Специально для Investing.com.
- Индекс S&P 500 упал более чем на 10% за считанные дни на фоне новой реальности в плане траектории процентных ставок.
- После пробоя минимума мая, означавшего падение на 20% с рекордного максимума, достигнутого в начале 2022 года, теперь индекс, судя по графикам, может нацелиться на пик февраля 2020 года (3394 пунктов), зафиксированный непосредственно перед обвалом рынка, вызванным пандемией.
- В районе этого уровня также есть поддержка, оставшаяся со времени плотной торговли в боковике сентябре-октябре 2020 года.
Рынок вот уже неделю или около того находится в состоянии свободного падения. Индекс S&P 500 упал более чем на 10% со среды прошлой недели по вторник. При этом инвесторам негде укрыться, так как под интенсивное понижательное давление также попали облигации, криптовалюты и даже многие сырьевые товары.
За текущей динамикой стоит быстрая и бурная реакция рынков на повышающиеся процентные ставки. Сильные распродажи начались в прошлый четверг во второй половине дня. После публикации в пятницу ИПЦ и индекса потребительского доверия Мичиганского университета инвесторы пустились в бегство. Затем начал ускоряться VIX, а индекс доллара США подскочил до новых 20-летних максимумов.
Что дальше?
«Быкам» и даже долгосрочным инвесторам сейчас очень страшно — всем остается только гадать, когда рынок сформирует дно. Давайте посмотрим, что нам говорят графики.
Некоторые наблюдатели думали, что уровень 3855, с которого начался «медвежий» рынок (падение на 20%), станет прочной поддержкой. Ведь фондовый рынок в прошлом не раз брал паузу непосредственно у этого уровня, за которым начинается «территория медвежьего рынка», после чего разворачивался вверх.
Так было в 2011 году и конце 2018 года. В этот раз трюк не повторился. Фондовый рынок сначала удержался на этом уровне, но потом ранее на текущей неделе пробил майские минимумы. Где будет следующая остановка «медвежьего» поезда?
Графики: S&P 500 снова проверит на прочность доковидный максимум февраля 2020 года
Источник: Stockcharts.com
Анализ графиков
Мне кажется, нам предстоит встреча с доковидными максимумами. По S&P 500 это уровень 3394, который находится почти на 30% ниже максимума начала 2022 года.
Мой натренированный глаз технического аналитика остановился не только на этом старом максимуме. Помните сентябрь–октябрь 2020 года? Такое ощущение, что это было очень давно. На самом деле этот период предшествовал президентским выборам и появлению позитивных новостей о вакцинах. Индекс S&P 500 провел те два месяца в диапазоне между 3209 и 3588, после чего взлетел вверх.
Так что эти уровни могут обеспечить существенную поддержку вместе с максимумом, зафиксированным ранее в том году. Вдобавок к этому, внимания также заслуживает 3195, уровень Фибоначчи 61,8% для волны роста с минимума марта 2020 года до рекордного максимума, зафиксированного в январе 2022 год.
Не стоит спешить с объявлением дна
Объявлять о достижении рынком дна — это, пожалуй, всегда тщетная затея, а вот поиск уровней поддержки и сопротивления с опорой на принципы технического анализа может, по крайней мере, дать нам представление о том, чего мы можем ожидать.
Я полностью понимаю тех, кто не воспринимает технический анализ. Я тоже инвестирую на долгий горизонт и в последние дни слегка сокращаю свои позиции на фоне падения глобальных рынков акций. Правда худшее, что можно сделать, это остаться в наличности и пропустить восстановление, которое рано или поздно произойдет.
Подводя итоги
Акции, как мне кажется, сохраняют пространство для дальнейшего падения, но мы приближаемся к району, в котором покупатели проявят существенную активность. Возможно, дело ограничится откатом еще на 10%. Было бы здорово, если бы индекс волатильности действительно ускорился и достиг диапазона 45–53, который обычно сигнализирует о годных для торговли минимумах по S&P 500.
Бонусный график: следите за ростом VIX выше 45
Источник: Stockcharts.com