С самого начала пандемии COVID рынок микроэлектроники в целом и акции Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) в частности бросало из крайности в крайность.
Глобальный кризис в области здравоохранения запер людей по домам, вызвав скачок спроса на электронику и цифровые услуги. В результате возросла потребность в чипах, необходимых для работы этих устройств. Кроме того, в начале февраля 2021 года недавно пришедшая к власти администрация Байдена начала вводить ограничения на экспорт важных технологий в Китай. Это вынудило азиатскую страну начать накапливать запасы микроэлектроники, лишь усугубив последствия разрушения цепочек поставок.
На этом фоне нарушился баланс спроса и предложения, в результате чего к декабрю 2021 года акции AMD подскочили почти на 350% со своих минимумов марта 2020 года. Этот прирост вдвое превысил успехи NASDAQ 100, прибавившего 145% за тот же период. И это мы говорим об индексе, который оказался лидером среди прочих бенчмарков американского рынка.
S&P 500 прибавил «всего» 114%, а значит акции Advanced Micro Devices оказались более чем в три раза успешнее рынка в целом. Однако сейчас над AMD сгущаются тучи.
С начала года акции уже потеряли 35%, несмотря на 20-процентный рост ожидаемой прибыли на акцию. Это куда хуже, чем распродажа NASDAQ 100 на 21,25% (и почти в три раза превышает потери S&P 500).
Главным фактором давления на бумаги AMD и другие акции роста стал всплеск доходности гособлигаций, предвещающий скорый рост ключевой ставки ФРС. Рост стоимости заимствования негативно скажется на «перекупленных» бумагах (к которым и относится AMD с ее коэффициентом P/E в 38).
Учитывая негативную динамику, даже запланированная на 3 мая публикация финансового отчета AMD за первый квартал 2022 года не сможет развернуть тренд (хотя эксперты и ожидают сильных показателей). Согласно прогнозам, прибыль на акцию составила 0,9144 доллара, а выручка — 4,99 миллиарда долларов, что оказалось намного выше аналогичных показателей годичной давности в $0,52 и $3,48 миллиарда соответственно.
Даже баланс спроса и предложения оказался не на стороне акций.
«Быки» продолжали докупать акции на психологически значимой отметке в 100 долларов, однако они сдались, как только цена упала ниже.
Сформировавшийся симметричный треугольник имеет «медвежий» характер, учитывая нисходящий характер тренда, в рамках которого он развивался. При этом 50-дневная скользящая средняя опустилась 200-периодной DMA, сформировав «крест смерти» и усилив негативный настрой рынка.
Подтверждением стали нисходящий пробой и пересечение линии «шеи» модели H&S.
Как правило, окончательное формирование модели вызывает разворот позиций трейдеров. Тем не менее, этот эффект может оказаться временным. Текущая динамика демонстрирует, что пробой был неизбежен.
Торговые стратегии
Консервативным трейдерам следует дождаться повторного тестирования уровня сопротивления в 100 долларов.
Умеренные трейдеры также дождутся отката к этой отметке для минимизации стоп-лосса.
Агрессивные трейдеры могут продать уже сейчас, приняв на себя риски торговли без подтверждения в попытке «опередить» остальных участников рынка.
Грамотное управление капиталом является ключевым элементом успешной торговли. Ниже представлен пример последовательного торгового плана:
Пример агрессивной короткой позиции
- Вход: $99;
- Стоп-лосс: $102;
- Риск: $3;
- Таргет: $75;
- Прибыль: $24;
- Отношение риска к прибыли: 1:8.