Обзор рынка FX за 27 сентября 2021 года
Новая неделя началась возобновлением спроса на американские активы. Dow Jones Industrial Average завершил в зеленой зоне пятый торговый день подряд, в то время как доллар США укрепился по отношению к евро, японской иене и швейцарскому франку. Доходность 10-летних гособлигаций США достигла 1,5%, что поддерживало доллар на протяжении всей нью-йоркской сессии понедельника. Но сейчас фокус внимания смещается с макростатистики (которой был наполнен экономический календарь минувшей недели) на комментарии чиновников центрального банка и судьбу переговоров касательно потолка госдолга.
На данный момент рыночная динамика не вызывает особого беспокойства, поскольку инвесторы склонны игнорировать перспективы приостановки работы правительства. Однако голосование по инфраструктурному проекту и мерам продления финансирования федеральных расходов все еще может подорвать ралли. Мы полагаем, что рыночную динамику на этой неделе будут определять события в Вашингтоне и комментарии политиков. Также запланированы выступления председателя ФРС Пауэлл, президента ЕЦБ Лагард, министра финансов Йеллен и глав нескольких региональных банков.
Комментарии глав центральных банков вряд ли изменят ожидания рынка в отношении вектора денежно-кредитной политики США или еврозоны. ФРС четко заявила о готовности начать сворачивание программы выкупа активов, что должно поддержать спрос на доллар США. Европейский центральный банк сократил объем QE, проводимого в рамках программы PEPP, однако даже после этого шага он будет отставать от ФРС. Расхождения в параметрах денежно-кредитной политики и разочарование итогами выборов в Германии объясняют вчерашнюю слабость евро по отношению к доллару.
Все прочие валюты (во главе с AUD и GBP) с высокими бета-коэффициентами укрепились против доллара. Правительство Австралии разработало план проведения «Дня свободы». Третий этап отмены карантина начнется уже 11 октября в таких городах, как Сидней; главное условие — вакцинация 70% населения. Соседний штат Виктория еще не назвал дату, но шаг Нового Южного Уэльса — яркий свет, сияющий в конце туннеля. Если все пойдет по плану, то Австралия, которая готовится к снижению ВВП в третьем квартале, сможет продемонстрировать сильное и устойчивое восстановление в четвертом квартале. К сожалению, данные по розничным продажам отразили экономические последствия августовских локдаунов.
Фунт, похоже, не придал значения осторожным комментариям управляющего Банка Англии Бейли, который вновь заявил о временном характере повышенного ценового давления и предупредил о замедлении темпов восстановления. Новозеландский и канадский доллары продолжили укрепляться, при этом поддержку CAD оказал рост нефтяных котировок до трехлетнего максимума. Японская иена и швейцарский франк просели на фоне улучшения аппетита к рисковым активам.