих отчетах содержатся приблизительные сведения о том, сколько акций тех или иных компаний находится в держании инвесторов вроде Уоррена Баффетта и Карла Айкана. InvestingPro+ затем отслеживает динамику этих акций, исходя исключительно из содержащейся в отчетах информации, так что данные на портале не совпадают на 100% с результатами конкретного инвестора или фонда. Информация о динамике также дополняется прочей информации об этих бумагах.

В этот раз я выбрал управляющих с доходностью за последний год не менее 6%, показывающей, что инвестор неплохо устроился на этом переменчивом рынке, который, вероятно, будет еще не один месяц оставаться волатильным.

Ниже приводится список из пяти инвесторов или фондов с информацией о доходности их портфеля акций за последний год согласно InvestingPro+ (по состоянию на 30 августа):

Уоррен Баффетт, генеральный директор Berkshire Hathaway: доходность +11,9%;

Дэвид Эйнхорн, основатель и президент хедж-фонда Greenlight Capital: доходность +10,2%;

Дэвид Теппер, основатель и президент хедж-фонда Appaloosa Management: доходность +7,9%;

Карл Айкан, именитый корпоративный инвестор, основатель и управляющий Icahn Enterprises: доходность +23,3%;

Дэниел Леб, основатель и президент хедж-фонда Third Point Capital: доходность +18,2%.

InvestingPro+ не только приводит данные об акциях в держании каждого из этих инвесторов, но также позволяет отсортировать их по размеру позиции или в зависимости от рыночной капитализации компании. Для целей этой статьи я решил посмотреть, акции каких компаний они активнее всего покупали во втором квартале, чтобы понять, что их привлекало в период, когда фондовые индикаторы официально переместились на территорию «медвежьего» рынка, прежде чем отскочить вверх. Ниже приводятся названия компаний, чьи акции эти инвесторы покупали активнее всего, а также еще одна компания в качестве бонуса.

Примечание: цены и данные приводятся по состоянию на закрытие рынка 30 августа.

Уоррен Баффетт/Berkshire Hathaway: Occidental Petroleum

Название показателя

Значение

Цена, текущая

72,01

Рыночная капитализация

66,895 млрд

Стоимость предприятия (EV)

95,404 млрд

Форвардный коэффициент P/E

6,6

CAGR выручки (за 3 года)

13,3%

Дивидендная доходность

0,7%

Справедливая стоимость (InvestingPro)

97,13

Потенциал роста до уровня справедливой стоимости (InvestingPro)

34,9%

Источник: InvestingPro+ Data Explorer

У тех, кто внимательно следит за Berkshire (NYSE:BRKa) (NYSE:BRKb) и инвестициями Баффетта, не вызовет никакого удивления тот факт, что крупнейшим приобретением этого инвестора во втором квартале стала Occidental Petroleum (NYSE:OXY). Генеральный директор Berkshire, наращивающий сейчас позиции в нефтегазовом секторе, получил разрешение на покупку до 50% акций этой компании. И хотя это может оказаться ошибкой, против Баффетта не пойдешь с учетом его опыта и положения как руководителя крупнейшего конгломерата.

Occidental явно выиграла от роста цен на нефть. Показатели прибыли компании превышают прогнозы уже шесть кварталов подряд, при этом за последние 12 месяцев она отчиталась о рекордных выручке и прибыли. Это помогло Occidental сократить чистую задолженность на $24 миллиарда за последние три года, что делает перспективы компании еще более радужными. Инвесторы по-прежнему могут использовать Occidental как прокси нефтяных цен, при этом они получат дополнительную выгоду, если Баффетт посчитает, что 50% Occidental ему недостаточно, и решит выкупить компанию.

OXY fair value
OXY fair value

Источник: InvestingPro+

Дэвид Эйнхорн/Greenlight Capital: Kyndryl Holdings

Название показателя

Стоимость

Цена, текущая

10,62

Рыночная капитализация

2,408 млрд

Стоимость предприятия (EV)

5,002 млрд

Форвардный коэффициент P/E

13,6

CAGR выручки (за 3 года)

-5,1%

Справедливая стоимость (InvestingPro)

11,26

Потенциал роста до уровня справедливой стоимости (InvestingPro)

6,0%

Источник: InvestingPro+ Data Explorer

В 2022 году удача снова повернулась лицом к Дэвиду Эйнхорну, который за первое полугодие обогнал S&P 500 на 3300 базисных пунктов с доходностью +13,2% против -20% у индекса. Его крупнейшее приобретение за второй квартал — Atlas Air Worldwide (NASDAQ:AAWW) — оказалось очень удачной инвестицией, поскольку компания на днях приняла предложение о выкупе. Но мы лучше сосредоточим свое внимание на второй строке списка — Kyndryl Holdings (NYSE:KD). Это бывший бизнес центров обработки данных IBM (NYSE:IBM), выделенный в самостоятельную компанию. Инвестиции в новые компании, образовавшиеся в результате выделения, это классическая стратегия, отчасти потому, что речь обычно идет об обделенных вниманием бизнесах, которые, высвободившись из-под опеки громоздкой материнской компании, попадают в поле зрения инвесторов и получают возможность самостоятельно развиваться. Более громоздкого родителя, чем IBM, сложно себе представить. Эйнхорн впервые приобрел акции Kyndryl вскоре после того, как они начали торговаться на бирже в конце 2021 года, и затем в каждом из последующих двух кварталов более чем удваивал свою позицию.

Эту компанию, как и остальные компании из нашей подборки, можно в некотором роде назвать товарной, при этом в настоящее время Kyndryl несет убытки. Рыночная капитализация составляет $2,5 миллиарда, а стоимость предприятия равняется $3,8 миллиарда, при этом компания прогнозирует годовую выручку в диапазоне $16,3-16,5 миллиарда и безубыточность на скорректированной основе, так что Kyndryl, возможно, без большого труда станет еще одной удачной инвестицией для Эйнхорна — достаточно будет небольших сокращений и умелого управления этим товарным бизнесом. Главный вопрос состоит в том, носит ли сокращение спроса на центры обработки данных перманентный характер.

Kyndryl holdings
Kyndryl holdings

Источник: InvestingPro+

Дэвид Теппер/Appaloosa Management: Constellation Energy

Название показателя

Стоимость

Цена, текущая

79,69

Рыночная капитализация

26,046 млрд

Стоимость предприятия (EV)

30,512 млрд

Форвардный коэффициент P/E

25,7

CAGR выручки (за 3 года)

-1,3%

Дивидендная доходность

0,7%

Справедливая стоимость (InvestingPro)

92,45

Потенциал роста до уровня справедливой стоимости (InvestingPro)

16,0%

Источник: InvestingPro+ Data Explorer

Для Дэвида Теппера, владельца клуба «Каролина Пантерз» Национальной футбольной лиги США и еще одного именитого инвестора, крупнейшим приобретением во втором квартале стала Constellation Energy (NASDAQ:CEG). Эта энергетическая компания была выделена из состава Exelon (NASDAQ:EXC) спустя десятилетие после приобретения. Constellation Energy занимается атомной энергетикой, а эта отрасль оказалась в центре внимания после недавнего утверждения закона о снижении инфляции Конгрессом США. Акции Constellation в этом квартале выросли почти на 50%, так что Теппер, открывший свою позицию во втором квартале, уже успел неплохо заработать. Constellation теперь занимает 4-ю строку в списке крупнейших позиций его фонда.

Показатель EV у этой компании достигает $31 миллиард при относительно низком долге (чистая задолженность составляет порядка $4–5 миллиардов), а ее акции торгуются с мультипликатором 12 к скорректированной EBITDA, что вряд ли можно назвать низкой ценой с учетом вероятных корректировок. Constellation уже трубит о налоговых льготах, которые она будет получать за производство атомной и гидроэлектроэнергии согласно новому закону, так что она может оказаться исключением из правила среди коммунальных компаний, превратившись для инвесторов в ставку на будущий рост нежели источник стабильных дивидендов.

CEG financial health
src=

Источник: InvestingPro+

Карл Айкан/Icahn Enterprises: Southwest Gas Holdings

Название показателя

Стоимость

Цена, текущая

78,25

Рыночная капитализация

5,243 млрд

Стоимость предприятия (EV)

11,242 млрд

Форвардный коэффициент P/E

19,3

CAGR выручки (за 3 года)

8,5%

Дивидендная доходность

3,2%

Справедливая стоимость (InvestingPro)

76,20

Потенциал роста до уровня справедливой стоимости (InvestingPro)

-2,6%

Источник: InvestingPro+ Data Explorer

Мы пропустим инвестиции Айкана в его собственную компанию, Icahn Enterprises (NASDAQ:IEP), и вместо этого обратимся к компании, занявшую второе место. Айкан уже давно ставит на рост нефтегазового сектора, поэтому его инвестиции в сфокусированную на природном газе компанию Southwest Gas (NYSE:SWX) не стали ни для кого неожиданностью. Айкан не просто приобрел акции Southwest Gas во втором квартале, а продолжил наращивать позицию, доведя свою долю до 8,7%.

Акции Southwest сейчас обновляют рекордные максимумы, как и акции многих других компаний нашей подборки, ведущих операции в сырьевом секторе. Ранее Southwest урегулировала спор с Айканом, в результате чего ушел в отставку ее бывший генеральный директор, и Айкан, похоже, выразил свое доверие новому гендиректору Карен Холлер покупкой дополнительных акций. Либо же это было первым сигналом о возобновлении давления. С учетом вовлеченности Айкана и его сделанного ранее предложения о покупке компании по цене чуть выше текущей рыночной, здесь еще есть что выжать.

SWX revenue and profits
SWX revenue and profits

Источник: InvestingPro+

Дэниел Леб/Third Point Capital: Ovintiv Inc

Название показателя

Стоимость

Цена, текущая

52,83

Рыночная капитализация

13,481 млрд

Стоимость предприятия (EV)

18,254 млрд

Форвардный коэффициент P/E

5,3

CAGR выручки (за 3 года)

24,3%

Дивидендная доходность

1,9%

Справедливая стоимость (InvestingPro)

78,42

Потенциал роста до уровня справедливой стоимости (InvestingPro)

48,4%

Источник: InvestingPro+ Data Explorer

Дэн Леб попадает в новостные сводки из-за своих активистских писем, а за время пандемии он также привлек новую армию подписчиков в Twitter (NYSE:TWTR) благодаря своей любви к крипте и акциям роста. Правда его успех в роли управляющего хедж-фонда отчасти обусловлен способностью менять курс. Так, в последние месяцы, когда на рынке наметился сдвиг, Леб вернулся в нефтяной и энергетический секторы.

Таким образом, наш список завершает еще одна нефтегазовая компания — Ovintiv (NYSE:OVV), позицию в которой существенно нарастил Леб. Как и в случае с другими нефтегазовыми компаниями, акции Ovinitiv торгуются вблизи 52-недельных максимумов, при этом компания генерирует рекордную выручку. Дополнительное преимущество Ovintiv обеспечивают ее операции, сосредоточенные на природном газе и газоконденсате, с учетом энергетического кризиса в Европе, который оказывает давление на цены. По параметрам InvestingPro+ это наиболее привлекательная компания в нашем списке с учетом максимального потенциала роста к справедливой стоимости и целого ряда позитивных факторов.

OVV fair value
OVV fair value

Источник: InvestingPro+

Поскольку в нашей подборке очень много нефти и газа, в качестве бонуса давайте приведем компанию из другого сектора.

Марио Габелли/GAMCO Investors: Warner Bros Discovery

Название показателя

Стоимость

Цена, текущая

13,29

Рыночная капитализация

32,263 млрд

Стоимость предприятия (EV)

85,174 млрд

Форвардный коэффициент P/E

7,7

CAGR выручки (за 3 года)

4,9%

Дивидендная доходность

0,0%

Справедливая стоимость (InvestingPro)

17,76

Потенциал роста до уровня справедливой стоимости (InvestingPro)

33,7%

Источник: InvestingPro+ Data Explorer

Габелли — это еще одна живая легенда инвестиционного мира. Доходность его фонда акций за последний год составляет почти 6%, а это вполне достойный результат. Большинство крупнейших компонентов портфеля Габелли — это промышленные компании малой и средней капитализации, правда в последнем квартале его главным приобретением стала Warner Bros Discovery (NASDAQ:WBD), образованная в результате объединения Discovery Media и бизнеса Time Warner, который был выделен из состава AT&T.

Вокруг WBD и индустрии потокового вещания в целом было много шумихи. У WBD высокая задолженность, при этом, судя по отчетности, у объединенной компании нет четкой стратегии. С другой стороны, недавний успешный дебют «Дома Дракона», приквела «Игры престолов», напомнил всем о крепком фундаменте компании. Возвращаясь к нашему списку инвесторов-учителей, можно отметить, что многие из них тоже покупали акции стриминговых компаний. Так, Дэвид Эйнхорн добавил акции WBD в портфель Greenlight Capital (третье крупнейшее приобретение по итогам второго квартала), а Дэвид Теппер и Дэн Леб приобрели акции Disney (NYSE:DIS). Леб даже выступил с предложениями о том, как компания может улучшить свои результаты. Будь то новый аутсайдер WBD или старый надежный вариант Disney — инвесторы, не желающие ограничиваться нефтегазовым сектором, могут попытать свое счастье в стриминге.

WBD fair value
WBD fair value

Источник: InvestingPro+

Заново изучаем основы

Мы поделились с вами несколькими идеями от ведущих на сегодняшний день инвесторов. Все они пытаются понять, каким образом им следует подстраиваться под волатильные условия 2022 года. Это лишь отправные точки, поскольку у каждого из этих экспертов были свои причины для открытия позиций в упомянутых акциях.

Сейчас удачный момент переосмыслить свой портфель, пока все возвращаются к учебе или работе после летнего перерыва. И, если эти инвестиционные идеи не сочетаются с вашим инвестиционным стилем, с помощью InvestingPro+ вы всегда можете поучиться у других инвесторов.

Дисклеймер: У меня открыта длинная позиция по акциям Berkshire Hathaway класса «В».

Снова за парту: несколько уроков от успешнейших мировых инвесторов
 

Интересное

Сергей Стаценко
Раскрыть потенциал QIWI Сергей Стаценко - 30.11.2022 5

Группа QIWI (MCX:QIWIDR), созданная в 2007 году после слияния двух платежных систем — «e-port» и «ОСМП», из сети платёжных терминалов, через которые можно было пополнить счёт...

Снова за парту: несколько уроков от успешнейших мировых инвесторов

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (2)
Shahboz Murodov
Shahboz Murodov 12.09.2022 22:09
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
спосибо вам
Shahboz Murodov
Shahboz Murodov 12.09.2022 22:08
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
спосибо вам
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!