- В 2021 году акции многих китайских технологических компаний оказались под давлением, и Baidu не стала исключением, просев более чем на 24%
- Baidu известна своими интернет-сервисами и поисковой системой, однако руководство компании усиливает акцент на искусственном интеллекте и технологиях для беспилотных автомобилей
- Несмотря на перспективы сохранения повышенной волатильности акций, долгосрочные инвесторы могут рассматривать любые краткосрочные просадки BIDU как возможность для покупки
Акции китайского технологического гиганта Baidu (NASDAQ:BIDU) за этот год потеряли более 24,1%. 52-недельный диапазон торгов ограничен отметками $132,26 и $354,82.
Baidu доминирует на китайском рынке поисковых систем, занимая более 76% рынка. Тем не менее, в глобальном масштабе доля компании составляет менее 2%. Главным тяжеловесом с долей в 90% остается Google от Alphabet (NASDAQ:GOOG; GOOGL).
В последние годы Baidu усилила акцент на искусственном интеллекте. Согласно свежим данным, расположенная в Пекине компания «владеет большинством патентов, связанных с ИИ, и подала больше патентных заявок, связанных с ИИ, чем любая компания или организация Китая».
Кроме того, руководство вкладывает ресурсы в технологии беспилотных транспортных средств. По состоянию на второй квартал:
«Беспилотная система Baidu Apollo совершила более 400 000 поездок общей протяженностью более 8,7 миллиона миль».
В августе Baidu опубликовала сильный отчет за второй квартал, согласно которому, прирост выручки в годовом отношении составил 27%, в первую очередь благодаря значительному росту в сегменте облачных решений на базе искусственного интеллекта. Еще одним фактором поддержки операционных показателей стало восстановление доходов от рекламного сектора.
В сопроводительном заявлении генеральный директор Робин Ли отметил:
«Baidu Core продемонстрировала еще один успешный квартал благодаря быстрому росту нового подразделения ИИ, которое помогает предприятиям и местным органам власти делать больше и обслуживать больше людей…. Мы рады помогать различным отраслям преобразовать их бизнес с помощью ИИ и планируем достичь углеродной нейтральности к 2030 году».
12 августа (т.е. до публикации квартального ответа) акции BIDU стоили около $165. В следующие несколько дней они упали к минимуму в $137,33, однако в конце августа покупатели вернулись на рынок, подтолкнув бумаги к текущим 164 долларам. Публикация отчета за третий квартал запланирована на 17 ноября.
Перспективы акций Baidu
37 опрошенных Investing.com аналитиков присвоили акциям BIDU рейтинг «лучше рынка».
Усредненный 12-месячный таргет составляет $253,30, что предполагает наличие потенциала роста на 54%. Диапазон оценок ограничен отметками $153,65 и $357,02.
Скользящие коэффициенты P/E, P/S и P/B для акций BIDU составляют 8,14, 3,05 и 0,32 соответственно. Это означает, что недавняя просадка сделала бумаги привлекательными в глазах «стоимостных инвесторов». Для сравнения: аналогичные показатели акций GOOGL составляют 28,68, 8,27 и 8,09.
Читателям, которые ориентируются на техническую картину, может быть интересно узнать о перекупленности ряда краткосрочных и среднесрочных индикаторов.
В рамках краткосрочного анализа настроений важно рассмотреть подразумеваемые уровни волатильности опционов Baidu. Подразумеваемая волатильность обычно отражает мнение рынка о размахе потенциальных движений ценной бумаги, но не прогнозирует направление.
Для BIDU показатель равняется 47,1 и расположен выше 20-дневной скользящей средней, проходящей по отметке 38,8. Другими словами, подразумеваемая волатильность выше нормы, а значит, рынок ждет от бумаги существенных движений. Возможно, отчет от 17 ноября вызовет всплеск волатильности.
Мы полагаем, что акции откатятся к отметке $150, после чего уйдут в боковой тренд вплоть до момента формирования надежной базы для нового ралли. Долгосрочным инвесторам следует воспользоваться потенциальной просадкой.
3 стратегии инвестирования
1. Прямая покупка акций Baidu на текущих уровнях
Инвесторы, которых не особо волнуют внутридневные колебания цены, могут подумать о покупке акций Baidu на текущих уровнях.
10 ноября акции BIDU закрылись на отметке $161,56. Мы рекомендуем долгосрочным инвесторам удерживать длинную позицию на протяжении нескольких месяцев в ожидании тестирования таргета аналитиков в $253,30. Это будет соответствовать прибыли примерно в 55%.
Инвесторы, которые опасаются сильных просадок позиции, могут разместить стоп-лосс примерно на 3-5% ниже точки входа.
2. Инвестирование в ETF, активом которых является BIDU
В наших статьях мы регулярно рассматриваем биржевые фонды, которые хорошо вписываются в долгосрочные портфели. Читатели, которые не хотят вкладывать капитал в акции Baidu напрямую, но все же хотят «приобщиться» к компании, могут обратить внимание на ETF, компонентом которых она является.
Вот несколько примеров:
- Global X MSCI China Communication Services (NYSE:CHIC): с начала года фонд просел на 21,1%, а доля BIDU составляет 8,92%;
- Invesco Golden Dragon China ETF (NASDAQ:PGJ): с начала года фонд просел на 29,3%, а доля BIDU составляет 8,77%;
- Global X Social Media ETF (NASDAQ:SOCL): с начала года фонд просел на 0,06% YTD, а доля BIDU составляет 4,78%;
- Innovator Loup Frontier Tech (NYSE:LOUP): с января фонд вырос на 15,80%, а доля BIDU составляет 4,40%.
3. Диагональный дебетовый спред по акциям BIDU Stock
Третьей стратегией является диагональный дебетовый спред на акции Baidu с использованием опционов LEAPS (который также известен как «покрытый колл для бедных»), ограничивающий как потенциальные риски, так и возможную прибыль.
Для начала трейдер покупает «долгосрочный» опцион колл с более низкой ценой исполнения и в то же время продает «краткосрочный» колл с более высокой ценой страйк, создавая диагональный спред.
Другими словами, опционы колл имеют разные цены страйк и даты экспирации. Трейдер открывает длинную позицию по одному опциону и короткую — по второму, чтобы получить прибыль в виде диагонального спреда.
Большинство трейдеров, применяющих этот механизм, умеренно оптимистичны в отношении базового актива, т. е. бумаг Baidu. Вместо того, чтобы покупать 100 акций, трейдер приобретает опцион «в деньгах», в котором колл LEAPS выступает «суррогатом» акций.
На момент написания статьи акции BIDU торговались по $163,75.
На первом этапе этой стратегии трейдер может купить опцион LEAPS «в деньгах» (например, контракт с датой экспирации 19 января 2024 года и ценой страйк в $120). В настоящее время он предлагается по $63,05 за акцию. Другими словами, владение опционом колл, который истекает примерно через два года и два месяца, обойдется трейдеру в $6 305 (вместо $16 375 за 100 акций).
Дельта этого опциона (которая показывает величину ожидаемого изменения цены опциона при изменении стоимости базового актива на 1 доллар) близка к 0,80.
Если акции BIDU подорожают на 1 доллар до $164,75, то текущая цена опциона вырастет на 80 центов. Обратите внимание, что фактическое изменение может отличаться из-за влияния других факторов, на которых мы не будем останавливаться в данной статье.
В качестве второго этапа этой стратегии трейдер продает краткосрочный колл «вне денег» (например, опцион на 21 января 2022 года года с ценой страйк в $165). Текущая премия по этому опциону составляет $12,35. Другими словами, продавец опциона получит $1235 (без учета комиссии).
В стратегии учитываются две даты экспирации, поэтому довольно сложно выразить точную формулу точки безубыточности этой сделки. Различные брокеры или сайты предлагают собственные калькуляторы расчета прибылей и убытков.
Наибольшую прибыль из сделки можно извлечь в том случае, если стоимость акции равна цене исполнения краткосрочного колла на дату его экспирации. Другими словами, трейдер хочет, чтобы цена бумаг BIDU оставалась как можно ближе к цене страйк краткосрочного опциона (в нашем случае — $165) на 21 января 2022 г., не превышая ее.
В нашем примере максимальный доход теоретически составит около $1128 при стоимости акций в 165 долларов на момент экспирации (значение получено при помощи калькулятора прибылей и убытков).
Таким образом, трейдер инвестирует в Baidu, вкладывая существенно меньше 16 375 долларов, которые пришлось бы отдать за 100 акций в случае их прямой покупки.
В идеале трейдер надеется, что краткосрочный колл истечет «вне денег». Затем он может продавать коллы один за одним (пока через полтора года не истечет контракт LEAPS).