Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Снижение оценок прибылей может привести к падению NASDAQ на 10%

ru.investing.com/analysis/article-200289363
Снижение оценок прибылей может привести к падению NASDAQ на 10%
От Майкл Крамер   |  07.01.2022 15:44
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Специально для Investing.com.

С конца прошлого сентября фиксируется существенное расхождение между динамикой индекса NASDAQ Composite и оценками прибылей компаний. Сам индекс резко вырос, тогда как оценки прибылей на 2022 и 2023 годы сильно снизились. В результате этого мультипликатор P/E для NASDAQ повысился до максимальных уровней за последний год.

Снижение оценок прибылей и повышение P/E заставляют беспокоиться за NASDAQ — они указывают на возможность падения индекса еще на 10%. Следующая пара недель будет особенно коварной, поскольку наступает сезон публикации квартальных отчетов, а в это время аналитики инвестбанков и брокерских фирм обновляют свои рекомендации и целевые уровни для отдельных компаний, что может оказать дополнительное давление на оценки прибылей для NASDAQ, которые и без того находятся в нисходящем тренде.

Оценки прибылей снижаются

Форвардные оценки по EPS для NASDAQ
Форвардные оценки по EPS для NASDAQ

Мультипликатор P/E для NASDAQ в настоящее время составляет приблизительно 31,5 при прогнозной прибыли за 2022 год в $478,85. В начале октября показатель составлял примерно 28,6. Между тем, оценка прибылей снизилась на 5,3% с пикового значения $505,82 от конца августа.

Если мультипликатор снизится в соответствии с сокращающимися оценками прибылей и вернется в район 28,6, индекс NASDAQ Composite в этом случае упадет к 13 695 пунктам, то есть почти на 10% по сравнению с уровнем закрытия 5 января. Это, конечно же, произойдет при условии, что оценки прибылей не снизятся еще сильнее. Если же они продолжат снижаться, начнется болезненный процесс, при котором индексу нужно будет упасть даже сильнее, чтобы мультипликатор P/E начал понижаться.

Мультипликатор P/E с прогнозной прибылью за 2022 год для NAS
Мультипликатор P/E с прогнозной прибылью за 2022 год для NAS

Грядет сезон отчетности

К сожалению, грядет сезон отчетности, а значит, аналитики инвестбанков и брокерских компаний, вероятно, начнут обновлять свои модели, а вместе с ними и рейтинги с целевыми ценами. Если аналитики начнут понижать прогнозы, оценки прибылей могут снова сократиться.

Этот процесс, возможно, уже начался, когда UBS понизил свои рекомендации по Adobe (NASDAQ:ADBE) и Salesforce (NYSE:CRM), сославшись на замедление роста и временной сдвиг продаж, что стало примечательным событием. С учетом того, что Adobe и Salesforce входят в число крупнейших технологических компаний, участники рынка забеспокоились, что подобные комментарии с понижением рейтингов могут коснуться и других компаний.

Позиция ФРС становится все более «ястребиной»

Ситуацию осложняет Федеральная резервная система, планирующая завершить QE, повысить ставки и, возможно, начать сокращать баланс. Протоколы декабрьского заседания ФРС показали, что этот процесс может начаться раньше, чем ожидалось. На этом фоне номинальные и реальные доходности резко повысились, что нанесло мощный удар по основанному на низких ставках «бычьему» тезису, который стоит за чрезмерным ралли в акциях многих технологических и быстрорастущих компаний, входящих в состав NASDAQ Composite.

TIPS — недельный таймфрейм
TIPS — недельный таймфрейм

Время для всего этого сейчас самое неподходящее. Позиция ФРС становится все более «ястребиной», что оказывает повышательное давление на доходность, при этом оценки прибылей, вероятно, продолжат сокращаться, что приведет к снижению мультипликатора P/E. Индексу NASDAQ Composite и всему фондовому рынку, вероятно, предстоит непростой период с учетом резких изменений в денежно-кредитной политике, высоких оценочных мультипликаторов и снижающихся ожиданий по прибылям.

2022 год, вероятно, будет сильно отличаться от 2021 года, и не в лучшую сторону. Когда все эти события происходят одновременно, они обычно приводят к увеличению волатильности, результатом которой может стать падение рынка.

Снижение оценок прибылей может привести к падению NASDAQ на 10%
 

Интересное

Даррелл Деламейд/Investing.com
Новости ФРС: политика регулятора угрожает фондовому рынку Даррелл Деламейд/Investing.com - 23.05.2022

Инфляционные ожидания в США остаются в разумных границах, однако многие опасаются, что они вскоре могут стать неуправляемыми. Существует перспектива того, что люди разочаруются в...

Снижение оценок прибылей может привести к падению NASDAQ на 10%

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (3)
Eugene Klesh
Eugene Klesh 07.01.2022 22:56
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
ротация активов уже идёт полным ходом, возможно увидим повторение декабря 2018
Alex On
Alex On 07.01.2022 16:01
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
12000 - 13000 норм. Давно пора сдуть это.
Трамп Владимирович
Трамп Владимирович 07.01.2022 16:01
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Прибыли снижается от подорожавшего на всё и вся это как ?
Максим Горячев
Максим Горячев 07.01.2022 15:52
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
ждём, ждём
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!