Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Сворачивание QE может подорвать мировую экономику

ru.investing.com/analysis/article-200286618
Сворачивание QE может подорвать мировую экономику
От Майкл Крамер   |  15.10.2021 14:32
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Специально для Investing.com.

В последнее время доллар и доходность гособлигаций резко росли, поскольку рынок готовится к скорому сворачиванию программы выкупа активов Федеральной резервной системы. Ожидания корректировки денежно-кредитной политики ведет к повышению ставок на ближнем конце кривой доходности, а вместе с ними и доллара. Тем не менее, ставки по более долгосрочным бумагам в последние дни резко упали, что привело к сглаживанию кривой доходности.

Сильный доллар и сглаживание кривой можно рассматривать как предупреждение. Рынок, похоже, обеспокоен тем, что, изменения в денежно-кредитной политике приведут к замедлению роста мировой экономики. Казалось бы, ФРС дала рынку достаточно времени для подготовки к скорым изменениям.

Доллар укрепляет позиции

Индекс доллара резко отбился от минимума 3 сентября, прибавив более 2% и достигнув примерно 94. На графике назревает серьезный пробой, который может привести к отметке 98. Однако для этого индексу придется преодолеть уровень сопротивления в 94,60. Индекс относительной силы уверенно растет, что указывает на сильный «бычий» импульс, стоящий за ралли доллара.

DXY – дневной таймфрейм
DXY – дневной таймфрейм

Рост доходности облигаций

Ставки по двухлетним бумагам остигли 35 базисных пунктов, чего не наблюдалось с весны 2020 года. Это указывает на то, что рынок ожидает скорого сворачивания QE. Кроме того, сокращение объема выкупаемых активов должно подтолкнуть доходность 2-летних облигаций к еще более высоким уровням. В 2014 году (когда ФРС свернула свою последнюю программу стимулирования), двухлетние облигации предлагали более 50 базисных пунктов, тогда как весной 2013 года доходность составляла примерно 20 базисных пунктов.

Доходность 2-летних гособлигаций – дневной таймфрейм
Доходность 2-летних гособлигаций – дневной таймфрейм

У держателей долгосрочных бумаг есть сомнения

Доходность 10-летних бумаг продемонстрировала незначительный рост с начала сентября, а в последние дни и вовсе упала, отражая иные настроения их держателей. С пика от 11 октября в 1,63% доходность упала примерно до 1,51%. Похоже, что ставки на дальнем конце кривой оказались под давлением растущего доллара и перспектив замедления мировой экономики на фоне сворачивания QE.

Похоже, инвесторы начинают понимать, что отказ от сверхмягкой денежно-кредитной политики ничем не отличается от ее ужесточения. Рост стоимости заимствований по мере укрепления доллара серьезно скажется на глобальном росте, поскольку дорогая валюта вредит всем странам, которые ведут в ней расчеты и платят по кредитам, и при этом сами ее не выпускают. Снижение покупательной способности национальных валют ведет к замедлению роста.

Может оказаться, что сворачивание QE, к которому ФРС начала готовить рынки заблаговременно, все равно оказалось слишком быстрым. И по мере того, как начинают ощущаться последствия этого шага, возрастет волатильность фондового рынка, ведь темпы роста замедляются по всему миру, а кривые доходностей сглаживаются из-за сильного доллара и снижения доступности капитала.

Сворачивание QE может подорвать мировую экономику
 

Интересное

Евгений Коган
Паника сменилась эйфорией Евгений Коган - 08.12.2021 7

Что происходит на рынке? Паника в одночасье сменилась самой настоящей эйфорией: индекс NASDAQ Composite (IXIC) вырос на 3%, S&P 500 (SPX) прибавил 2,1%, тем самым отыграв...

Сворачивание QE может подорвать мировую экономику

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (9)
Евгений Николаевич
Евгений Николаевич 16.10.2021 6:24
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Чёт ни. ера не понял..
Виталий Новиков
Виталий Новиков 15.10.2021 21:14
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Если доходность 10 и дальше будет не расти, а короткие продолжат рост, то это приведет к инверсии кривой доходности - со всеми вытекающими последствиями т. е обвалом фондового рынка.Сейчас это еще не так,но Вы четко подметили начало движения....Respect !
Васек Васек
Васек Васек 15.10.2021 19:59
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Джеромика на мыло! Ставку повысить! Джона на работу!
Андрей Порохов
Андрей Порохов 15.10.2021 19:00
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Короче, если вы не будете вливать в Америку, то мы все умрем.Надо попробовать не вливать, и посмотрим, что произойдет.
Utah Johnny
Utah Johnny 15.10.2021 16:10
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо за статью, почаще пишите! Отличный знак всем инвестирующим и покупающим!👍
Ва Рю Рис
Ва Рю Рис 15.10.2021 15:29
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Да всё норм Майкл. Давай продолжим спонсировать американских жиробасов. А мы за крошки с их стола будем послушно выполнять ценные указания Вашингтонского обкома.
Георгий Глебов
Георгий Глебов 15.10.2021 15:29
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
А мы что, выполняем? Может поэтому и крошки? Крошки - потому что ни -ера не делаем , а только топим про Вашингтонский обком, да жиробасов- америкосов.
Ва Рю Рис
Ва Рю Рис 15.10.2021 15:29
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Жиробасы прямо обработались с помощью печатного станка, аж на работу не выходят
Василий Мищенко
Василий Мищенко 15.10.2021 15:29
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Крошки потому, что вороватые чиновники обворовывают население на их ресурсы.
Stanislav Sidorovich
Stanislav Sidorovich 15.10.2021 15:25
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
а сколько можно вливать? раньше рынок рос и с более высокой ставкой
Nataly Spoky
Nataly Spoky 15.10.2021 15:06
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Но если не сворачивать, то халявные деньги не дадут занятых рабочих мест
Максим Козлов
Максим Козлов 15.10.2021 15:06
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
А пузыри активов, инфляция, снижение стоимости труда ничего не подрывает? Оставьте QE навсегда и будете брать ипотеку на 35-45 лет по текущим ценам недвижки
Василий Мищенко
Василий Мищенко 15.10.2021 15:06
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Скорее сразу на себя и детей и з детей. Как это было у крепостных и их выкуп земли у помещика.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!