Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Стоит ли инвестировать в Alibaba? Чарльз Мангер свой выбор сделал

Опубликовано 10.11.2021, 09:01
Обновлено 09.07.2023, 13:31

Специально для Investing.com.

В феврале-марте 2020 года фондовый рынок США обвалился под влиянием пандемии коронавируса, после чего вернулся на путь роста и сейчас формирует серию растущих максимумов и минимумов. За последние месяцы новых пиков достигли все ведущие индексы американского рынка.

Одним из мощных драйверов этого ралли было мнение инвесторов об отсутствии альтернативы. Рекордно низкие процентные ставки в сочетании с растущей прибылью и стоимостью Корпоративной Америки побуждали инвесторов продолжать покупать акции. Счета с отложенным налогообложением также способствовали поддержанию спроса.

Рекордные максимумы фондового рынка усложняют задачу подбора активов «стоимостным инвесторам», поскольку этот подход требует от дорогих бумаг значительного роста прибыли их эмитентов.

Между тем, китайский рынок демонстрировал совсем иную динамику. В то время как SPDR® ETF (NYSE:SPY) с начала года прибавил 25%, фонд iShares China Large-Cap ETF (NYSE:FXI), отражающий успехи (и неудачи) 50 ведущих китайских акций, торгуемых на биржах США, за этот период просел примерно на 14,7%.

Alibaba Group Holdings (NYSE:BABA) — китайский гигант онлайн-ритейла и один из ведущих компонентов портфеля FXI. С января акции BABA упали более чем на 30%, и некоторые инвесторы считают их хорошим стоимостным активом на текущих уровнях.

Неожиданное решение Чарли Мангера

В свои девяносто семь лет Чарли Мангер (вице-президент Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa) и помощник ее генерального директора Уоррена Баффета) не сдает позиции. В начале октября известный стоимостный инвестор сделал интересный выбор, нарастив позицию по Alibaba.

В официальном отчете издательская компания Мангера Daily Journal сообщила, что в третьем квартале 2021 года она нарастила длинную позицию по BABA до более чем 302 000 акций (т.е. на 80%). Особенно интересно это выглядит на фоне ужасной динамики текущего года.

BABA – дневной таймфрейм

Графики предоставлены: Barchart

На графике можно проследить падение акций BABA с уровня начала 2021 года в $232,73 до $161 8 ноября. 4 октября был зафиксирован новый годовой минимум в 139,63 доллара, после чего появилась информация о сделке Мангера. К 20 октября котировки выросли до $182,09, но импульс иссяк после того, как рынок переварил новости.

Тем не менее Чарли Мангер считает BABA и другие акции китайского рынка недооцененными.

Политический курс Китая играет на руку стоимостным инвесторам

Мангер никогда не стеснялся делиться своим мнением, даже если оно не пользовалось всеобщей поддержкой. За последний год китайское правительство усилило давление на финансовую суперзвезду и соучредителя Alibaba Group Джека Ма с целью минимизировать индивидуальное благосостояние в угоду «коллективному богатству», к которому стремится президент Си Цзиньпин.

В Китае есть место только для одной суперзвезды — самого президента, который консолидировал власть и контроль над 1,4 миллиардами граждан страны.

Чарли Мангер сказал: «Коммунисты поступили правильно». Хотя он не выступал за принятие «китайской системы» в США, он «определенно хотел бы, чтобы ее финансовая часть находилась в моей стране». Наращивание позиции по BABA запустило восстановление бумаг многих ведущих китайских компаний.

Инвесторы сторонятся китайских бумаг

Портфель FXI включает акции ведущих китайских компаний, торгующихся на фондовом рынке США. После падения к минимумам 2020 года вместе с остальными активами китайские бумаги восстановили позиции.

FXI – дневной таймфрейм

19 марта 2020 года одна акция FXI стоила 33,10 доллара, а уже 17 февраля 2021 года за нее давали 54,52 доллара. В то время как фондовый рынок США продолжил укрепляться, FXI исчерпал потенциал роста и 8 ноября вновь оказался ниже 40 долларов. Сейчас FXI ближе к минимумам марта 2020 года, чем максимумам февраля 2021 года.

Давление на китайские акции оказали стремление президента Си к «коллективному богатству», напряженность в отношениях с США и Европой, а также замедление роста экономики Китая.

Дороговизна американских активов делает китайские акции более привлекательными

Рекордные максимумы американского рынка затрудняют поиск стоимостных активов.

SPX – дневной таймфрейм

S&P 500 вырос с минимума марта 2020 года в 2191,86 23 до 4700 8 ноября. В 2021 году индекс многократно переписал максимумы.

Между тем, исторический пик китайского рынка пока оставался недостижимым.

FXI – месячный таймфрейм

Долгосрочный график показывает, что максимум FXI в $73,19 остался в далеком 2007 году. И на уровнях ниже 40 долларов такие инвесторы, как Чарли Мангер, считают, что потенциальная прибыль перевешивает политические риски, связанные с инвестированием в китайские компании.

Агрессивная политика Китая остается серьезным риском

Не бывает прибыли без риска. И пока Мангер наращивает инвестиции в BABA, китайское правительство усиливает давление на США и Европу.

Напряженность вокруг Тайваня и экспансия в Южно-Китайском море — серьезные геополитические проблемы. Акцент на «коллективных успехах» в ущерб индивидуальным достижениям отделяет китайскую систему от «свободного» мира.

Тем не менее, Чарли Мангер и многие инвесторы обратили взор на восток, поскольку акции ведущих китайских компаний предлагают большую «стоимость», чем бумаги американского рынка.

Последние комментарии по инструменту

дешёвая рабочая сила хочет есть . рынок продуктов качнулся.....
Так и китайские активы не особо то и дешевые.Бывало и дешевле.
Китайцы всегда на своей волне.С ними не стоит даже пытаться налаживать взаимовыгодные и долговременные отношения, потому что в партнёрстве никогда не будет равенства партнёров.
Получается не стоит. Но Ali продолжит работать и платить дивы возможно. Такую машину уже не остановить
Разумно. Если Си проактивно наводит порядок в работе своего финтеха, то лидеры мнений североамериканского фондового рынка генерят китайские страшилки на ночь для поддержки свояков с фантастическими P/E из последних сил вытягивая уже совсем выдохнувшийся бычий тренд
Очень ждал новости про Alibaba, благодарю.
в Индию надо вкладываться:)
Аргументируте, пожалуйста, почему? И какие компании считаете перспективными?
торговой войны с ними вряд ли будет, очень много инвестиций с запада сейчас идет, торговать через брокеров с выходом в National Stock Exchange of India (NSE), IT и real estate сектор. infosys к примеру в it, также ipo очень много сейчас у них
 У втб есть фонд развивающихся компаний. Там есть индия
👏👏👍
ждём-с)
👌🏻
Добрый день статья отличная,но риски очень высокие можно потерять много денег.Не факт что можно заработать.
Спасибо, прибавилось уверенности, что китайские акции обязательно отрастут, вопрос времени. Будем надеяться, что многие последуют примеру уважаемого Чарльза.
Спасибо за интересный обзор!
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.