Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Проблема излишне крепкого рубля решена?

ru.investing.com/analysis/article-200293487
Проблема излишне крепкого рубля решена?
От Евгений Коган   |  27.05.2022 09:22
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Давайте порассуждаем: что конкретно давило на курс рубля в сторону его укрепления?

▪️ Существенное превышение экспортных потоков над «скукожившимся» импортом.

▪️ Высокая ставка по рублю.

▪️ Административные ограничения, наложенные на иностранных инвесторов, не дающие им возможность продать свои активы и купить СКВ с последующим выводом средств.

▪️ Административные ограничения, наложенные на россиян – невозможность для них в большинстве случаев переводить значительные суммы за рубеж.

▪️ Ограничения, наложенные на ряд российских банков, затрудняющие перевод валюты за рубеж.

▪️ Схема газ за рубли c конвертацией 100% валютной выручки.

▪️ Максимальное давление на курс рубля в сторону его повышения наблюдалось с 20 по 25 число. И связано это было с необходимостью компаний рассчитываться по НДПИ. В этот период традиционно идет активная продажа валютной выручки для того, чтобы рублями заплатить налоги.

▪️ Инвестиционные ожидания населения, полагающего, что тот или иной курс комфортен или НЕ комфортен для покупки валюты с инвестиционной или даже откровенно спекулятивной целью.

▪️ Ну и наконец, вишенка на торте, принципиальный отказ целого ряда юрисдикций принимать деньги из России.

То есть кроме чисто российских ограничений и ситуаций, есть причины внешние, зачастую не менее значимые.

Теперь, что изменилось и изменится в ближайшее время.

1. Доходы от экспортных операций. Тут… шок.

«Российские доходы от нефти и газа побили очередной рекорд в апреле: 1,8 трлн руб. за один месяц вместо 1,2 трлн в марте. Спустя четыре месяца федеральный бюджет получил половину от запланированного дохода от поставок нефти и газа в 2022 г. (9,5 трлн руб.)»

2. Нефтяное эмбарго... пока лишь фикция. Хотя Россия значительно сократила поставки нефти за рубеж. Но цены на нефть на максимальных уровнях.

«Невозможно полностью убрать российскую нефть с рынка, не допустив повышения цен вплоть до $200 за баррель. Кроме того, c ростом цен повышается привлекательность российской нефти».

Это все тот же источник. А пока… цены на нефть неуклонно ползут вверх. В настоящий момент Brent – на уровне $114,5. И не удивлюсь, если скоро увидим и $120.

Вывод – скорее всего, размер доходов России от экспорта сырья не уменьшится сильно.

3. Что импорт? Пока ничего принципиально нового. Надеюсь, потихоньку увидим, более активный запуск параллельного импорта. Но пока… пока здесь тоска.

4. Ставка по рублю. Да, вполне разумно снизилась. Но не ставка сегодня – основной фактор, влияющий на курс.

5. Административные ограничения на иностранцев, особенно из «недружественных» стран. Полагаю, что вряд ли быстро они будут сняты.

6. Административные ограничения по выводу средств россиянами. Они потихоньку ослабляются. И смею полагать, ослаблены будут и в дальнейшем.

7. Ограничения на российские банки вряд ли скоро будут сняты. Более того, есть шанс, что они усугубятся.

8. Схема «газ за рубли» только начала обретать популярность. И очень сомневаюсь, что ее быстро отменят.

9. НДПИ как платили во второй половине месяца до 26-27 числа, так платить и будут. Здесь изменений скоро ожидать не стоит.

10. Инвестожидания населения? Здесь все творчески. Скорее всего, уровень 60 и ниже будет осознаваться как разумный уровень для вложений в доллар. Выше? Вполне возможно, что ближе к 70 уровню население, что приобретало по 57-60, начнет уже потихоньку продавать. Но здесь тезис спорен. Для многих чисто психологически уровнем продажи скорее будет 75-78. Посмотрим.

Ну и последнее. Вряд ли деньги из РФ снова начнут принимать в ближайшее время с фанфарами и красной дорожкой. Многие банки мира свое негативное отношение к российским трансфертам, скорее всего, будут только усиливать.

Вывод?

Пока значительного потенциала на просадку у рубля практически нет. То есть на фоне вчерашних бодрых покупок валюты мы теоретически вполне можем допрыгать и до 67-70. Но даже это будет сделать не так легко. А вот выше… пока что-то сомневаюсь.

Проблема излишне крепкого рубля решена?
 

Интересное

Проблема излишне крепкого рубля решена?

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!