Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Спред цен на кукурузу и соевые бобы — важный инструмент для инвестора

ru.investing.com/analysis/article-200289597
Спред цен на кукурузу и соевые бобы — важный инструмент для инвестора
От Энди Хект   |  15.01.2022 10:17
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Специально для Investing.com.

  • Американские фермеры составляют планы на 2022 год
  • Производственные издержки существенно возросли
  • Фермеры будут выбирать между кукурузой и соевыми бобами
  • Выбор падет на культуру, обещающую максимальный доход

Что сулит наступивший год рынкам сельскохозяйственных товаров, которые кормят мир, а теперь также играют все большую роль в обеспечении его энергией. К товарам, выполняющим эти обе функции, в том числе относятся кукуруза и соевые бобы, при этом Соединенные Штаты являются крупнейшим в мире производителем и экспортером зерновых и масличных культур. С приближением посевного сезона 2022, который пройдет в марте – апреле, фермеры задумались над тем, чем же засеивать свои поля. Для многих сельхозпроизводителей кукуруза и соевые бобы взаимозаменяемы.

В начале января американские фермеры следят за стоимостным соотношением между кукурузой и соевыми бобами и могут даже захеджировать ценовые риски, исходя из его значения. Показатель рассчитывается путем деления цены ноябрьских (новый урожай) фьючерсов на соевые бобы на цену декабрьских (новый урожай) фьючерсов на кукурузу.

Американские фермеры составляют планы на 2022 год

В течение последних двух лет фьючерсы на соевые бобы и кукурузу демонстрировали «бычью» динамику. Хотя за 2021 год цены на соевые бобы повысились всего на 1,03%, годом ранее они продемонстрировали ралли на 39,48%. Фьючерсы на кукурузу выросли на 24,82% за 2020 год и еще на 22,57% за прошлый год.

В 2021 году цены на масличные культуры и твердые зерновые достигли многолетних максимумов.

Соевые бобы – месячный таймфрейм
Соевые бобы – месячный таймфрейм

Источник: CQG

Как видно на графике, в мае 2021 года фьючерсы на соевые бобы выросли до $16,7725, максимального уровня с сентября 2012 года, когда был достигнут рекордный максимум $17,9475.

Кукуруза – месячный таймфрейм
Кукуруза – месячный таймфрейм

Источник: CQG

Фьючерсы на кукурузу также достигли пика в мае 2021 года на отметке $7,75, что соответствовало максимальной цене с сентября 2012 года. Рекордный максимум был зафиксирован в августе 2012 года на уровне $8,4375 за бушель.

В начале 2022 года фьючерсы на соевые бобы и кукурузу торгуются гораздо ниже максимумов прошлого года, однако с приближением нового сельскохозяйственного сезона эти пиковые значения по-прежнему свежи в памяти фермеров и потребителей.

Производственные издержки существенно возросли

Производство одного бушеля кукурузы или соевых бобов сейчас обходится фермерам гораздо дороже, чем год назад. Энергоснабжение, удобрения, персонал и земля — рост издержек за последний год коснулся всех статей расходов. Ключевой барометр инфляции — индекс потребительских цен — вырос в США в декабре 2021 года на 7%, что стало максимумом за четыре десятилетия.

Фермеры — это предприниматели, и сельским хозяйством они занимаются ради прибыли. Когда рост производственных издержек начинает означать для фермеров убытки, они либо отказываются от бизнеса, либо переключаются на другие виды продукции, в результате чего возникают дефициты.

Кукуруза и соевые бобы — ключевые ингредиенты многих продуктов питания. Вдобавок к этому, под влиянием климатического движения возрос спрос на биотопливо, а кукуруза является основным компонентом производимого в США этанола (соевые бобы тоже используются при производстве биотоплива). Таким образом, изменение климата способствует улучшению спроса, если говорить о фундаментальных факторах по зерновым и масличным.

Между тем, население Земли каждый квартал увеличивается примерно на 20 миллионов человек. Рост населения означает дополнительное увеличение спроса.

Сочетание повышения спроса и производственных издержек придает ценам на кукурузу и соевые бобы мощный повышательный импульс.

Фермеры будут выбирать между кукурузой и соевыми бобами

В США многие фермеры могут каждый год выбирать, чем им засеивать свои поля — кукурузой или соевыми бобами. Ввиду популярности этанола в США кукуруза пользовалась поддержкой в течение последних лет, однако фермеры всегда ищут способы максимизировать свой доход. Они, как правило, выращивают продукцию, сулящую им наилучшие финансовые результаты.

Когда цены на обе культуры растут, выбор фермеров может создать нехватку на рынке. Если цены на кукурузу вырастут сильнее цен на соевые бобы, уменьшение производства сои может вызвать дефицит на мировом рынке. Четверть всех выращиваемых в США соевых бобов покупает Китай. Если же американские фермеры увеличат производство соевых бобов в условиях растущего рынка, дефицит может образоваться на рынке кукурузы.

Выбор падет на культуру, обещающую максимальный доход

В попытке понять, какая продукция обеспечит их максимальным доходом в новом году, фермеры, среди прочего, следят за стоимостным соотношением кукурузы и соевых бобов нового урожая.

Стоимостное соотношение кукурузы и соевых бобов — кварт. график
Стоимостное соотношение кукурузы и соевых бобов — кварт. график

Источник: CQG

Долгосрочный, квартальный график показывает, что медианное значение этого показателя составляет 2,4 к 1. Когда соотношение находится выше этого уровня, производство соевых бобов становится выгоднее с финансовой точки зрения. Когда же показатель находится ниже медианы, оптимальный доход обеспечивает кукуруза.

Итак, в январе 2022 года фермеры следят за соотношением цен на кукурузу и соевых бобов по контрактам на новый урожай 2022.

Соотношение цен кукурузы и соевых бобов нового урожая — дн. график
Соотношение цен кукурузы и соевых бобов нового урожая — дн. график

Источник: CQG

График выше отражает соотношение цен контрактов на соевые бобы с поставкой в ноябре 2022 года и цен контрактов на кукурузу с поставкой в декабре 2022 года. Исходя из того, что 12 января показатель составлял 2,3266 к 1, наибольшую экономическую выгоду сейчас сулит кукуруза.

Между тем, в конце ноября этот показатель упал до минимума 2,2040 к 1. Повышение показателя за последние несколько недель, возможно, объясняется хеджированием по контрактам на кукурузу с поставкой в декабре 2022 года. Если соотношение поднимется выше уровня 2,4 к 1 до начала посевного сезона, некоторые фермеры могут в ближайшие недели свернуть хеджирование по кукурузе и вместо этого захеджировать ценовые риски по соевым бобам.

Соотношение цен на кукурузу и соевые бобы представляет собой спред замещения, сопоставляющий стоимость двух сельскохозяйственных товаров. Это незаменимый инструмент для инвесторов и спекулянтов на рынках соевых бобов и кукурузы.

3 причины следить за соотношением цены кукурузы и соевых бобов

Есть три причины, по которым трейдерам и инвесторам в сельскохозяйственные товары непременно стоит следить за стоимостным соотношением кукурузы и соевых бобов:

  • этот показатель в реальном времени отражает намерения фермеров относительно засева;
  • он также может выявить потенциальные проблемы с урожаем в Южной Америке (Бразилия и Аргентина входят в число крупнейших производителей соевых бобов);
  • это соотношение также помогает судить об изменениях в уровне спроса на кукурузу в условиях увеличения потребности в биотопливе, связанного с борьбой с изменением климата.

Так что в предстоящие недели не забывайте следить за этим показателем. Уже во время отдыха, быть может, дома у камина или в дальних жарких странах, фермеры начинают готовиться к предстоящему сезону и решают, чем им засеивать поля в марте – апреле.

Рост производственных издержек, вероятно, будет оказывать повышательное давление на цены сельскохозяйственных товаров в 2022 году, при этом фермеры будут всегда стремиться выращивать ту продукцию, которая сулит им оптимальный доход.

Спред цен на кукурузу и соевые бобы — важный инструмент для инвестора
 

Интересное

Владимир Брагин
Обзор рынка сырьевых товаров Владимир Брагин - 17.05.2022

Цены на нефть на прошлой неделе подросли, отыграв падение начала мая. Сегодня утром баррель Brent стоил более 111 долл. Поводами стали новые сообщения о планах по отказу от...

Спред цен на кукурузу и соевые бобы — важный инструмент для инвестора

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (5)
Сергей Никитин
Сергей Никитин 16.01.2022 1:32
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Какие бобы у нас нефть и газ в......
Николай Петров
Николай Петров 15.01.2022 13:09
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Степан Борисов
Atatan 15.01.2022 13:04
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Засеивание коноплей сулит максимально оптимальный доход
Константин Губеня
Константин Губеня 15.01.2022 10:37
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Оракул из буфета
Оракул из буфета 15.01.2022 10:36
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
"Между тем, население Земли каждый квартал увеличивается примерно на 20 миллионов человек. Рост населения означает дополнительное увеличение спроса." - я не торгую сырьевыми товарами вообще, а автор статьи торгует ими 40л и ему виднее, но.. вообще ни разу не согласен с повышением потребления из-за роста населения. Рост населения идет за счет стран 3го мира, где есть возможность увеличить посевные площади, чтобы было больше еды, или же вообще они едят что-то другое и уж точно не импортируют какими-то огромными объемами кукурузу и соевые бобы, а если и импортируют, то для них эти биржевые ценники явно великоваты и росту потребления это не очень способствует. А вот рост потребления из-за увлечения биотопливом, которое на фоне эко-повестки, декарбонизации и высоким цен на классические энергоносители очень даже может быть.
Наблюдатель Пристрастный
Наблюдатель Пристрастный 15.01.2022 10:36
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
"вообще они едят что-то другое и уж точно не импортируют какими-то огромными объемами..." - это великолепно. А я уже отчаялся было услышать мнение настоящего эксперта.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!