Цены на медь упали на 16% с их рекордных максимумов этого года. Наиболее свежими факторами давления на рынок стала ситуация вокруг китайского девелопера Evergrande, столкнувшегося с финансовыми трудностями, а также намерение Китая использовать резервы металла для замещения дорого импорта.
Торги понедельника фьючерс COMEX завершил на уровне $4,115 за фунт, тогда как рекордный максимум от 10 мая составляет $4,888. Напрашивается вопрос: завершилась ли распродажа? Покупать сейчас, или подождать дальнейшего падения?
Графики и негласная кампания Китая по сдерживанию цен на металл за счет сокращения импорта намекают на то, что медь продолжит нести потери.
На текущих уровнях желающие выстроить новые длинные позиции все-таки могут заработать прибыль.
Однако рынок предлагает куда более привлекательную точку для входа ниже $4 для тех, кто готов дождаться более глубокой просадки, отмечает Сунил Кумар Диксит из SK Charting.
Медь — недельный таймфрейм
Все графики предоставлены SK Charting
«На рынке меди происходит временная и ценовая коррекция», — отмечает Диксит.
«Цены, вероятно, проверят на прочность 50-недельную экспоненциальную скользящую среднюю в $3,9877 и пробьют минимум предыдущего месяца в $3,9590».
С начала сентября фьючерс на медь уже потерял 5,4% (после снижения на 2,3% в августе).
В ходе азиатских торгов вторника котировки прибавили 0,3% до $4,14.
Низкие темпы восстановления отражают степень беспокойства относительно инфляции, которая уже учтена в котировках, отмечает старший макростратег Nordea Investment Funds SA Себастьян Гали.
«У рынка уходит гораздо больше, чем я ожидал, на то, чтобы учесть в котировках эти шоки, и инвесторы сейчас гораздо реалистичнее оценивают ситуацию — стремление покупать при откатах ослабевает на фоне страхов в отношении инфляции», — приводит слова Гали агентство Bloomberg. Аналитик добавляет:
«Завеса “бычьего” сценария приподнимается, и на передний план выходит стоявшая за ним неприглядная реальность».
Фоном вчерашнего падения цен на медь послужил кризис китайского девелопера Evergrande, у которого возникли проблемы с купонными выплатами по облигациям. Компания вынуждена использовать принадлежащие ей объекты недвижимости для выплат клиентам ее инвестиционного подразделения. Ситуация вокруг Evergrande воспринимается как барометр состояния всего китайского рынка, и инвесторы опасаются эффекта домино.
Негатива добавили прозвучавшие на выходных заявления китайского премьера о том, что страна задействует «рыночные инструменты» для стабилизации цен на сырьевые товары. Похоже, это был намек на дальнейшее высвобождение резервов нефти и металлов, которые заменяют импорт.
Медь — месячный таймфрейм
Комментируя графики, Диксит из SK Charting отмечает, что предыдущая месячная свеча продемонстрировала «медвежье поглощение», и снижение продолжилось.
Аналитик добавляет:
«При устойчивом прорыве ниже $3,9590 цены на медь могут нацелиться на уровень Фибоначчи в 23,6%, рассчитанный для движения с минимума марта 2020 года в $1,9700 к максимуму мая 2021 года в $4,8845. В этом случае падение, возможно, продолжится вплоть до статичной горизонтальной поддержки отметки $3,7700, где, к слову, находится уровень Фибоначчи в 38,2%».
«В случае дальнейшей распродажи поворотной точкой станет ключевой уровень Фибоначчи в 50% на $3,4272».
Медь — дневной таймфрейм
Что касается «быков», Диксит обратил внимание на перепроданное значение StochRSI на дневном графике, составляющее 10/8. Не исключен рост к отметке $4,30, где одновременно проходят средняя линия Боллинджера и 50-дневная экспоненциальная скользящая средняя. Восстановление может продолжиться в сторону 100-дневной простой скользящей средней в $4,35.
С другой стороны, более важный недельный индикатор StochRSI (55/65) продемонстрировал «медвежье» пересечение, в то время как стохастические линии на месячном графике находятся ниже RSI в «медвежьей» формации, отмечает Диксит.
«Это явно указывает на предстоящую “медвежью” коррекцию», — предупреждает аналитик.
Дисклеймер Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.