Инсайдеры что-то знают о грядущих обвалах рынка?

Вот смотрю я на фондовый рынок и ненароком ловлю себя на мысли, а так ли плохи дела в экономике, если индексы то и дело растут, ну а защитные активы, наоборот, снижаются?

Ситуация на рынке сложилась двоякая. С одной стороны, скатывание США в техническую рецессию не сулит ничего хорошего. С другой стороны, чем хуже данные, тем более, по всей видимости, «голубиными» будут дальнейшие действия ФРС.

Инверсия кривой доходности США указывает на то, что инвесторы ожидают дальнейшего замедления роста.

И, возможно, даже дефляции. Рецессия – это уже практически реальность. Спред по доходности между 2-летними (3,04%) UST и 10-летними американскими казначейскими облигациями (2,68%) максимален с сентября 2000 г.

❗️ Здесь я должен пояснить. Обычная ситуация по кривой доходности американских госбумаг – чем больше срок до погашения, тем выше доходность. Сегодня – все наоборот. В подавляющем большинстве случаев подобное – с 90-процентной вероятностью индикатор приближающейся рецессии. И пусть госпожа Йеллен и дальше рассказывает, что все не так, как нам видится. Здесь – просто цифры. И они не врут.

Еще одним индикатором проблем в экономике является тот факт, что «инсайдеры» продолжают избавляться от акций своих компаний.

Согласно опубликованным данным, продажи инсайдеров превысили покупки в 2,3 раза. Розничные же инвесторы во всю покупают колл-опционы (то есть ставят на дальнейший рост).

Между тем, рост числа заявок на пособие по безработице в США указывает на замедление рынка труда.

Это число выросло на 6 000 по сравнению с предыдущей неделей до 254 750, резко поднявшись с недавнего минимума в 170 500 2 апреля до самого высокого уровня этого года. Повторные заявки составили 1,42 миллиона, что на 48 000 больше, чем на предыдущей неделе.

Впрочем, очень и очень важная статистика по рынку труда выходит сегодня. В 15:30 по Москве выйдут данные по изменению числа занятых в несельскохозяйственном секторе за июль, а также данные по уровню безработицы. Ожидается, что экономика добавила 250 000 рабочих мест после увеличения на 372 000 в июне. Уровень безработицы, по ожиданиям экспертов, останется все тем же – 3,6%.

Статистика по рынку труда крайне важна. Именно на нее очень серьезно смотрит ФРС, определяя свои действия. Если цифры по безработице будут плохими, то, вполне возможно, ФРС начнет серьезно пересматривать свои планы по ужесточению политики.

То есть здесь все работает по принципу – чем хуже, тем лучше. Кстати, одним из подтверждений того, что вторая половина года будет трудной, говорит и тот факт, что технологические компании, криптовалютные биржи и финансовые фирмы сокращают рабочие места и снижают темпы найма. Все боятся замедления роста мировой экономики из-за повышения процентных ставок, повышенной инфляции и энергетического кризиса в Европе.

А пока… пока фьючерсы на Америку в положительной зоне. Рынки чувствуют себя весьма неплохо. Боюсь – все это ненадолго. Максимум – пару – тройку недель. А может, и того меньше.