О глобальных рынках и о событиях предстоящей недели

▪️ Помимо геополитики, все внимание приковано к статистике по инфляции и росту экономики. Ждем отчета по инфляции в США, данных об индексе потребительских настроений Мичиганского университета, а также изменении объема розничных продаж в США за прошедший месяц.

▪️ На неделе нас ждет целая череда выступлений руководителей ФРС, включая Рафаэля Бостика, Мишель Боуман, Кристофера Уоллера, Чарльза Эванса, Лаэля Брейнард, Томаса Баркина и других. Что-то подсказывает, на этот раз большинство руководителей ФРС будут жестить и требовать более активных мер по борьбе с инфляцией.

Мы говорим уже не о планируемом поднятии ставки на майском заседании на 50 б.п. Но, прежде всего, об объёмах предполагаемых продаж активов с баланса ФРС и сроках начала этих продаж.

▪️ Что касается заседания ЕЦБ, которое состоится 14 апреля, вероятно, мы услышим о готовности регулятора начать сворачивать стимулы. Опять же, тут важна риторика, которая, возможно, даст ответы на вопросы:

- Как быстро?
- Насколько решительно?

Экономисты Goldman Sachs ожидают, что покупка активов прекратится в июле, а в сентябре и декабре ставка по депозитам будет повышена на 25 и 25 базисных пунктов. Таким образом, к концу года она вырастет с минус 0,5% до 0%. Аналитики также рассчитывают на три повышения ставки в 2023 г. и на два – в 2024 г. Существует вероятность, что на фоне высокой инфляции в 2022 г. регулятор будет повышать ставку еще быстрее.

Напомню, индекс цен производителей (PPI) Греции (г/г) достиг уже 33,6%.
Италии – 32,8%,
Германии – 25,9%,
а Испании – 40,7%.
Цифры шокируют.

▪️ Президентские выборы во Франции. Здесь все просто – ждем второго тура 24 апреля. Макрон или Ле Пен.

▪️ Китай, с его методами борьбы с коронавирусом. 25 миллионов жителей Шанхая уже две недели сидят дома из-за роста случаев заболеваний. Многие жалуются на нехватку еды и медикаментов, а власти запускают над городом дроны, чтобы утихомирить недовольных новыми ограничениями.

Жесткие коронавирусные ограничения уже привели к снижению деловой активности в стране. Сохранение локдауна в Шанхае, а теперь и усиление ограничений в Гуанчжоу, одном из важнейших производственных центров страны, обещают высокую волатильность на китайском фондовом рынке.

▪️ На этом фоне было бы неплохо услышать от китайского руководства, планируются ли новые меры стимулирования экономики, чтобы достичь заветные 5,5% роста ВВП. Вероятно, Народный Банк Китая снизит основные ставки или направит больше денег в экономику, чтобы стимулировать рост. Не исключаем также, что НБК может прибегнуть в снижению нормы обязательного резервирования для банков.

▪️ Еще одна тема, которая будет волновать на неделе инвесторов — это ставки фрахта. Индекс контейнерных перевозок Нинбо в Китае (NCFI), отражающий ставки фрахта самого загруженного порта Китая на международном рынке контейнерных перевозок, составил 3430,61 пункта на 8 апреля, что на 1,5% меньше, чем неделей ранее.

Носит ли снижение цен на морские перевозки долгосрочный характер? Пока рано говорить. Жесткие коронавирусные ограничения в Шанхае и Гуандуне могут рано или поздно затронуть работу портов в этих регионах, и цены на фрахт отреагируют первыми.

▪️ Кроме того, на этой неделе стартует сезон квартальных отчётностей, что также будет очень серьезно привлекать внимание инвесторов. Как всегда, первым отчитается банковский сектор, включая Citigroup (NYSE:C), Goldman Sachs Group (NYSE:GS), JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM), Wells Fargo & Company (NYSE:WFC) и Morgan Stanley (NYSE:MS).

Также данные за прошедший квартал опубликуют Delta Air Lines. (NYSE:DAL), BlackRock (NYSE:BLK), Bed Bath & Beyond (NASDAQ:BBBY) и многие другие.

Учитывая тот факт, что геополитические бури продолжаются, новостей на неделе будет более чем достаточно.
Продолжаем внимательно следить за повесткой, друзья.