Главные новости
Investing Pro 0
Расширенная СКИДКА «Киберпонедельник»: скидка ДО 60% на InvestingPro+ ПРИНЯТЬ ПРЕДЛОЖЕНИЕ

Как заработать на растущей инфляции?

ru.investing.com/analysis/article-200296047
Как заработать на растущей инфляции?
От Роман Романюк   |  29.08.2022 14:15
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
US500
-1,44%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
T
+2,24%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
VZ
-0,49%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
K
-0,38%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
NS
-0,31%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
SUN
+1,86%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

Инфляция практически во всем мире бьет исторические рекорды. Но вряд ли это может привести к снижению спроса на товары первой необходимости. Бензин, например, по-прежнему остается товаром повышенного спроса. Люди вынуждены ездить на работу каждый день, невзирая на цену. А я вынужден на этом зарабатывать)

Как заработать на растущей инфляции?
Как заработать на растущей инфляции?

Обычно мы рассматриваем предметы первой необходимости как расходы – и ничего более. Однако грамотный инвестор знает, как превратить расходы других людей в долгосрочный источник дохода.

Мобильные телефоны? Инвестируйте в REIT, владеющие вышками, или напрямую в телекоммуникационные компании, например, AT&T (NYSE:T) или Verizon (NYSE:VZ).

Продукты питания? Задумайтесь о покупке акций крупных компаний, производящих потребительские товары, например, Kellogg (NYSE:K).

Электричество для домов? Это компании, оказывающие коммунальные услуги. Я предпочитаю инвестировать в коммунальные фонды, такие как Reaves Utility Fund (NYSE:UTG).

Но сегодня я хочу поговорить именно про бензин. Исторически спрос на него крайне неэластичен. Эти затраты даже сравнивают с «налогом» для тех, кто вынужден покупать бензин вне зависимости от цены. Необходимо же добираться до работы? Вот они затягивают пояса и платят.

Вряд ли кто-то отменит семейный отпуск из-за пары долларов, которые придется переплатить за бензин. Об этом свидетельствует рост доходов крупнейших компаний, занимающихся транспортировкой топлива в США. В данном секторе доминируют три крупных дистрибьютора: Sunoco (NYSE:SUN), Crossamerica Partners (NYSE:CAPL) и Global Partners (NYSE:GLP).

Примечание: GLP, SUN и CAPL – товарищества, которые предоставляют налоговую форму K-1.

Как заработать на растущей инфляции?
Как заработать на растущей инфляции?

В течение текущего года все три компании демонстрируют рост, значительно опережающий S&P 500. При этом показатели GLP и CAPL явно превосходят SUN.

Распределяемый покрытый доход SUN составляет целых 8,1%. За последний год компания приобрела несколько более традиционных активов в сфере переработки и сбыта топлива. Она уже выкупила топливные терминалы у NuStar Energy (NYSE:NS) и создала совместное предприятие со своей материнской компанией Energy Transfer (NYSE:ET) для строительства нового трубопровода. Благодаря диверсификации источников дохода SUN постепенно становится более традиционной перерабатывающей компанией и все меньше ориентируется на дистрибуцию топлива.

CAPL и GLP по-прежнему специализируются на дистрибуции и розничной продаже. Обе компании получают прибыль от разницы между оптовыми и розничными ценами. Эта разница составляет всего несколько центов на галлон, но превращается в существенные суммы для тех, кто перевозит большие объемы.

Давайте поговорим о каждом подробнее:

GLP – дивидендная доходность 8,7%

В этом квартале компания повысила размер дивидендов, что неудивительно. Если взглянуть на финансовые показатели, то заметно, что DCF (распределяемый денежный поток) в 2,5 раза покрывает дивиденды. Даже после вычета поступлений от продажи активов.

Для топливных компаний настало идеальное время. Во втором квартале прибыль была необычайно высокой, поэтому такие большие резервы важны для компаний, которые уже в третьем квартале могут столкнуться с падением показателей по мере снижения цен.

Как заработать на растущей инфляции?
Как заработать на растущей инфляции?

Однако даже «сниженные» цены значительно превосходят показатели за последние десять лет.
Во втором квартале показатели GLP росли по всем фронтам:

Как заработать на растущей инфляции?
Как заработать на растущей инфляции?

Валовая прибыль росла во всех сегментах: от оптовой торговли до дистрибуции, заправочных станций и рекламы. Преимущество вертикальной интеграции заключается в том, что рост показателей в одном сегменте может компенсировать спад в другом. А когда рост наблюдается по всем фронтам, доходы просто зашкаливают, что мы и видим во втором квартале.

GLP вкладывает прибыль в дело и продолжает наращивать свои активы. Так, компания объявила о приобретении еще 15 автозаправочных станций и магазинов, сделки по которым должны были закрыться в третьем квартале.

В настоящее время компания владеет 1 683 объектами, включая 343 под непосредственным управлением, 292 объекта, управляемых агентами, 196 – операторами по договору лизинга и 852 – операторами по контракту.

Таким образом, рост количества объектов по сравнению с 2019 годом составил около 7%, причем наиболее быстрыми темпами растет количество объектов под управлением самой компании.

Как заработать на растущей инфляции?
Как заработать на растущей инфляции?

Цены на бензин в США остаются на высоком уровне, и вряд ли они скоро упадут до 2 долларов, как это было ранее. Многих это расстраивает, а я на этом зарабатываю. Глядя на такие цены на бензин, я знаю, что дивиденды будут наполнять мой портфель!

CAPL – доходность 10,1%

Второй квартал оказался чрезвычайно удачным и для CrossAmerica Partners (CAPL). Распределяемый денежный поток компании составил 32,4 млн долларов. В результате коэффициент покрытия за этот квартал составил 1,63x и 1,48x за последний год.

Все ключевые показатели CAPL значительно выросли в годовом исчислении:

Как заработать на растущей инфляции?
Как заработать на растущей инфляции?

Это в значительной степени связано с закрытием и последующим поглощением магазинов Seven-Eleven. Это привело к росту количества принадлежащих CAPL магазинов со 150 до 254. Произошло увеличение операционных доходов и расходов компании. Тем не менее, норма прибыли на объектах, принадлежащих CAPL, оставалась высокой. А прибыль на один галлон топлива, доставляемого на объекты, не принадлежащие CAPL, выросла с 9,2 до 11,8.

CAPL проводит ребрендинг своих новых точек, добавляет станции для зарядки электромобилей и при необходимости перестраивает объекты. На покрытие этих краткосрочных капитальных расходов компания направляет избытки свободного денежного потока.

Второй и третий кварталы традиционно являются благоприятными для дистрибьюторов топлива, поскольку приходятся на ежегодный сезон отпусков. В этот период наблюдаются более высокие показатели прибыли и объемов транспортировки топлива.

Как заработать на растущей инфляции?
Как заработать на растущей инфляции?

В последних обзорах я подчеркивал важность поглощения компанией сети заправок Circle K и снижения общего уровня задолженности. Также отмечал, что коэффициент смешанного левериджа снизился и составил 4,9x. В этом квартале он ушел еще ниже, аж до 4,85x.

В CAPL я инвестирую именно из-за высокого уровня дивидендов. Но важно продолжать следить, чтобы руководство снижало уровень задолженности. На мой взгляд, компания продолжает выглядеть привлекательным вариантом для инвестиций.

Заключение

Бензин – неотъемлемая часть повседневных расходов. Так почему бы не сделать его источником своего дохода? Получайте выгоду от того, что другие вынуждены его покупать. Лучшие источники дохода на дивидендной пенсии – предметы первой необходимости. Всем приходится платить за них – так сделайте так, чтобы они платили вам.

Сегодня мы рассмотрели двух крупных дистрибьюторов топлива, которые поставляют населению продукт повышенного спроса. Это прекрасный источник дохода, который идеально дополнит множество других. Каждая акция – это маленький ручеек, вливающийся в реку дивидендов, которые мой портфель приносит мне каждый месяц. В этом и заключается преимущество доходного инвестирования.

Как заработать на растущей инфляции?
 

Интересное

Елена Кожухова
В мире вновь опасаются рецессии Елена Кожухова - 07.12.2022

Внешний фон утром среды можно назвать умеренно негативным. Цены на нефть стабильны после сильного падения накануне, а настроения на мировых фондовых площадках преимущественно...

Как заработать на растущей инфляции?

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (4)
Георгий Гоша
Георгий Гоша 30.08.2022 7:05
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Это возможно только в рыночной экономике, а у нас только договорные отношения ! Где тебя простого смертного обязательно поимеют!
Станислав Александрович
Станислав Александрович 29.08.2022 16:33
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
как их покупать, если они американские ? опасно, разве нет?
Anton Pankov
Anton Pankov 29.08.2022 16:33
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Юрий Питкин то есть англосаксы все нарушают, а россия матушка святая?
Азат Азатов
Азат Азатов 29.08.2022 16:33
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Уезжайте из россии, увозите свои деньги с собой, вы имеете право покупать все что хотите и где хотите, не кто не может запрещать вам это делать! Будьте свободными!  Ну а если вы патриот, то зачем вам покупать акции не дружественных стран, это будет предательством родины, отдайте свои все деньги государству и помогите ему так как война разоряет вашу страну! Это будет очень патриотично!
Азат Азатов
Азат Азатов 29.08.2022 16:33
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Уезжайте из россии, увозите свои деньги с собой, вы имеете право покупать все что хотите и где хотите, не кто не может запрещать вам это делать! Будьте свободными!  Ну а если вы патриот, то зачем вам покупать акции не дружественных стран, это будет предательством родины, отдайте свои все деньги государству и помогите ему так как война разоряет вашу страну! Это будет очень патриотично!
Иван Карасев
Иван Карасев 29.08.2022 15:33
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Заправочные станции зарабатывают на продаже кофе
Жора Цунами
Жора Цунами 29.08.2022 15:16
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!