Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40% Обновить сейчас

Стоит ли ждать сезонного восстановления китайского рынка акций?

ru.investing.com/analysis/article-200295573
Стоит ли ждать сезонного восстановления китайского рынка акций?
От Майк Заккарди   |  11.08.2022 12:03
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
US500
-1,72%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
FXI
-1,33%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
SPY
-1,68%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
  • Китайский рынок акций заметно опередил американский в мае и июне, но не в июле.
  • После ужасной годовой доходности китайские акции, возможно, становятся привлекательными.
  • Инвесторам стоит обратить внимание на «бычий» сезонный тренд по FXI в приближении второй половины 2022 года.

Инвестиции в китайские акции в последние 15 лет были занятием не для слабонервных. Биржевой фонд iShares China Large-Cap ETF (NYSE:FXI) — это (печально) известный фонд, отслеживающий динамику китайского индекса компаний с крупной капитализацией. Вот уже больше десятилетия этот фонд остается мертвым грузом в кармане инвесторов. Его ралли пробуждают надежду среди «быков», но быстро сменяются распродажами в рамках сохраняющегося широкого диапазона без четкого тренда. 

FXI: потерянные 15 лет

FXI — дневной таймфрейм
FXI — дневной таймфрейм

Источник: Investing.com

Ранее в этом году FXI начал разгоняться по сравнению с S&P 500. Фонд показывал относительно сильную динамику, даже несмотря на то, что во втором квартале в Китае действовали жесткие локдауны из-за коронавируса. С конца апреля по июнь FXI опередил SPY примерно на 30 процентных пунктов. Казалось, что многострадальный рынок наконец-то начинает приходить в себя.

Затем акции крупнейших американских технологических компаний и компаний потребительского рынка показали мощное восстановление, тогда как акции китайских компаний из этих же секторов столкнулись с затруднениями. Очередная неудача для «быков» на китайском рынке.

Тепловая карта месячной динамики: Китай покраснел

Тепловая карта динамики
Тепловая карта динамики

Источник: Finviz

Ужасная годовая доходность основных компонентов FXI

Основные компоненты FXI
Основные компоненты FXI

Источник: Morningstar

Так стоит ли игра свеч? Мне кажется, что сильно подешевевшие акции китайских компаний все же заслуживают внимания, несмотря на свою ужасную динамику во время последней коррекции в рамках «медвежьего» рынка.

Согласно J.P. Morgan Asset Management, у китайского рынка сейчас исторически низкий форвардный мультипликатор P/E — всего 10,9. Это не много по сравнению с 25-летним диапазоном и мультипликаторами других международных рынков.

«Медведи» возразят, что низкий мультипликатор китайских акций оправдан с учетом того, насколько сильно на бизнес влияют власти страны. Достаточно посмотреть на то, как жестко китайское правительство регулировало определенные сферы технологического, потребительского сектора и образования в течение последних 13 месяцев.

Привлекательная оценка

Рост прибыли по регионам
Рост прибыли по регионам

Источник: JP Morgan Asset Management

Как технический аналитик я также уделяю пристальное внимание общим факторам спроса и предложения. Сезонность я рассматриваю в качестве вторичного индикатора для абсолютной и относительной динамики цены. И все же, ее тоже стоит отслеживать и принимать во внимание.

Согласно Equity Clock, за последние 17 лет FXI в среднем обычно растет с середины–конца августа и по начало ноября. Повторение этой тенденции не помешало бы FXI с учетом того, что хуже, чем в 2022 году, этот фонд начинал год только один раз с тех пор, как дебютировал на рынке в 2004 году.

С надеждой на «бычью» сезонность по FXI

Сезонность FXI
Сезонность FXI

Источник: Equity Clock

И наконец, если посмотреть на первый график, уровень $28 был ключевой поддержкой для этого биржевого фонда в течение последнего десятилетия. Не исключено, что покупатели снова аккумулируют здесь акции.

Подводя итоги

Китайский фондовый рынок понес серьезные потери за последний год, отстав от S&P 500 примерно на 20%. Мне кажется, что мы можем стать свидетелями восстановления, учитывая благоприятные долгосрочные технические индикаторы и сезонные факторы. Вдобавок к этому, оценки сейчас выглядят низкими. Продолжая внимательно анализировать каждое движение S&P 500, не забывайте также следить за тем, что происходит во второй по величине экономике мира.

Дисклеймер: Майк Заккарди не владеет какими-либо из упомянутых в этой статье ценных бумаг.

Стоит ли ждать сезонного восстановления китайского рынка акций?
 

Интересное

Стоит ли ждать сезонного восстановления китайского рынка акций?

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (1)
Николай Копытов
Николай Копытов 11.08.2022 12:43
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
интересно, возможен ли рост у китайских нефтяников. и почему такое падение, ведь там дивдоходность достигает 12% к текущим ценам.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!