Вчера распродажи российских акций приняли панический характер. Индекс Мосбиржи потерял еще 3,8% при умеренно-негативном внешнем фоне: просадка американских индексов широкого профиля была чуть менее процента.
Утро вторника и вовсе началось с обвала, многие высоколиквидные акции падали на 5-10%. Затем, правда, начались покупки, и котировки акций отскочили от утренних минимумов, но это не говорит о том, что рынок нащупал «дно».
В целом же индекс Мосбиржи выглядит технически перепроданным, отскок необходим, но страхи сейчас велики, и на отскоках многие инвесторы будут выходить из бумаг, опасаясь потерять вообще все, что заработано с начала года. К настоящему моменту две трети от максимального роста рынка в этому году уже утеряно.
По-прежнему уверены в том, что политические риски и опасения начала военных действий на Украине – не самый важный повод для распродаж российских акций. Иначе быстрее акций упал бы рубль и ОФЗ. Но на рынке ОФЗ уже несколько дней наблюдается стабилизация, а рубль вообще пытается укрепиться к доллару.
Просто драйверов роста российского рынка акций нет: высокая ставка Банка России и ожидания ее дальнейшего роста не способствуют инвестированию в рынок акций, экономика России продолжит отставать от среднемировых темпов, реальные доходы населения продолжат снижаться. В таких условиях вполне логичным выглядит фиксация прибыли крупными игроками и уход капитала на более перспективные рынки.
Поэтому среднесрочным инвесторам по-прежнему рекомендуем использовать отскоки рынка для резкого сокращения позиций по акциям. О новых покупках стоит задумываться лишь при стабилизации ситуации. Возможно, это произойдет под отметкой 3500 пунктов по индексу Мосбиржи.
Внешний фон сегодня позитивный: чуть более 0,1% прибавляют американские фьючерсы, нефть стабильна, металлы торгуются в очень небольшом минусе. Но ни улучшение внешнего фона, ни корпоративные новости не будут сегодня играть весомой роли в динамике рынка, все будет зависеть от действий крупных игроков.
Что же касается спекулятивных покупок, то сейчас близки к поддержке Газпром (MCX:GAZP) и Сбербанк (MCX:SBER). Из нефтянки лучше всего смотрится Роснефть (MCX:ROSN). Но ловля падающих ножей очень опасна.
Рубль в утренние часы торгуется без изменений ко вчерашнему закрытию. Скорее всего, до публикации завтрашнего решения ФРС США принципиальных изменений в рубле мы не увидим. Но до пятницы российская валюта будет получать поддержку от ожиданий повышения ключевой ставки Банка России и дальнейших намеков на продолжение ужесточения денежно-кредитной политики.
При приближении пары доллар-рубль к отметке 73 стоит покупать доллар против рубля как спекулятивно, так и среднесрочно.