На днях сердца многих российских владельцев иностранных ценных бумаг стали биться чаще – и тому был повод. А чуть раньше, по другую сторону границы Российской Федерации, так же учащенно забились сердца иностранных держателей облигаций российских компаний: Президент России подписал Указ № 430, а затем № 529, где был прописан механизм расчетов по обязательствам российских эмитентов перед иностранными держателями ценных бумаг, минуя депозитарии ЕС.
В соответствии с этими документами, российские эмитенты облигаций вправе направить в российские банки заявление об открытии на имя иностранных держателей своих бумаг банковских счетов типа «Д» для дальнейших платежей по своим обязательствам на эти счета.
11 августа Совет директоров ЦБ РФ принял решение (Об установлении режима рублевого счета типа «Д»), где подробно разъяснил порядок работы этих самых счетов.
К нам обратилось большое число наших подписчиков-иностранцев, которые владеют подобными облигациями, но пока не понимают, как им поступить. Впрочем, многих из них иностранцами можно назвать только по гражданству: в основном это русскоязычные граждане бывших союзных республик, которые проживают в ныне недружественных нам странах.
Вопросов пока больше, чем ответов. Четкой дорожной карты нет.
По логике Указов Президента РФ и Решения ЦБ, российские эмитенты могут открыть иностранным держателям своим бумаг счета типа «Д» в российских банках и переводить туда, например, регулярные купоны; а иностранные держатели бумаг затем выведут эти деньги на свои банковские счета, открытые ими в странах их пребывания.
На бумаге все гладко. Но в реальности возникает множество вопросов, например:
1️⃣ Каким образом российские эмитенты узнают данные об иностранных держателях облигаций, ведь эти данные хранятся в европейском депозитарии, который совсем не «френдли» к российским эмитентам и, как выясняется, к держателям их облигаций тоже?
2️⃣ На основании чего российский эмитент будет открывать банковский счет иностранному держателю своих облигаций, наверное, потребуется доверенность или хотя бы заявление?
3️⃣ Как иностранные держатели российских облигаций идентифицируют себя перед российскими эмитентами? Нужен четкий механизм.
4️⃣ Все ли эмитенты будут так поступать, или только те, кто попал под санкции, а остальные продолжат платить купоны через структуры европейских депозитариев? Или это коснется всех, без исключения?
Спасение утопающих – дело рук самих утопающих. Поэтому мне кажется, что все в руках держателей облигаций, которые, вероятно, прежде, чем все это заработает, должны сделать несколько предварительных шагов:
1️⃣ Подготовить документы, подтверждающие владение ими облигациями российских компаний. Это выписки с брокерского счета и выписки из европейского депозитария, где они хранятся.
2️⃣ Далее с этими выписками необходимо обратиться к российскому эмитенту, который, после их получения и идентификации владельца облигаций, наверное, сможет приступить к открытию счета типа «Д» в российском банке. Но, опять-таки, тут наверняка возникнет проблема открытия счета без присутствия лица, на чье имя он открывается. Как это сделать? Я, например, не понимаю.
3️⃣ Исходя из предыдущего пункта, необходимо озаботиться открытием обычного банковского счета в России, очевидно, в несанкционном банке.
Из вышеуказанного, а также того опыта, о котором нам рассказали «счастливые» иностранные обладатели российских облигаций, возникает еще несколько важных вопросов и предложений:
▪️ Каждая из компаний-эмитентов, имеющая иностранных держателей своих бумаг, может разместить для них на своем сайте толковые инструкции, где, как минимум, можно указать контактную информацию ситуационных центров, где не играют в «футбол», как это происходит в некоторых российских банках, куда уже обратились «иностранцы» и получили «сервис», а относятся с уважением к держателям своих бумаг и помогают им.
▪️ Кроме всего прочего, компании-эмитенты могут разместить краткую информацию о всех выпущенных и обращающихся бумагах для своих держателей, как российских, так и иностранных, как в рублях, так и в валюте, размещенных как в России, так и за границей. Какие планы по каждой бумаге, планируется ли и далее платить купоны за границей или нет и т.д.
▪️ ЦБ РФ может доработать инструкции для банков, эмитентов и держателей бумаг, где в простой и понятной форме будет написано, что делать дальше держателям бумаг, эмитентам и банкам. Например, на сайте ЦБ России до сих пор пользуются популярностью ответы на вопросы, связанные с ограничениями в расчетах после февраля 2022 года; могут, когда хотят.
Мне кажется, что подобные простые решения добавят хоть немного доверия со стороны инвесторов, так сильно пошатнувшееся за последнее время.