Вчера российский рынок акций вновь выглядел слабо, снизившись по индексу Мосбиржи на 1,9%. На решении ЕС снизить к концу года закупки российской нефти на 90% вполне закономерно хуже рынка торговалась нефтянка.
На 2,3% упал даже Газпром (MCX:GAZP), который стоит как минимум держать и забирать 17-процентную дивидендную доходность. Впрочем, снижение Газпрома пока стоит рассматривать как небольшую коррекцию на появившемся поводе. Ожидаем, что до дивидендной отсечки акции компании будут торговаться лучше рынка.
Пока непонятно, как скоро российские нефтяники смогут переориентироваться на восточный рынок сбыта. Решение большинства эмитентов не публиковать отчетность сильно затрудняет понимание текущей ситуации.
Сегодня наиболее значимым событием для рынка будет возобновление торгов с шортами. Ни к каким обвальным падениям рынка это не приведет, вставать в стратегический шорт, как мы это рекомендовали в начале года, сейчас просто глупо. Поэтому стоит ждать роста волатильности торгов, в том числе и вверх, поскольку ликвидация коротких позиций всегда усиливает рост рынка при появлении поводов для этого.
Но пока поводов для формирования восходящей фазы на рынке акций нет. С очень большой вероятностью индекс Мосбиржи в ближайшие дни останется в боковике с границами 2200-2500 пунктов.
Стоит присматриваться к акциям нефтяных компаний. Бумаги все-таки сильно просели, а ситуация, может, и не так плоха: возможно, что к тому времени, как Европа реально начнет сокращать закупки российской нефти, многие компании найдут, куда продать значительную часть высвобожденных объемов. Нельзя исключить и сценария, что европейцы либо смягчат свое эмбарго, либо будут закупать российскую нефть «контрабандно».
Наиболее привлекательно среди нефтяных бумаг выглядит Роснефть (MCX:ROSN), которая еще до начала спецоперации начала диверсифицировать свои поставки. Кроме того, считаем, что бумага еще должна отыграть решение выплатить финальные дивиденды за прошлый год.
Вчера спекулянты на санкционной теме попытались провести атаку на рубль, но она быстро захлебнулась. Похоже, что на рынок вышли платежи за газ в евро: в моменте на российском рынке пара евро-доллар, рассчитанная через рубль, достигала паритета.
Сегодня, кстати, разрешены торги с плечом рублем. Это также добавит волатильности, поскольку сейчас внутридневной диапазон колебаний пар доллар-рубль и евро-рубль очень велик, что привлекает в них спекулянтов.
В целом, ждем продолжения укрепления российской валюты, к концу месяца, может быть, даже с обновлением годовых максимумов рубля. Однако дневная динамика рубля будет определяться объемами поступления на рынок валютной выручки, а этот показатель непрогнозируем.