Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Доллар: не важны сроки, важен результат

ru.investing.com/analysis/article-200287629
Доллар: не важны сроки, важен результат
От Дмитрий Демиденко   |  16.11.2021 10:10
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

ФРС пора завязывать с QE.

Тифф Маклем, глава Банка Канады, утверждает, что центробанки должны быть сумасшедшими на входе и планировать выход. Они должны ориентироваться не на сроки, а на результат. Когда регуляторы начинали QE, они предполагали, что программы закончатся на финише пандемии. Однако если результат достигнут, можно и отказаться от покупок активов, как сделал это BoC. Проблема в том, что ФРС – это не Банк Канады. Ранний выход такого гиганта из монетарных стимулов чреват паникой на финансовых рынках, что еще больше укрепит доллар США.

О том, что Федрезерв тянет кота за хвост, не говорит только ленивый. По мнению Jefferies, Штаты входят в самый жесткий рынок труда с 1950-х. Даже если временные факторы, которые вносят в прирост инфляции 1,5 п.п., сойдут на нет в 2022, зарплата, вклад которой оценивается в 1 п.п., продолжит подогревать рост потребительских цен. Это вряд ли изменится в следующем году, заставив в конечном итоге ФРС действовать агрессивно.

Экс-глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли считает, что центробанк начнет повышать ставку по федеральным фондам и довольно быстро доведет ее до 3%, что существенно выше ожидаемых регулятором к концу 2024 1,75%.

Пока инвесторы бегут впереди поезда Федрезерва, но что будет, когда они поменяются местами? Срочный рынок оценивает шансы двух актов монетарной рестрикции в 2022 в 83%. После сентябрьского заседания FOMC они составляли 22%. Деривативы CME сигнализируют, что с вероятностью 54% центробанк поднимет ставку трижды. Повышение прогнозов верой и правдой служит «медведям» по EUR/USD, которые не устают обновлять 16-месячные минимумы.

Увы, но «быкам» ответить им нечем. Согласно прогнозам экспертов Bloomberg, инфляция в еврозоне достигнет 4,2% на исходе 2021, однако через год замедлится до 1,6%, что ниже таргета ЕЦБ в 2%.

Прогнозы по европейской инфляции

Прогнозы по европейской инфляции
Прогнозы по европейской инфляции

Источник: Bloomberg

По мнению Кристин Лагард, риски роста зарплат и вторичных эффектов, включая перебои в цепочках поставок, ограничены. Европейский рынок труда гораздо менее гибкий, чем американский, проблем с предложением в Старом свете меньше, чем в Новом, что ограничивает вероятность чрезмерного роста заработной платы и инфляции. В таких условиях не удивлюсь, если валютный блок будет жить с QE не только до конца 2022, но и в 2023.

И пусть Deutsche Bank (DE:DBKGn) призывает ЕЦБ уменьшить монетарные стимулы, ссылаясь на их чрезмерные побочные эффекты, Германия – не единственная страна в еврозоне. Европейскому центробанку нужно думать обо всех, и это обстоятельство еще больше связывает ему руки в деле нормализации денежно-кредитной политики.

Разница во взглядах ФРС и ЕЦБ – главная причина нисходящего тренда по EUR/USD. Где именно пара нащупает дно – большой вопрос. Возможно, на обозначенных в начале второй декады ноября уровнях 1,133 и 1,122, возможно, еще ниже. Nordea Markets ожидает увидеть ее на 1,085 на финише 2022, и этот прогноз, казавшийся совсем недавно фантастическим, обретает реальные черты.

Нам остается лишь держать сформированные от уровней 1,157 и 1,1435 короткие позиции и периодически наращивать их на откатах.

Дмитрий Демиденко для LiteForex 

Доллар: не важны сроки, важен результат
 

Интересное

Доллар: не важны сроки, важен результат

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (1)
Американская Домохозяйка
Американская Домохозяйка 16.11.2021 11:06
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
а что вы скажете про метавселенные ?? это ведь новый неограниченный рынок сбыта.. с бесконечными возможностями и инфраструктурой. не это ли драйвер, о котором пока не говорит ФРС ( некое тайное оружие)
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!