Выкуп просадок в акциях Tesla (NASDAQ:TSLA) последние два года приносил инвесторам отличные результаты. Акции производителя электромобилей за этот период подскочили в цене на 540,96%, неоднократно обновив рекордные максимумы. Таким образом, Tesla превратилась для инвесторов в одну из самых популярных спекулятивных ставок среди компаний с огромной капитализацией.
В понедельник акции Tesla выросли на 7,48% на фоне ожиданий того, что беспрецедентные санкции в отношении России, крупнейшего поставщика энергоносителей в Европу, ускорят переход на экологически чистые источники энергии. Вчерашнюю сессию акции завершили на отметке $870,43.
Вместе с тем, за истекший период 2022 года стоимость бумаг упала на 17,6%. Хотя этот откат отчасти связан с массовым исходом инвесторов из акций роста, Tesla просела существенно сильнее широкого рынка. Технологически ориентированный индекс NASDAQ 100 с начала этого года потерял примерно 12,7%.
Нынешнему откату в акциях Tesla предшествовало поразительное ралли, в результате которого в октябре 2021 года рыночная капитализация компании превысила $1 триллион. Перед выжидающими в стороне инвесторами теперь стоит вопрос: создают ли текущие распродажи возможность для покупки акций Tesla, либо же речь скорее идет о начале гораздо более глубокой коррекции?
Для «быков» хорошая новость заключается в том, что рыночная капитализация Tesla сейчас впервые за многие годы ниже консенсус-оценок аналитиков. Согласно проведенному Investing.com опросу среди 40 аналитиков, в следующие 12 месяцев акции Tesla обладают потенциалом роста на 10,2%.
Источник: Investing.com
Стоит также учитывать, что Tesla сохраняет прочные лидерские позиции на рынке электромобилей. Компания по-прежнему находится в фазе сильного роста, существенно опережая конкурентов по поставкам на массовый рынок.
В четвертом квартале Tesla отчиталась о рекордной выручке и прибыли на акцию. Оба показателя превысили прогнозы, несмотря на повсеместную нехватку чипов, негативно отразившуюся на других автопроизводителях.
В 2021 году Tesla поставила на мировой рынок 936 тыс. автомобилей — на 87% больше, чем годом ранее — и превысила многолетний прогноз по среднему годовому росту поставок, составляющий 50%. По мнению основателя и главного исполнительного директора Илона Маска, в 2022 году компания сможет без труда снова усилить темпы роста.
Ускоренный переход на электромобили
Аналитики Daiwa Capital Markets повысили рекомендацию по акциям Tesla до «выше рынка» с «нейтрально», сославшись на вероятный рост продаж в случае дальнейшего ралли нефтяных цен. Аналитики указывают:
«Способность Tesla экспортировать из Китая с эффективностью затрат, а также то, как компания лучше других справилась с нехваткой микросхем в 2021 году, могут укрепить ее конкурентную позицию на фоне текущей ситуации вокруг России и Украины. В то же время повышение цен на нефть и потенциальный сценарий нехватки топлива, особенно в Европе, могут ускорить переход на электромобили».
Конкуренты Tesla инвестируют миллиарды долларов в разработку электромобилей, но многие из них по-прежнему генерируют прибыль главным образом за счет автомобилей с двигателем внутреннего сгорания. Согласно Daiwa, увеличение издержек из-за проблем в цепочках поставок может сделать эти инвестиции менее перспективными.
Аналитики Credit Suisse Group тоже повысили рекомендацию по акциям Tesla до «покупать», отметив, что после понижательного давления последних нескольких недель бумаги стали «привлекательными». По мнению аналитиков банка, акции Tesla восстановятся после нынешнего отката при поддержке благоприятных фундаментальных факторов, включая рост объемов и устойчиво сильную маржу. Форвардный мультипликатор P/E для акций Tesla сейчас составляет 81,97 — это минимальный уровень в марта 2020 года.
Несмотря на благоприятные фундаментальные факторы и оценку, инвесторов по-прежнему отвлекают многие темы, не имеющие непосредственного отношения к работе компании. Издание Wall Street Journal сообщило на прошлой неделе, что Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) расследует недавнюю продажу акций Tesla Илоном Маском и его братом Кимбалом Маском на предмет возможного нарушения правил об инсайдерской торговле.
Между SEC и Маском и без того еще с 2018 года продолжается судебное разбирательство. Поводом для него послужил твит Маска о том, что он «заручился финансированием» для передачи Tesla в частные руки в рамках сделки стоимостью $420 за бумагу. По итогам расследования SEC заключила, что Маск совершил мошенничество с ценными бумагами. Регулятор тогда добивался запрета на нахождение Маска в правлении или руководстве публичных компаний, правда стороны в итоге достигли урегулирования.
Подведем итоги
С учетом текущих волатильных условий на рынке, вызванных потенциальным повышением процентных ставок и российско-украинским конфликтом, предсказать, в каком направлении будут дальше двигаться акции Tesla, крайне трудно. В сложившихся непростых операционных условиях оснований ожидать очередного стремительного ралли в краткосрочной перспективе, как нам кажется, нет.
Однако нынешний откат создает неплохую точку входа для долгосрочных инвесторов, особенно с учетом того, что компания продолжает уверенно следовать по пути роста, сохраняя явное преимущество перед конкурентами.