Котировки ОФЗ после сильного роста на прошлой неделе ожидаемо перешли к консолидации – кривая госбумаг с среднем выросла на 3 б.п.; доходность 10-летнего бенчмарка составила 9,16% годовых. Оборот торгов также несколько снизился – по индексу RGBI сократился до 7,2 млрд руб. с 9,0 млрд руб. в пятницу.
В целом, до очередного заседания ЦБ остается более месяца. Кроме того, ранее регулятор несколько ужесточил риторику – теперь не «допускает возможность снижения», а будет «принимать решения с учетом будущих данных по инфляции». Таким образом, инвесторы пока, скорее всего, займут выжидательную позицию; продолжат внимательно следить за недельными данными по инфляции.
Оперативные данные по инфляции с 4 по 10 июня 2022 года будут опубликованы только завтра вечером (в 19:00 по мск); ожидаем, что сегодня рынок ОФЗ продолжит торговаться в узком ценовом коридоре при пониженной активности торгов.
Среднесрочные цели по ОФЗ пока остаются прежние – в своем прогнозе регулятор допускает снижение ключевой ставки к концу года до 8%, что сместит кривую госбумаг в диапазон 8,0%-8,5% годовых.