Главные новости
Investing Pro 0
Расширенная СКИДКА «Киберпонедельник»: скидка ДО 60% на InvestingPro+ ПРИНЯТЬ ПРЕДЛОЖЕНИЕ

Все внимание — на темпы сворачивания QE Федрезервом

ru.investing.com/analysis/article-200287217
Все внимание — на темпы сворачивания QE Федрезервом
От Кэти Лиен   |  03.11.2021 09:20
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
EUR/USD
+0,17%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
USD/JPY
-0,71%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
AUD/USD
-0,21%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
NZD/USD
+0,66%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
AUD/EUR
-0,38%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
US10Y...
-1,00%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

Обзор рынка FX за 2 ноября 2021 года.

Федеральная резервная система готовится сократить объем предоставляемых рынку стимулов впервые с момента начала пандемии. Учитывая важность этого шага и его значение для экономических прогнозов центрального банка, доллар США должен укрепиться.

Однако в последние две недели спрос на американскую валюту был очень низким, поскольку ФРС проделала отличную работу в рамках подготовки рынка к неизбежным изменениям. В течение последних месяцев чиновники говорили о сворачивании программы количественного смягчения, позволив инвесторам подготовиться к этому событию. Доходность облигаций резко выросла, а пара USD/JPY чуть менее двух недель назад достигла трехлетнего максимума, после чего ушла в боковой тренд.

Само по себе начало процедуры сворачивания QE будет не главным драйвером торгов среды. Инвесторов в первую очередь беспокоят сроки окончания данной процедуры и первого раунда повышения ключевой ставки. Председатель ФРС Джером Пауэлл ранее заявлял, что сворачивание QE может быть завершено «где-то в середине следующего года».

Публикация точной даты окажет поддержку доллару США, хотя ее также можно рассчитать самостоятельно, исходя из того, на какую сумму регулятор будет сокращать программу ежемесячно. Например, если сегодня ФРС снизит объем выкупаемых облигаций на 15 миллиардов долларов в месяц и сохранит данный темп, она справится к июню.

Любое значение, превышающее 15 миллиардов долларов (как в виде гособлигаций, так и ипотечных ценных бумаг), будет считаться агрессивным, а меньший показатель — консервативным. Агрессивная денежно-кредитная политика станет фактором поддержки доллара и, вместе с тем, окажет давление на фондовый рынок.

Учитывая, что рынок жилья отказывается «остывать», ФРС вряд ли ограничится полумерами. Однако свежие максимумы фондового рынка указывают на то, что инвесторы не ожидают от центрального банка слишком агрессивного поведения.

ФРС наверняка не станет спешить и брать на себя какие-либо обязательства в рамках повышения ставок. Пауэлл почти наверняка преуменьшит необходимость корректировки ставок, но инвесторы будут делать свои собственные предположения, основываясь на темпах сворачивания QE и комментариях Пауэлла касательно инфляции.

Потребительская инфляция (согласно ИПЦ) достигла 30-летнего пика, но базовый ценовой индекс расходов на личное потребление, розничные продажи, занятость вне сельского хозяйства и деловая активность в секторе производства замедлились по сравнению с предыдущим месяцем.

Можно заметить явное несоответствие между ожиданиями инвесторов и сигналами со стороны ФРС. Ни один из членов FOMC не планирует повышать ставки в 2022 году, тогда как рынок уже закладывает перспективы их повышения в следующем году более чем на 50 б.п. Если ФРС поддержит эти ожидания, заявив, что инфляция оказалась более устойчивой, чем предполагалось ранее, доллар США укрепится. Но если центральный банк продолжит придерживаться мнения относительно «временного» характера этого явления, общее разочарование приведет к падению пар EUR/USD и USD/JPY.

Перед публикацией решения FOMC выйдут данные от ADP по занятости за октябрь и отчет по деловой активности в секторе услуг от ISM. Учитывая довольно высокую корреляцию этих релизов с предстоящими пэйроллами, сегодняшний день станет для доллара очень информативным.

Большинство ведущих валют пар консолидировались, за исключением австралийского и новозеландского долларов. AUD потерял более 1% своей стоимости по отношению к евро и доллару США после того, как управляющий Резервного банка Австралии Лоу заявил о слишком острой реакции рынка на недавние публикации по инфляции и значительной неопределенности в отношении темпов роста заработной платы.

С учетом сказанного, позицию РБА нельзя назвать особо «голубиной». Регулятор «отпустил» доходность трехлетних облигаций и перенес сроки возможного повышения ставки с 2024 на 2023 год. NZD упал вслед за своим австралийским коллегой в преддверии публикации отчета по занятости за третий квартал.

Все внимание — на темпы сворачивания QE Федрезервом
 

Интересное

Михаил Шульгин
Доллар получил тройной удар Михаил Шульгин - 02.12.2022 1

·         Коррекция доллара утром в пятницу обусловлена фиксацией прибыли перед выходом отчета по рынку труда в США. ·         Юань подорожал к рублю до максимума с 13 октября. В...

Дмитрий Бабин
Снижение рубля ускоряется Дмитрий Бабин - 02.12.2022

Рубль в пятницу продолжил дешеветь. Доллар впервые с начала ноября приблизился к 62 руб., юань установил новый трехнедельный максимум на отметке 8,83 руб., евро впервые с начала...

Все внимание — на темпы сворачивания QE Федрезервом

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (1)
Константин Губеня
Константин Губеня 03.11.2021 9:37
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!