Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Итоги сентября: риски для фондового рынка США усиливаются

Investing.com (Чарли Блейн/Investing.com)Рынки акций04.10.2021 16:57
ru.investing.com/analysis/article-200286202
Итоги сентября: риски для фондового рынка США усиливаются
От Investing.com (Чарли Блейн/Investing.com)   |  04.10.2021 16:57
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Участники фондового рынка в целом уже сформировали мнение относительно сентября, который зачастую является худшим месяцем года. И сентябрь 2021 года полностью оправдал свою репутацию.

Однако сейчас акциям предстоит пережить октябрь, который имеет собственную «мифологию», получившую название «эффект октября». И эта аномалия не сулит инвесторам ничего хорошего. Фактически, первым риском станет пятничный отчет по занятости.

Сентябрьский сюрприз

Похоже, что масштабы сентябрьского падения удивили большинство инвесторов и игроков с Уолл-стрит.

Индекс S&P 500 снизился на 4,8%, Dow Jones Industrial Average скинул 4,3%, а NASDAQ Composite упал на 5,3%.

NDX 300 Minute Chart
NDX 300 Minute Chart

NDX – пятичасовой таймфрейм

Высокотехнологичный NASDAQ 100, включающий акции ряда самых быстрорастущих компаний, упал на 5,7%. В последний раз столь слабую динамику индекс продемонстрировал в марте 2020 года.

Волатильность оказала давление и на S&P 500; 2 сентября прирост бенчмарка с начала года составлял почти 21%, а уже в конце месяца он снизился до 14,7%. 2 сентября индекс достиг 52-недельного пика и зафиксировал рекордный уровень закрытия, после чего упал.

Тем временем диапазон дневных торгов индекса Dow превышал 500 пунктов в ходе четырех торговых сессий.

Однако ведущие индексы по-прежнему торгуются существенно выше уровней начала года. Прирост S&P 500 составляет 16% (не в последнюю очередь благодаря пятничному ралли). Dow оказался в плюсе на 12,2%, а индекс NASDAQ — на 13%. Тем не менее третий квартал оказался неоднозначным. S&P 500 едва отработал « в ноль»; NASDAQ снизился на 0,4%, а индекс Dow упал на 1,9%.

Слабость не ограничилась фондовым рынком

Биткоин за месяц скинул 7,6%, при этом торги были очень хаотичными. К 6 сентября прирост составлял 11%, а уже 16 сентября цифровая валюта была в минусе на 15,5%. Последующее ралли позволило биткоину частично отыграть потери. В то время как криптовалюта все еще на 65% выше уровней начала января, к концу сентября она упала почти на 26% со своего пика от 16 апреля.

Медь, которую считают одним из самых достоверных индикаторов состояния мировой экономики, за сентябрь скинула 6,5%, в третьем квартале снизившись на 4,7%.

При этом перспективы нормализации денежно-кредитной политики США (включая возможность повышения ключевой ставки уже в следующем году) привели к росту доходности гособлигаций. Доходность 10-летних бумаг в минувший вторник достигла 1,58% и завершила месяц на отметке 1,49%. За сентябрь показатель вырос на 14,2%, но при этом он все еще ниже уровня конца марта в 1,75%.

Слабость американского рынка США перекинулась и на другие регионы. Степень воздействия зависит от уровня интеграции рынков. Индекс S&P Global Broad Market Index, который отражает динамику множества мировых бенчмарков, в сентябре снизился на 4,1%, хотя прирост за квартал составил 0,4%.

Как можно заметить, торги сентября были очень размашистыми. В четверг индекс S&P 500 упал на 52 пункта, прибавив почти 50 пунктов уже в пятницу, что свидетельствует о том, что большую часть сделок совершают «роботы».

Четвертый квартал угрожает новыми потерями?

Повышенная волатильность, наблюдавшаяся на протяжении месяца (особенно в конце сентября) вызвала опасения за дальнейшую судьбу рынков.

Беспокойство вызвано целым рядом причин, включая:

  • COVID-19. Дельта-штамм поразил большую часть мира, спровоцировав рост числа госпитализаций в Соединенных Штатах. Общее число летальных исходов в США на прошлой неделе превысило 700 000, и показатель продолжает расти несмотря на уговоры и даже угрозы увольнения сотрудников, которые не будут вакцинированы.
  • Проблемы с цепочками поставок. Попробуйте заказать и получить новый холодильник или машину. Поставки компьютерных микросхем и других компонентов, произведенных за пределами Соединенных Штатов, ограниченны, поскольку вирус поразил рабочую силу в Азии и других странах.
  • Инфляционное давление. Цены росли весь год на фоне логистических проблем, вызванных пандемией. И чиновники центральных банков и экономисты понимают, что это давление может сохраниться до 2022 года или даже более позднего периода.
  • Явное противостояние конгрессменов США практически по всем вопросам и перспективы крайне ожесточенных выборов 2022 и 2024 годов. Кроме того, проблемы, сопровождавшие вывод американских войск из Афганистана, частично подорвал поддержку администрации Байдена.
  • Возможность ужесточения денежно-кредитной политики ведущих регуляторов и повышения процентных ставок с целью сдерживания инфляции уже в следующем году.
  • Экономическая и политическая неопределенность в отношении Китая. Пекин давит на криптовалюты и принимает жесткие меры в отношении ряда национальных компаний (особенно технологических), делающих акцент на международный рынок. Вы можете проследить реакцию инвесторов на эти события по динамике гонконгского индекса Hang Seng, который снизился на 5,6% в сентябре, скинул 14,8% в третьем квартале и просел на 9,8% за год.

Любой, кто помнит катастрофу октября 1987 года или кризис 2008 года, подтвердит, что октябрь может быть крайне разрушительным. С 1928 года рынок 25 раз понес месячные потери более чем в 7,5%, и восемь из них пришлись на октябрь. Согласно Говарду Сильверблатту из S&P Dow Jones Indexes, половина из этих распродаж пришлась на 1987 и 2008 года.

Скачок нефтяных котировок вывел энергетический сектор в лидеры

Энергетика оказалась единственным сектором S&P 500, который завершил сентябрьские торги в зеленой зоне, прибавив 9,3% благодаря 50-процентному ралли нефти за этот год. Торги четверга американская WTI завершила на отметке $75,03 (после роста на 9,5% за сентябрь).

Семь из десяти сентябрьских лидеров S&P 500 оказались представителями энергетического сектора.

COG 300 Minute Chart
COG 300 Minute Chart

COG – пятичасовой таймфрейм

Наилучшие результаты продемонстрировала Cabot Oil & Gas (NYSE:COG), прибавив 36,9% за месяц, и 33,7% — за год. (Примечание: по состоянию на конец сентября слияние Cabot Corp. (NYSE:CBT) с Cimarex Energy было одобрено акционерами. Предполагается, что сделка будет закрыта в конце четвертого квартала, и новая компания будет называться Coterra Energy).

Кроме того, этот сектор лидирует в индексах S&P 400 и S&P 600. Подобная динамика отражает веру инвесторов в дальнейший рост спроса и цен на нефть.

Согласно статистике Baker-Hughes, число активных буровых установок в США за последние 12 месяцев почти удвоилось. Однако показатель все еще примерно на 75% ниже максимума лета 2008 года.

Вопрос о том, как долго энергетический сектор будет оставаться на первом месте, остается открытым. По данным S&P, за последние три года он просел на 29,4% под давлением упавших нефтяных котировок.

Слабость технологических компаний и поставщиков материалов

За тот же трехлетний период сектор высоких технологий вырос на 98,5%, однако в сентябре он упал на 5,8%.

Но главными аутсайдерами сентября стали поставщики материалов, в том числе металлов и золота. Акции сталелитейной компании (NYSE:NUE) за месяц снизились на 16,2%. (Золото упало на 3,4% в сентябре и на 7,2% за год).

Пострадали и бумаги крупных технологических компаний: Apple (NASDAQ:AAPL) упала на 6,8%; Microsoft (NASDAQ:MSFT — на 6,6%; Amazon (NASDAQ:AMZN) скинула 5,4%; а Intel (NASDAQ:INTC) упала на 1,44%.

FB 300 Minute Chart
FB 300 Minute Chart

FB – пятичасовой таймфрейм

Гигант рынка социальных сетей Facebook (NASDAQ:FB) скинул 10,4%, в результате чего его рыночная капитализация опустилась ниже 1 трлн долларов.

Для инвесторов, которые следили за рынком, это не должно быть полной неожиданностью. Вот уже некоторое время рынок демонстрирует признаки прохождения пика.

Начнем с масштабов ралли фондового рынка от его минимумов марта 2020 года. Скачок оказался просто невероятным: около 120% для NASDAQ; почти 100% для S&P 500; и 88,5% для Dow.

Кроме того, в начале июля индексы относительной силы (RSI) для индексов S&P 500, NASDAQ и NASDAQ 100 превысили отметку 70. Это явный признак перекупленности, и традиционно пересечение уровня в 70 предвещает коррекцию (хотя и не говорит о том, когда она начнется).

Рассмотрим отрыв ведущих индексов от их 52-недельных максимумов. S&P 500, Dow, NASDAQ и NASDAQ 100 завершил месяц более чем на 5% ниже этих пиков. Индекс NASDAQ 100 упал на 6,4% со своего годового максимума от 7 сентября. Пик S&P 500 был пройден пятью днями ранее, а Dow достиг максимума 16 августа.

Что касается индекса компаний с малой капитализацией Russell 2000, то его пик пришелся на 15 марта.

Еще одним фактором, указывающим на настороженность участников рынка, является разница между числом бумаг, обновивших 52-недельный максимум и акций, установивших 52-недельный минимум. Данную статистику предоставляет Barchart.com.

12 марта это число составило 822, при этом 823 акции обновили максимумы и только одна достигла нового минимума. В прошлый четверг показатель составил -58 (77 новых максимумов против 135 минимумов). Показатель постепенно снижался со своего мартовского пика.

Тем не менее прибыль корпоративного сектора за второй квартал в целом превзошла ожидания, и многие аналитики ожидают высокого показателя и за третий квартал. Занятость как минимум остается стабильной; число первичных заявок на пособия по безработице за прошлую неделю оказалось ниже 400 000 (хотя и немного выросло за три последних отчетных периода).

Федеральная резервная система хочет уменьшить свое влияние на рынок капитала, запустив процедуру сворачивания программы выкупа акций в течение последнего квартала текущего года и начав повышать процентные ставки уже в 2022 году. Мысль о перспективах ужесточения политики пугает Уолл-стрит. Как известно, крахам 1987 и 2008 годов предшествовало именно повышение ставок.

Но необходимо также учитывать ряд неизвестных. Удастся ли победить пандемию? Будет ли инфляционное давление, вызванное перебоями в цепочках поставок и скачком цен на сырье (особенно энергоносители и материалы), сдерживать рынки? Геополитические риски как в Соединенных Штатах, так и за рубежом, могут усилить волатильность по мере начала первой полной торговой недели октября.

Итоги сентября: риски для фондового рынка США усиливаются
 

Интересное

Итоги сентября: риски для фондового рынка США усиливаются

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (1)
Виктор Михалыч
Виктор Михалыч 04.10.2021 19:09
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо, Чарли, коротко и по существу.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!