Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

ФРС подталкивает экономику США к рецессии

ru.investing.com/analysis/article-200289602
ФРС подталкивает экономику США к рецессии
От Майкл Крамер   |  14.01.2022 16:32
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Специально для Investing.com.

Как показал декабрьский ИПЦ, инфляция в США и не думает замедляться: потребительские цены в годовом отношении выросли на 7%, а цены производителей подскочили на 9,7%. Столь сильный скачок показателей стал неожиданностью, особенно на фоне относительно слабого отчета ISM по деловой активности и динамике цен в производственном секторе за декабрь, а также ноябрьской просадки цен на нефть и бензин.

Обычно подобные тенденции выступают фактором сдерживания инфляции, однако нефть (а также многие сырьевые товары, включая медь) вновь дорожает на фоне немного просевшего доллара. В результате главным риском для экономики остается растущая инфляция, которая подталкивает экономику США к рецессии.

Сильное ценовое давление

Несмотря на то, что высокая инфляция не всегда заканчивается рецессией, в случае США с конца 1940-х годов почти каждый значительный скачок индекса потребительских цен выливался в замедление экономики. И хотя на этот раз все может быть иначе, статистика не на стороне экономики.

Динамика потребительской инфляции в годовом отношении
Динамика потребительской инфляции в годовом отношении

Ужесточение денежно-кредитной политики

ФРС активно взялась за сдерживание инфляции, но уже может быть поздно. Регулятор пытается ужесточить денежно-кредитную политику, оказывая давление на сторону спроса в тот момент, когда темпы роста экономики США должны замедлиться. Недавний опрос Reuters показывает, что прирост ВВП в 2022 году может составить 3,9% после прошлогодних 5,6%, а в 2023 и вовсе снизиться до 2,5%. В этой обстановке ФРС легко может «перегнуть палку» и спровоцировать рецессию.

ИПЦ и ставка ФРС
ИПЦ и ставка ФРС

Именно это происходило раньше. Высокая инфляция побуждала ФРС агрессивно поднимать ставку по федеральным фондам, начиная с 1970-х годов. В каждом случае сочетание высокой процентной ставки и инфляции приводило к рецессии в экономике США. На этот раз, похоже, история повторится, поскольку рынки ожидают от ФРС четырех раундов повышения ставки в 2022 году.

Зарплаты не поспевают за ценами

Беспокойство также вызывают реальные заработные платы. Согласно свежим данным, в декабре средняя заработная плата с поправкой на инфляцию снизилась на 2,3% г/г, а значит, доходы потребителей не поспевают за динамикой цен. Этот показатель снижается с мая 2021 года.

Динамика скорректированной заработной платы
Динамика скорректированной заработной платы

Несмотря на высокую инфляцию и перспективы ужесточения политики ФРС, доходность гособлигаций не растет (особенно на дальнем конце кривой). 10-летние бумаги по-прежнему предлагают около 1,75%. Кроме того, доходность двухлетних облигаций составляет всего 90 базисных пунктов. Это ведет к сглаживанию кривой и говорит о том, что рынок облигаций не считает ФРС способной поднять ключевую ставку до уровней, о которых говорит сам центральный банк, поскольку это приведет к замедлению экономики.

И хотя кривая доходности еще не предупреждает о рецессии, спред между 30-летними и 5-летними бумагами сейчас составляет всего 55 базисных пунктов, при этом с мая показатель резко упал. В настоящее время инверсия выглядит крайне маловероятным сценарием.

Это окажет давление на фондовый рынок, поскольку многие акции явно перекуплены и не учитывают вероятность агрессивной политики ФРС. Сейчас эксперты полагают, что совокупная прибыль корпоративного сектора в течение следующих двенадцати месяцев возрастет на 8%. Но учитывая, что заработная плата не поспевает за растущей инфляцией, прибыль корпораций может оказаться под ударом, что приведет к коррекции коэффициентов P/E за счет цены.

Похоже, история заходит на очередной круг.

ФРС подталкивает экономику США к рецессии
 

Интересное

Даррелл Деламейд/Investing.com
Новости ФРС: высокая инфляция требует немедленного реагирования Даррелл Деламейд/Investing.com - 24.01.2022 10

Финансовый мир затаил дыхание в ожидании запланированного на эту неделю заседания Федеральной резервной системы. Повышенное внимание объясняется тем, что инвесторов по-прежнему...

ФРС подталкивает экономику США к рецессии

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (4)
Степан Борисов
Atatan 17.01.2022 13:59
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
А чего они хотели, когда с вертолета деньги раскидывали пачками и каждому негру с монтировкой обеспечили по личному банкомату на разграбление?
Алексей морозов
Алексей морозов 15.01.2022 16:06
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Почему все ваши статьи Майкл такие писсимистичные это несоответствует вашей фотографии. В марте 20-го все такие как вы прогнозировали повторение великой депресии и падение акций в 10 раз. в итоге вышло все наоборот.
Alex On
Alex On 15.01.2022 16:06
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
наверное, он реалист и знает историю. В реальном капитализме более 200 лет каждые 5-10 лет кризисы )
Владислав Болотов
Владислав Болотов 14.01.2022 18:59
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Ахахахаха ФРС наоборот спасает от гиперинфляции, только они опоздали на пол года(
Мирас Алпысбаев
Мирас Алпысбаев 14.01.2022 18:59
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
это все спекуляции богачей, они срубили много денег на ковид дампе и хотят повторить ещё разок
Роман Егоров
Роман Егоров 14.01.2022 18:59
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
ничего они спасают , ещё немного и они получат гиперинфляцию и уже не в марте а в феврале поднимут ставку , у них нет времени ждать
Алексей морозов
Алексей морозов 14.01.2022 18:59
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Гиперинфляция в америке не возможна
Николай Озеров
Николай Озеров 14.01.2022 18:59
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
7-8% - это не гипер-, это просто инфляция.
Алекс Исаев
Алекс Исаев 14.01.2022 18:42
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Поэтому амерам нужна война
Рустам Усманов
Рустам Усманов 14.01.2022 18:42
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Для начала они для охлаждения экономики решили пандемию запустить. Но видимо особо не помогает. Поэтому да, дальше быть может способы станут жеще.
Николай Озеров
Николай Озеров 14.01.2022 18:42
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
В идеале бы США-КИтай. На территории США. Но это вряд ли в ближайшие годы.
Boris Makov
Boris Makov 14.01.2022 18:42
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
не удержался- как примитивно думаем
Николай Озеров
Николай Озеров 14.01.2022 18:42
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Alex On  Вы или каких-то отдельных конкретных людей имели в виду или какая-то каша в голове у Вас. ((
Степан Борисов
Atatan 14.01.2022 18:42
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Boris Makov  поделитесь своими мыслями пож. Вы ждете бога из машины, который спустится с неба и сделает крепким доллар? Или американское правительство внезапно поумнеет и сделает что-то стоящее и своевременное?
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!