Эта статья посвящена самому рынку природного газа, тогда как в завтрашней статье мы обсудим его влияние на российский рубль.
Российский энергетический гигант «Газпром» (MCX:GAZP) начал реализовывать политику президента Владимира Путина и приостановил экспорт газа в ряд стран Западной Европы, не желающих платить за него в рублях. Этот шаг запустил новую волну роста фьючерсных цен.
Непосредственно после начала военных действий цены на природный газ подскочили более чем вдвое, однако затем растеряли часть прироста. Еще в ноябре США подготовили почву для ралли, когда начали сообщать о подготовке Россией крупномасштабной военной операции. В декабре Россия продолжила наращивать контингент войск на границе с Украиной. Последовавшие события запустили ралли, в ходе которого цены на природный газ оказались вдвое выше их минимумов от 30 декабря.
Возникает вопрос: сохраняет ли потенциал роста сырье, которое удвоилось в цене всего за три с половиной месяца? Безусловно.
Динамику цен определяет баланс спроса и предложения. При этом Россия обеспечивает 45% потребности Европы в газе, и прекращение поставок может иметь серьезные последствия. Безусловно, Европа может выполнить требование Кремля и начать покупать газ за рубли, но даже в этом случае решение не получится принять в короткие сроки, что чревато периодом неопределенности. Техническая картина также остается непростой.
Цены тестируют верхнюю границу «нисходящего флага», который носит «бычий» характер, поскольку следует за взрывным ралли 15 марта – 18 апреля (в ходе которого газ подорожал почти на 81%). Стоит также отметить, что ралли происходило при поддержке растущих объемов торгов.
При этом откат сопровождался сокращением объема, усиливая «бычий» характер флага. Можно сделать вывод, что нисходящее движение является следствием фиксации прибыли трейдерами, которые успели принять участие в предыдущем ралли. Сейчас, когда рынок вновь начинает разворачиваться вверх, они могут пересмотреть свое отношение.
Учитывая то, что откат был вызван не изменением фундаментальных факторов или настроений участников рынка, более вероятным кажется сценарий восходящего пробоя флага. Когда новые «быки» поглотят все доступное предложение, им придется поднять цены в поисках новых продавцов.
Восходящий пробой станет сигналом для тех, кто успел зафиксировать прибыль, о готовности рынка вернуться к росту, соблазняя их дополнительной прибылью. В итоге держатели коротких позиций оказываются под перекрестным огнем растущих цен, результатом чего становится короткое сжатие. Другими словами, в подобной ситуации участники рынка стремятся оказаться по одну сторону баррикад и купить актив как можно дешевле, прежде чем цены поднимутся еще выше. Своими действиями они и запускают новый виток ралли.
Тем не менее, технический анализ не может анализировать отдельные движения «в вакууме». Важно понимать контекст. Обратите внимание, что нижняя часть флага опирается на максимум от 6 октября, демонстрируя трансформацию уровня сопротивления в поддержку.
Помня о 45-процентном падении в период 6 октября по 30 декабря, в начале апреля трейдеры вновь продали от этого уровня.
Однако геополитика, возможно, вынудила некоторых игроков развернуть их короткие позиции и сделать ставку на рост цен. Затем, когда этот импульс иссяк, окончание короткого сжатия оставило временный «вакуум» спроса, позволив цене просесть в границах падающего флага.
Тем не менее, предыдущий максимум от 6 октября не был обычным пиком. Столь высоких цен рынок не наблюдал с 2008 года. Когда держатели коротких позиций осознали масштаб своей ошибки, они решили не наступать на одни и те же грабли, перейдя на сторону спроса.
Но это еще не все. Долгосрочная картина выглядит еще более оптимистично.
200-месячная скользящая средняя, которая долгое время выступала уровнем сопротивления, превратилась в поддержку. Ее пробой ознаменовал окончание модели «дна» продолжительностью 13 лет.
Торговые стратегии
Консервативным трейдерам следует дождаться пробоя верхней границы флага и закрытия над отметкой 7,500; откат должен подтвердить наличие поддержки со стороны флага.
Умеренные трейдеры будут ждать пробоя отметки 7,200 и коррекции, которая позволит минимизировать стоп-лосс.
Агрессивные трейдеры могут сыграть против рынка и продать, после чего присоединятся к остальным участникам рынка и откроют длинные позиции на пробое флага или касании его основания.
Пример агрессивной короткой позиции
- Вход: $7,10;
- Стоп-лосс: $7,20;
- Риск: $0,10;
- Таргет: $6,50;
- Прибыль: $0,60;
- Отношение риска к прибыли: 1:6.
Пример агрессивной длинной позиции
- Вход: $6,50;
- Стоп-лосс: $6,40;
- Риск: $0,10;
- Таргет: $7,10;
- Прибыль: $0,60;
- Отношение риска к прибыли: 1:6.