Переваривание инвесторами информации о скором начале расчистки баланса ФРС или так называемого «количественного ужесточения» (QT — Quantitative tapering) в противовес политике «количественного смягчения» (QE — Quantitative easing), которая проводилась ФРС все последние годы, продолжилось и на вчерашних торгах.
Понятно, что все расценивают политику QT как серьезное препятствие для дальнейшего роста фондового рынка. Однако оценить «масштаб бедствия» пока совершенно невозможно. Аналитические подразделения ведущих банков начали вовсю «кошмарить» рынок и давать прогнозы по снижению индексов на конец года — кто до 4300 по индексу S&P500, а кто вообще до уровней ниже 4000.
Однако понятно, что пока эти прогнозы ни на чем не основаны, и с таким же успехом можно гадать и на кофейной гуще. Но все же негатив давит на инвесторов, и это отчетливо видно на ходе торгов. Индексы с самого старта основной торговой сессии ушли в минус, и по ходу торгов медведи ни разу не дали усомниться в том, что сессия идет под их диктовку, и никаких шансов на рост нет.
Как и ожидалось, после выхода «минуток» — протоколов с последнего мартовского заседания FOMC ФРС США — рынок стал дергаться, и волатильность явно выросла. Однако дергался рынок хаотично – то вниз, то вверх – и какой-либо определенной динамики мы так и не увидели. Да и чего можно было ожидать от «минуток», когда уже после 16 марта фактически все члены ФРС успели высказаться и сообщить жаждущей публике все, что они думают по текущей ситуации.
Основные секторы, подвергшиеся вчера натиску со стороны биржевых медведей все те же – технологический, коммуникационных услуг и циклических компаний потребительского сектора. Во всех этих секторах средние потери так же, как и позавчера, превысили 2%. Хуже всего дела шли в акциях циклических компаний, где потери составили в среднем 2,74%.
Но все же отличие вчерашних торгов от торгов вторника было. И касалось оно не столько акций компаний, чьи котировки шли вниз, столько акций тех компаний, которые все же пользовались спросом у инвесторов.
Если во вторник покупки со стороны участников рынка наблюдались лишь в ограниченном круге защитных акций и, прежде всего, в акциях коммунального сектора и электроэнергетики, а также частично в акциях медицинских компаний, то по итогам вчерашнего дня уже 5 секторов завершили день в плюсе (иногда, правда, в чисто символическом, как акции энергетического сектора, которые прибавили в среднем 0,15%).
К акциям коммунальных компаний присоединились акции все того же медицинского сектора, а также акции REIT-ов и акции компаний, работающих в потребительском секторе товаров первой необходимости. Причем все они прибавили в среднем весомый 1% и более к своим значениям вторника.
Среди отдельных акций по итогам вчерашнего дня не было равных акциям фармацевтического гиганта Eli Lilly and Company (NYSE:LLY, +4,56%), которые пользовались повышенным спросом у инвесторов. Интерес к этим акциям возник после появления информации, что аналитик Morgan Stanley Теренс Флинн повысил целевую цену акций до $364 с $265, сохранив рейтинг «выше рынка». Аналитик написал в записке для инвесторов, что «LLY имеет самые надежные перспективы цикла новых продуктов (и, следовательно, роста) в фармацевтике».
Флинн отметил, что у компании есть потенциал для запуска пяти новых препаратов в течение следующих двух лет, два из которых (тирзепатид для лечения диабета и донанемаб для болезни Альцгеймера), по его мнению, могут достичь продаж в 2030 году, превышающих $5 млрд. При этом аналитик назвал Eli Lilly своим лучшим выбором.
Ожидания рынка 7 апреля
После двух дней серьезной распродажи, в ходе которой индекс NASDAQ потерял почти 5%, вполне логично может наступить некоторая пауза. Все же надо отметить, что совсем уж серьезного повода для паники нет, и намерений у наиболее активных участников торгов завалить рынок любой ценой также не наблюдается. Поэтому надо сделать остановку и перевести дух. Чем, собственно, сегодня с самого утра участники рынка и занимаются.
Торговля идет вяло, и никто никуда не спешит. Азиатские рынки, конечно, ушли в минус, но на это ни в Европе, ни в Америке никто не обратил никакого внимания. Да оно и понятно – Азия отыгрывала вчерашнее падение и следовала за Америкой, поэтому обращать на нее внимание сейчас нет никакого смысла.
Кроме всего прочего, сегодня четверг, и, как обычно, в 15:30 МСК появятся данные о первичных обращениях за пособием по безработице. С этим сейчас в США все хорошо, и это может в какой-то степени поддержать рынок.
Плюс к этому, все ждут выступления еще одной знаковой фигуры на американском финансовом небосклоне – нынешнего министра финансов и бывшего председателя ФРС США, госпожи Джаннет Йеллен. Ее речь, правда, будет посвящена несколько сторонней тематике – криптовалюте, но в любом случае она может мимоходом сказать что-нибудь важное, что в конечном счете может повлиять на настроение участников рынка.
Все же настрой сегодня гораздо более позитивный, нежели вчера или позавчера. Поэтому вполне можно рассчитывать на неплохой отскок с ростом индексов вплоть до 1%.