Перспективы валютного рынка на октябрь

Обзор рынка FX за 1 октября 2021 года

Четвертый квартал начался с активного восстановления валютного и фондового рынков. Dow Jones Industrial Average вырос более чем на 300 пунктов, в то время как доллар США просел по отношению к большинству валют, лишившись части поддержки как актив-убежище. США избежали приостановки работы правительства; Конгресс временно продлил финансирование до 3 декабря. При этом госдолг все же упрется в потолок уже 18 октября, но пока инвесторы радуются хорошим новостям. Производитель лекарств Merck (NYSE:MRK) также сообщила, что проходящий стадию клинических испытаний препарат от COVID-19 может снизить риск госпитализации или летального исхода на 50% при применении вскоре после заражения. Любые положительные новости с фронта здравоохранения поддерживают рынок, поскольку они способствуют возобновлению активности и стимулируют восстановление мировой экономики.

Экономика США стоит на прочном фундаменте, о чем свидетельствуют растущие расходы на личное потребление, резкий скачок деловой активности в секторе производства и пересмотр в сторону повышения индекса потребительских настроений от Мичиганского университета. Согласно ISM, «покупательский спрос продолжает расти по мере подготовки к четвертому кварталу, и общий рост на протяжении всего года был чрезвычайно сильным». К сожалению, беспокойство в отношении цепочек поставок нарастает, и такие чиновники, как глава ФРБ Филадельфии Патрик Харкер, предупреждают о значительном росте инфляции. Неослабевающее ценовое давление и перспективы сворачивания QE должны ограничить ралли фондового рынка в преддверии ноябрьского заседания Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC).

Октябрь, как правило, является непростым месяцем для фондового рынка; именно на него приходятся одни из сильнейших распродаж. Однако четвертый квартал в целом благосклонен к рынку. Согласно статистике, октябрь также знаменуется ростом доллара (который укрепился по результатам 11 из последних 13 октябрей). Особенно активно в этот период обычно снижается пара EUR/USD; хуже дела у нее идут только в мае. Сырьевые валюты также склонны к снижению, в частности, канадский доллар. Это укладывается в картину падающего спроса на рисковые активы и слабого фондового рынка.

Лидером пятничных торгов стал новозеландский доллар. Несмотря на новый всплеск заболеваемости коронавирусом в стране, Резервный банк Новой Зеландии может повысить процентные ставки уже на предстоящем заседании. Еще в августе помощник губернатора РБНЗ Кристиан Хоксби сказал о том, насколько непросто повышать ставки в условиях локдауна, однако он рассматривает возможность ее повышения на 50 базисных пунктов. Смягчение карантина позволит центральному банку продолжить ужесточение денежно-кредитной политики, но эксперты ожидают менее агрессивного повышения ставки (всего на 25 базисных пунктов). Учитывая, что РБНЗ входит в число немногих банков, повышающих ставки, его валюта в ближайшие дни должна продемонстрировать сильную динамику. Резервному банку Австралии также предстоит принять решение по ставке, но никаких изменений не предвидится. Перспектива смягчения карантина в период с октября по декабрь должна сделать прогнозы центрального банка более оптимистичным.

Кроме того, на пятницу запланирован релиз данных по рынкам труда США и Канады. Учитывая предстоящие заседания центробанков и пэйроллы, нас ждет активная неделя.