Пакет помощи Байдена опустит доллар на 8-9%

Ожидание повышения процентной ставки в США оказало поддержку американской валюте в 2021 году. Доллар укреплялся против всех мировых валют. На этом фоне индекс доллара (DXY), показывающий отношение доллара США к корзине из шести других основных валют (евро, иена, фунт стерлингов, канадский доллар, шведская крона и швейцарский франк), прибавил в 2021 году 6.5%.

Однако в большинстве случаев по факту наступления события игроки начинают фиксировать прибыль. На Уолл-стрит на этот счёт есть поговорка "Покупай слухи, продавай факты". Все дело в том, что рынки живут ожиданиями, то есть всегда смотрят в будущее, пытаясь сиграть на реализации какого-то события. Т.е. игроки делали ставки на рост доллара, т.к. повышение процентной ставки является позитивом для валюты. Сейчас же, когда всем стало понятно, что ФРС повысит ставку в марте, и доллар вырос, игрокам нужно превратить свои ставки (виртуальную прибыль) в реальные деньги. Чтобы получить реальные деньги, им нужно закрыть свои ставки на рост доллара (продать доллар).

Более того, у рынка скоро появятся новые ожидания. Ожидания по запуску пакетов помощи экономике США от Байдена. На фоне сильно выросшей инфляции американская экономика может снова скатиться в рецессию; чтобы не дать ей упасть, Байден предложил напечатать ещё $3 трлн для инфраструктурных проектов и для здравоохранения. В конце 2021 года эти пакеты были одобрены, однако запуск был перенесен на начало 2022 года из-за внутренних разборок в конгрессе.

Помогут эти пакеты американской экономике или навредят, т.к. эмиссия ещё $3 трлн может усилить инфляцию, никто не знает. Но одно все знают точно, что эмиссия ещё $3 трлн будет оказывать давление на доллар. Долларов будет больше, а значит, ценность его будет снижаться. При этом европейские активы, по мнению крупнейших американских инвест-банков, будут пользоваться повышенным спросом в 2022 году из-за своей дешевизны по сравнению с американскими. А т.к. вес евро в индексе DXY составляет 57%, то повышенный спрос на европейские активы будет давить на индекс доллара. Что автоматом будет тянуть вниз доллар и против других валют.

С технической точки зрения, индекс DXY пробил свой восходящий тренд ещё в 2020 году. В настоящий момент мы наблюдаем технический отскок, который подходит к концу. DXY подошёл к сильному сопротивлению в виде нисходящего тренда, который проходит около 96-97. Наиболее вероятным сценарием видится возобновление снижения в рамках нисходящего тренда с ближайшей целью 50% уровня Фибоначчи в районе 88, что подразумевает снижение доллара на 8-9%.