Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Доллар идет против ветра

Опубликовано 14.04.2022, 10:29
Обновлено 30.07.2023, 09:40

Рынок подставил подножку гринбэку.

Когда попутный ветер для доллара США меняется на встречный, а рынки ожидают «ястребиного» сюрприза ЕЦБ, даже ускорение цен американских производителей до 11,2% и агрессивная риторика чиновников FOMC не способны помешать «быкам» по EUR/USD вернуть котировки пары выше 1,09. Как ни старался Кристофер Уоллер, заявляя, что для быстрого достижения ставкой по федеральным фондам нейтрального уровня, возможно, потребуется ее увеличить на 50 б.п. не только в мае, но и в июне и июле, помочь гринбэку он не смог.

Ралли доходности казначейских облигаций США и падение фондовых индексов создают для американского доллара попутный ветер. В преддверии заседания ЕЦБ он сменился на встречный, так как ставки по трежерис падали, а S&P 500 вернулся к росту. Инвесторы переваривали информацию, что в марте потребительские цены, возможно, достигли пика, что снизит градус агрессии ФРС. Руку помощи «быкам» по акциям подала и позитивная корпоративная отчетность.

В целом события развиваются как по учебникам. Гринбэк укреплялся на ожиданиях старта процесса монетарной рестрикции, а как только это произошло, должен начать сдавать позиции. С точки зрения рынка, идет реализация принципа «покупай на слухах, продавай на фактах». С точки зрения фундамента, когда вслед за вожаком стаи в лице ФРС начинают двигаться остальные ее члены, другие центробанки, доллар теряет свое преимущество.

В этом отношении повышение Банком Канады и Резервным банком Новой Зеландии ставок сразу на 50 б.п. – сигнал, что инициатива переходит из рук Федрезерва к другим регуляторам, от доллара США – к другим валютам. И заседание ЕЦБ может добавить масла в огонь снижения индекса USD.

На фоне разогнавшейся до 7,5% инфляции даже к «голубям» Управляющего совета приходит понимание, что нормализация – необходимость. Эксперты Bloomberg прогнозируют завершение QE в июле и повышение ставки по депозитам в декабре. Если европейский центробанк намерен двигаться быстрее, это добавит аргументов в пользу покупок EUR/USD.

Теоретически все выглядит так, как будто в скором времени нисходящий тренд по основной валютной паре должен сломаться. Проблема в том, что в уравнении появилась лишняя переменная – вооруженный конфликт в Украине, который тормозит покупателей евро. Именно бои на востоке Европы считаются экономистами главным фактором риска для европейской экономики.

Факторы риска для экономики еврозоны
Факторы риска для экономики еврозоны
Источник: Bloomberg

Понять связь достаточно просто. По оценкам экономических институтов, консультирующих правительство Германии, откажись страна от поставок российских энергоносителей, немецкий ВВП потеряет €220 млрд в ближайшие два года. Речь идет о 6,5% от размера экономики. Рецессия выглядит неизбежной. Понятно, почему Берлин так активно сопротивляется идее с эмбарго.

Таким образом, и доллар США, и евро имеют свои уязвимости, что заставляет отложить идею слома нисходящего тренда по EUR/USD в долгий ящик, хотя коррекция выглядит вполне вероятной. Прорыв сопротивления на 1,093 может стать основанием для формирования краткосрочных лонгов с идеей дальнейшего переворота на отбое от сопротивлений на 1,098-1,1 и 1,102-1,104.

Дмитрий Демиденко для LiteFinance 

Последние комментарии по инструменту

Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.